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      存儲(chǔ)芯片商?hào)|芯股份宣布擬跨界收購(gòu)GPU公司股權(quán)的一紙公告，引起不小波瀾。

　　5月9日晚間，東芯股份發(fā)布公告稱，該公司擬以自有資金或超募資金向礪算科技（上海）有限公司（下稱“礪算科技”）以增資的方式取得該公司約40%的股權(quán)，投資金額預(yù)計(jì)不超過2億元。

　　標(biāo)的礪算科技作為昔日明星公司，曾揚(yáng)言要將國(guó)內(nèi)第一顆6nm GPU推向市場(chǎng)。然而盡管有創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)履歷及投資人名單的光環(huán)加持，依然難抵GPU賽道燒錢屬性，公司也在今年傳出陷入經(jīng)營(yíng)困境，員工薪資緩發(fā)、產(chǎn)品流片不利。

　　公告顯示，東芯股份上述對(duì)外投資事項(xiàng)目前尚未正式簽署投資協(xié)議和意向性協(xié)議，尚處于籌劃階段，最終的投資金額、股權(quán)比例和投資方案尚未確定。但市場(chǎng)關(guān)于東芯股份這樣一家主營(yíng)利基型存儲(chǔ)的芯片企業(yè)，在自身經(jīng)營(yíng)在行業(yè)周期性波動(dòng)中面臨挑戰(zhàn)的狀況下，通過收購(gòu)GPU項(xiàng)目為其增資輸血，究竟能否發(fā)揮“1+1>2”的效果？

　　礪算科技曾受資本熱捧昔日豪言壯語(yǔ)已成空

　　礪算科技對(duì)半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)來(lái)說(shuō)并不陌生，該公司成立于2021年8月，至今仍不足三年，卻是國(guó)內(nèi)GPU行業(yè)創(chuàng)業(yè)熱潮中的明星企業(yè)。其光環(huán)的加持，一方面來(lái)自于創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)背景，另一方面則在于豪華投資人隊(duì)伍。

　　據(jù)了解，礪算科技三位聯(lián)合創(chuàng)始人——孔德海、宣以方、牛一心，此前均在GPU行業(yè)知名公司有近30年的從業(yè)經(jīng)歷。

　　其中，宣以方畢業(yè)于臺(tái)灣交通大學(xué)，曾是1992年S3公司GPU創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員并任研發(fā)部副總裁，曾領(lǐng)導(dǎo)實(shí)現(xiàn)15代GPU芯片量產(chǎn)；孔德海1984年考入清華大學(xué)無(wú)線電系本科專業(yè)，自1992年起從事GPU芯片研發(fā)，是中國(guó)第一代超大規(guī)模集成電路（VLSI）設(shè)計(jì)師，在硅谷有20多年芯片研發(fā)、管理、投資經(jīng)驗(yàn)，曾在中美GPU公司任管理職務(wù)，還曾參與創(chuàng)立三個(gè)硅谷天使基金；牛一心在1994年加入S3，是首個(gè)S3D引擎的研發(fā)者，也是全球第一代3D加速GPU芯片ViRGE的負(fù)責(zé)人。

　　2022年，也就是礪算科技成立的第二年，這家公司便因接連完成數(shù)億元人民幣規(guī)模的天使輪融資，以及過億元人民幣的Pre-A輪融資，受到產(chǎn)業(yè)和資本圈的關(guān)注，其資方包括達(dá)泰資本、將門創(chuàng)投、萬(wàn)物創(chuàng)投、海松資本、協(xié)立創(chuàng)投、君桐資本、活水資本、哲方資本等眾多機(jī)構(gòu)。

　　據(jù)礪算科技聯(lián)合創(chuàng)始人、聯(lián)席CEO孔德海此前公開介紹，礪算芯片采用公司自研架構(gòu)和指令集，主要做高性能圖形渲染，而不做AI加速GPGPU，應(yīng)用方面主要覆蓋桌面PC、筆記本電腦等端側(cè)設(shè)備，也包含汽車等邊緣產(chǎn)品，以及能夠滿足數(shù)字內(nèi)容、建筑設(shè)計(jì)、智慧城市、數(shù)字孿生、云游戲、元宇宙等高性能云端渲染需求。

　　然而，作為有著半導(dǎo)體投資人試金石之稱的CPU/GPU賽道，即便是明星創(chuàng)始人+靠譜團(tuán)隊(duì)+眾多投資方的組合，也并不能掩蓋項(xiàng)目失敗風(fēng)險(xiǎn)高的事實(shí)。

