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        在近500只采取量化策略、使用量化模型選股的公募基金中，約72%的產品今年以來的收益為負。

        雖然量化基金遭遇發行難，不少量化產品深陷清盤危機，部分已清盤。但基金經理預計，未來量化策略依然存在機會，可引入AI策略把握短期逆向規律、捕捉長期趨勢。

        今年以來，中小盤股整體走勢偏弱。受此影響，去年業績亮眼的量化產品出現顯著回撤，約七成產品凈值下跌。

        數據顯示，在近500只采取量化策略、使用量化模型選股的公募基金中(僅統計A份額)，約72%的產品今年以來的收益為負。從風格看，偏好小微盤股的公募量化產品多數表現更差。

        截至7月29日，小盤成長風格的大成動態量化配置策略混合A今年以來凈值下跌了36.77%;中盤成長風格的天治量化核心精選混合A凈值跌34.37%;同樣是中盤成長風格的信澳量化先鋒混合(LOF)A凈值跌30.84%。小盤平衡風格的金信量化精選混合A、渤海匯金量化成長混合A、申萬菱信量化小盤股票(LOF)A、德邦量化優選股票(LOF)A，小盤成長風格的民生加銀專精特新智選混合發起式A、國投瑞銀專精特新量化選股混合A，中盤平衡風格的西部利得量化成長混合A等年內凈值跌幅超過20%。

        為何今年量化基金表現不佳?有分析稱，其原因在于量化機構“抱團”小微盤股。今年一二月份，以中證2000為代表的小盤股大跌。二季度，受退市新規影響，市場恐慌性情緒加劇，小微盤股繼續大幅殺跌，影響了凈值修復。

        不過，基金經理們并未失去信心。天治量化核心精選混合基金經理許家涵在二季報中指出，在控制回撤方面，盡量選擇一些阿爾法屬性強的標的，個股集中度較低，配置一籃子股票，分散化解風險，行業集中，個股分散。“用個股的阿爾法來享受賽道的貝塔，是基金經理近些年投資框架迭代更新后的選擇。”

        金信量化精選混合基金經理楊超認為，監管公布的一系列政策本意都是對環境的優化，利于行業長期發展;但在這一過程中，市場對中小市值股票存在一些錯誤理解，導致出現明顯的錯殺行為。今年三季度，他準備在原先重視市值風格下沉的基礎上挖掘更多的超額因子，會增加更多的子策略平衡風險與收益，包括對行業輪動的探索與實踐等。

《電鰻快報》