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        近期，泰凌微電子(上海)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“泰凌微”)提交了科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。

        IPO日?qǐng)?bào)注意到，泰凌微營(yíng)業(yè)收入逐年增長(zhǎng)但凈利潤(rùn)有大幅度波動(dòng)，銷售費(fèi)用率遠(yuǎn)超同行可比公司。此外，作為另一家上市公司的董事長(zhǎng)，實(shí)控人王維航為了“入主”泰凌微，不惜背債5.56億……

        銷售費(fèi)用率遠(yuǎn)超同行

        據(jù)悉，泰凌微主要從事無線物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)級(jí)芯片研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷售，是一家集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)。公司無線物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)級(jí)芯片產(chǎn)品種類齊全，芯片對(duì)應(yīng)的終端產(chǎn)品主要應(yīng)用在零售物流、智能家居、醫(yī)療健康及個(gè)人設(shè)備等領(lǐng)域。

        2019年至2021年(以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”)，公司營(yíng)業(yè)收入逐年上漲，分別為3.2億元、4.5億元、6.5億元。但同一時(shí)期，公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅度波動(dòng)，分別為5386.17萬元、-9219.49萬元、9500.77萬元。可以看出，2020年公司出現(xiàn)了增收不增利的情況。

        報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率也有一定波動(dòng)，分別為48.60%、49.82%、45.97%。

        公司表示，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率綜合受到市場(chǎng)需求、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、單位成本、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力等多種因素共同影響，如果未來出現(xiàn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、公司銷售結(jié)構(gòu)向低毛利率產(chǎn)品傾斜或產(chǎn)品成本上升的情形，而公司無法采取有效措施控制成本或增加產(chǎn)品附加值，則公司產(chǎn)品存在毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。

        與此同時(shí)，泰凌微還有供應(yīng)商集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。

        公司的生產(chǎn)性采購(gòu)主要為晶圓、存儲(chǔ)芯片和封裝測(cè)試等，供應(yīng)商主要包括中芯國(guó)際、華潤(rùn)上華、臺(tái)積電、兆易創(chuàng)新、華天科技和震坤科技等。報(bào)告期內(nèi)，泰凌微對(duì)前五大供應(yīng)商的采購(gòu)比例分別占當(dāng)期采購(gòu)總額的85.62%、83.80%和79.18%。

        值得注意的是，公司的銷售費(fèi)用率一直遠(yuǎn)高出同行可比公司。

        申報(bào)資料顯示，同行可比公司在報(bào)告期內(nèi)的銷售費(fèi)用率平均值一直不超過1.5%，但泰凌微的銷售費(fèi)用率分別是12.83%、9.70%、7.76%。

        實(shí)控人背債5.56億

        泰凌微實(shí)際控制人為王維航，其直接持有公司2.79%的股份;通過上海芯狄克、上海芯析間接控制泰凌微8.07%、7.16%的股份;通過與公司股東盛文軍、上海凌析微、MINGJIAN ZHENG(鄭明劍)及金海鵬簽訂《一致行動(dòng)人協(xié)議》、形成一致行動(dòng)關(guān)系控制公司10.17%的股份，合計(jì)擁有和控制的公司股份和表決權(quán)比例為28.19%。

        需要指出的是，報(bào)告期前，泰凌微原控股股東為中域高鵬，2019年前持有泰凌有限(泰凌微前身)77.57%股份。中域高鵬普通合伙人為高鵬投資，有限合伙人為平安證券(A類)、華勝天成(B類、C類)、中關(guān)村母基金(B類)、王維航(C類)、上海璽宙(C類)。各類合伙人在收益分配與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)上存在優(yōu)先劣后順序，存在“結(jié)構(gòu)化”安排的情況。

        為了保障泰凌有限首次公開發(fā)行的順利進(jìn)行，避免上市主體股東中存在結(jié)構(gòu)化安排，2019年7月起，中域高鵬陸續(xù)轉(zhuǎn)讓所持泰凌有限股份，對(duì)結(jié)構(gòu)化安排進(jìn)行了拆除。

        此時(shí)，為向泰凌有限原股東中域高鵬支付股權(quán)收購(gòu)款項(xiàng)、完成原股東中域高鵬結(jié)構(gòu)化安排的拆除，王維航以借款方式籌集相關(guān)資金。雖然成功“入主”泰凌微，但也因此而背上了大額債務(wù)。資料顯示，王維航及其控制的企業(yè)負(fù)債余額為5.56億元。

        在兩次問詢中，王維航的負(fù)債問題均被審核機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注。公司問詢回復(fù)中就上述債務(wù)的本息償付制定和安排了還款計(jì)劃和還款來源，但如華勝天成(王維航為華勝天成董事長(zhǎng)，持有華勝天成5.30%的股份)股票二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌或公司實(shí)際控制人的資信情況、財(cái)務(wù)能力或流動(dòng)性狀況出現(xiàn)其他重大不利變化，王維航所負(fù)大額負(fù)債將存在逾期或違約的風(fēng)險(xiǎn)。

        換個(gè)角度來看，除了背著巨額債務(wù)，王維航本人及其控制企業(yè)還有多次違規(guī)，被上交所和北京證監(jiān)局采取警示函、通報(bào)批評(píng)等措施。

        2019年7月，華勝天成累計(jì)回購(gòu)股份224.87萬股，占總股本的0.204%，回購(gòu)總金額1499.7萬元。公司實(shí)際回購(gòu)?fù)瓿山痤~僅占回購(gòu)計(jì)劃金額下限的15%，未完成原定回購(gòu)計(jì)劃。對(duì)此，上交所對(duì)華勝天成和時(shí)任董事長(zhǎng)王維航予以通報(bào)批評(píng)，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。北京證監(jiān)局對(duì)華勝天成出具警示函，并將上述違規(guī)情況計(jì)入誠(chéng)信檔案。

        2020年12月，王維航作為華勝天成董事長(zhǎng)，公開披露減持計(jì)劃后，未嚴(yán)格按照減持計(jì)劃公告的減持區(qū)間實(shí)施減持，實(shí)際減持股份超出減持計(jì)劃區(qū)間，涉及違規(guī)交易數(shù)量1513400股、金額14807660元，占比0.14%。北京證監(jiān)局因此對(duì)王維航采取出具警示函的監(jiān)管措施，將相關(guān)違規(guī)行為記入誠(chéng)信檔案。

        2017年9月，國(guó)際商業(yè)公司及其相關(guān)公司終止向華勝天成供貨，但華勝天成直至3年后的2021年9月，才在相關(guān)訴訟公告中對(duì)終止供貨情況進(jìn)行了披露，存在信息披露不及時(shí)的問題。對(duì)此，北京證監(jiān)局對(duì)華勝天成及王維航、張?jiān)掠⒉扇〕鼍呔竞男姓O(jiān)管措施，并將上述違規(guī)情況記入誠(chéng)信檔案。上交所對(duì)華勝天成及王維航、張?jiān)掠⒂枰员O(jiān)管警示。

《電鰻快報(bào)》