　　比如，孔德海就曾在公司成立不到半年后接受媒體采訪稱，正在籌劃在2023年實(shí)現(xiàn)將國(guó)內(nèi)第一顆6nm GPU推向市場(chǎng)，并且性能要對(duì)標(biāo)國(guó)際一線企業(yè)產(chǎn)品，即英偉達(dá)RTX系列GPU。但如今看來(lái)，這一計(jì)劃已然落空。

　　不僅如此，今年該公司還曾傳出降薪、緩發(fā)員工工資的消息。另外，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者查閱工商資料關(guān)注到，孔德海、宣以方、牛一心三人在公司主要人員和股東名單中已不見身影。

　　截至今日（5月10日）《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者發(fā)稿，該公司方面暫未就以上關(guān)切予以回應(yīng)。

　　擬并購(gòu)輸血GPU項(xiàng)目研發(fā)管理能力或成“癥結(jié)”所在

　　東芯股份在公告表示，關(guān)于投資目的，系為進(jìn)一步提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展能力，有利于公司豐富產(chǎn)品線，拓展新的應(yīng)用場(chǎng)景，提升公司的市場(chǎng)空間，增強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力，有助于進(jìn)一步提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略。

　　今日（5月10日），《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者以投資者身份致電東芯股份證券部后，相關(guān)工作人員表示，目前其只是擬投資的狀態(tài)，暫時(shí)還沒有進(jìn)一步的進(jìn)展，“這件事情有風(fēng)險(xiǎn)，還沒有正式的方案出來(lái)，還在比較早期的階段。GPU產(chǎn)品涉及到的技術(shù)比較多，跟公司原有業(yè)務(wù)的協(xié)同性和具體細(xì)節(jié)，公司也還在判斷當(dāng)中。”

　　值得關(guān)注的是，在上述公告前的一個(gè)交易日（5月9日），東芯股份股價(jià)未聞先動(dòng)，盤中突然拉漲，收?qǐng)?bào)漲4.71%。今日（5月10日）開盤后，該公司股價(jià)一度跌超7%。

　　對(duì)于股份收購(gòu)事宜，有投資者放言東芯股份這是要對(duì)標(biāo)英偉達(dá)，但也有投資者在互動(dòng)平臺(tái)稱，“區(qū)區(qū)2億元就敢對(duì)標(biāo)英偉達(dá)了？”

　　有接觸過礪算科技的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)人士向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，GPU項(xiàng)目的投資是持久戰(zhàn)，“之前是壁仞，現(xiàn)在是礪算科技，后面可能都會(huì)陸續(xù)爆發(fā)出問題”。

　　該人士直言，癥結(jié)在于研發(fā)管理，如果搞不定研發(fā)管理的問題，即使是有上市公司并購(gòu)輸血也沒有用。“礪算科技在GPU研發(fā)管理上是有問題的，東芯也不懂這塊管理”。

　　據(jù)了解，東芯股份作為一家聚焦中小容量存儲(chǔ)芯片獨(dú)立研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售的存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，過去一年中其自身經(jīng)營(yíng)也隨半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)周期波動(dòng)，而面臨較大挑戰(zhàn)。2023年該公司歸母凈利潤(rùn)虧損達(dá)3.06億元，全年?duì)I收同比“腰斬”；進(jìn)入今年一季度，營(yíng)收下降14.21%，歸母凈利潤(rùn)虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　峰華投資創(chuàng)始合伙人章金偉接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪表示，GPU研發(fā)通常需要管理大幾百號(hào)或千號(hào)研發(fā)，十多條研發(fā)管線，同時(shí)朝著幾個(gè)指標(biāo)一起去耦合的過程，“又要高效，又要保證耦合，這個(gè)難度想想就可怕”。

　　對(duì)GPU項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，有資金并快速找到應(yīng)用場(chǎng)景很重要，章金偉表示，對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言，就是要盡快找到能使得現(xiàn)金流回正的落地場(chǎng)景，無(wú)論用什么方式，否則沒有哪家公司可以依靠投資機(jī)構(gòu)的錢去填補(bǔ)大算力芯片嗜血的空洞。

　　“英偉達(dá)的幸運(yùn)是在于有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)又很快找到了PC圖形顯卡這個(gè)落地方向，使得他們可以在這條路上持續(xù)走下去。”在章金偉看來(lái)，國(guó)內(nèi)另一家關(guān)注GPU研發(fā)的巨頭公司，優(yōu)勢(shì)則是他們的多業(yè)務(wù)輸血和驗(yàn)證，“其他廠商誰(shuí)還要做這個(gè)，恐怕真的就是最后連灰都看不到了”。

《電鰻快報(bào)》