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        隨著私募行業(yè)的迅速發(fā)展，監(jiān)管力度正在持續(xù)加強(qiáng)。

        據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，4月以來(lái)已有18家私募機(jī)構(gòu)接連被罰，罰單數(shù)量較3月明顯增多，問(wèn)題私募頻頻落馬。

        節(jié)前最后一天，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)一口氣處罰了6家私募，分別是深圳鑫然投資、上海展璞投資、前海長(zhǎng)富基金、和璞(北京)資本、山西交控股權(quán)投資以及北京協(xié)同仕富資管。其中，有3家涉及的問(wèn)題十分典型，包括虛假披露凈值、違規(guī)代持被罰、利用基金財(cái)產(chǎn)牟利等。

        此外，行業(yè)兩極分化嚴(yán)重，管理規(guī)模前400家私募證券機(jī)構(gòu)占行業(yè)管理規(guī)模的比例近80%，隨著行業(yè)的發(fā)展，部分小私募將逐步被淘汰。

        產(chǎn)品巨虧卻虛假披露凈值

        一家叫做前海長(zhǎng)富的私募，通過(guò)微信的方式向投資人披露凈值，不過(guò)卻是虛假凈值。兩只私募產(chǎn)品的實(shí)際凈值僅剩下0.0388元、0.0270元，即虧損或高達(dá)96%，令人唏噓。

        根據(jù)相關(guān)仲裁判決書(shū)，在基金運(yùn)作期間，投資人曾向前海長(zhǎng)富的法定代表人王長(zhǎng)富索要“查詢(xún)案涉基金凈值信息的賬號(hào)及密碼”，但王長(zhǎng)富并未告知。截至2020年12月，上述基金的單位凈值分別為0.0388元、0.0270元。協(xié)會(huì)認(rèn)為，前海長(zhǎng)富構(gòu)成向投資者披露虛假基金凈值信息的行為且情節(jié)惡劣。

        同時(shí)，前海長(zhǎng)富還不配合紀(jì)律檢查。最終，協(xié)會(huì)決定撤銷(xiāo)前海長(zhǎng)富管理人登記。

        違規(guī)代持被罰

        另一家叫做上海展璞投資的私募被罰，涉及的問(wèn)題則是代持，一個(gè)私募行業(yè)十分常見(jiàn)的典型問(wèn)題。處罰決定書(shū)顯示，上海展璞代持姚某儀 80萬(wàn)元、楊某寧200萬(wàn)元、施寶忠 520萬(wàn)元。2018年3月至5月，“文峰越股權(quán)基金”向上海展璞分配投資收益，上海展璞再分別向姚某儀、楊某寧、施寶忠分配相關(guān)資金。上述行為構(gòu)成匯集非合格投資者資金、代持投資其他私募基金管理人管理的私募基金產(chǎn)品的違規(guī)行為。

        最終，協(xié)會(huì)決定對(duì)上海展璞進(jìn)行公開(kāi)譴責(zé)，并暫停受理其私募基金產(chǎn)品備案六個(gè)月。

        利用基金財(cái)產(chǎn)牟利

        深圳鑫然投資則從事與私募基金無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)，利用基金財(cái)產(chǎn)牟利遭罰。

        比如，2022年8月16日，深圳鑫然與北京某公司簽署《投資咨詢(xún)服務(wù)協(xié)議》，約定北京某公司聘請(qǐng)深圳鑫然為其債券銷(xiāo)售提供投資咨詢(xún)服務(wù)，每年的咨詢(xún)服務(wù)費(fèi)為銷(xiāo)售規(guī)模2200萬(wàn)元的0.5%。2022年8月15日至17日，北京某公司發(fā)行某債券，8月17日深圳鑫然在管產(chǎn)品鑫然沨醒1號(hào)私募證券投資基金在一級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)該債券，2022年10月28日，深圳鑫然收到北京某公司“服務(wù)費(fèi)”11萬(wàn)元。

        協(xié)會(huì)最終決定，對(duì)深圳鑫然進(jìn)行公開(kāi)譴責(zé)，暫停私募基金產(chǎn)品備案十八個(gè)月。

        行業(yè)兩極分化嚴(yán)重，小私募將逐步被淘汰

        私募基金經(jīng)歷了一輪快速發(fā)展后，已成為資本市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者。

        截至2024年3月末，在協(xié)會(huì)登記的私募證券基金管理人8300余家，管理私募證券基金9.2萬(wàn)只，規(guī)模近5萬(wàn)億元。

        不過(guò)，行業(yè)的兩極分化嚴(yán)重。根據(jù)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，目前管理規(guī)模前400家私募證券機(jī)構(gòu)占行業(yè)管理規(guī)模比例近80%，管理規(guī)模后2000家私募證券機(jī)構(gòu)占行業(yè)管理規(guī)模比例僅約0.15%，小、亂、散、差業(yè)態(tài)仍較為明顯，部分機(jī)構(gòu)背離“受人之托，代人理財(cái)”的基本屬性。

        4月30日，《私募證券投資基金運(yùn)作指引》正式發(fā)布。《指引》強(qiáng)調(diào)私募基金管理人的受托管理職責(zé)，禁止變相保本保收益，明確不得規(guī)避監(jiān)管要求開(kāi)展通道業(yè)務(wù)，規(guī)范業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提，保證公平對(duì)待投資者。強(qiáng)調(diào)行業(yè)樹(shù)立長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，規(guī)范基金業(yè)績(jī)展示，引導(dǎo)投資者關(guān)注基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。

        其中，基金存續(xù)規(guī)模低于500萬(wàn)元將停止申購(gòu)并進(jìn)入清算程序。這意味著，產(chǎn)品規(guī)模不足500萬(wàn)的管理人將被清盤(pán)，這符合監(jiān)管層“扶優(yōu)限劣”的指導(dǎo)方針。

《電鰻快報(bào)》