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????????退市常態(tài)化無疑是2019年A股市場關(guān)鍵詞之一。臨近年末，留給退市高危股自救的時間，僅剩不到2個月。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，此前連續(xù)兩年虧損且預(yù)計2019年繼續(xù)虧損的個股，多達11只。不少上市公司抓住最后時機，各顯神通花式保殼。

????????年內(nèi)退市個股或達10只

????????10月30日，*ST神城的收盤價鎖定在0.82元/股，自9月26日以來已經(jīng)連續(xù)20個交易日低于1元，將成為第6只面值退市股。當(dāng)晚公司公告表示，次日開市起公司股票停牌，深交所在15個交易日內(nèi)作出是否終止上市的決定。由于*ST神城同時在A股和B股上市，這意味著*ST神城或成首只A+B退市股票。

????????A股歷史上“不死鳥”神話屢屢發(fā)生，大量公司在最后一刻總是能通過資產(chǎn)重組、處置資產(chǎn)起死回生，這使得上市公司極少會考慮到退市風(fēng)險。然而，今年風(fēng)云突變，截至11月6日，已有*ST上普、眾合退、華澤退、退市海潤、雛鷹退、華信退6家公司終止上市，退市大控、長生退、印紀退正處于退市整理期，告別A股幾無懸念。若算上*ST神城，年內(nèi)退市個股數(shù)量或?qū)⑦_到10只，這一規(guī)模在A股歷史上處于較高水平。

????????其中，業(yè)績無力扭虧和面值退市成為退市的主要原因。目前已經(jīng)退市和處于退市整理期的9只個股中，華澤退、眾和退、退市海潤和華信退均是由于連續(xù)虧損導(dǎo)致。盡管*ST上普是主動申請退市，但其申請退市的背后主要原因仍是業(yè)績無力扭虧。公司2015年至2017年連續(xù)三年虧損，且當(dāng)時預(yù)計2018年仍將虧損。公司表示，為保護投資者利益，避免退市整理期股價波動給中小股東造成影響，因此主動申請退市。

????????與以往不同，今年有相當(dāng)數(shù)量的退市個股是觸及到了面值退市條件，退市大控、印紀退均是這種情況。以往A股流動性充裕，極少有個股出現(xiàn)面值低于1元的情況。今年以來，一方面股市增量資金較以往減少，資金存量博弈加劇，績差股逐步被資金拋棄;另一方面，監(jiān)管層推行退市常態(tài)化，博傻資金越來越少，相關(guān)個股面值一路向下。

????????三季報顯示，目前正進入退市整理期的3只個股和*ST神城4家公司，股東數(shù)量約為20萬戶，相當(dāng)部分的股東將面臨投資損失。

????????多股存暫停上市風(fēng)險

????????距離2019年全年結(jié)束還有不到60天，這意味著存在退市風(fēng)險的企業(yè)自救的時間也越來越短了。

????????Wind數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)連續(xù)兩年虧損且預(yù)計2019年繼續(xù)虧損的個股，多達11只，包括7只*ST股票和4只創(chuàng)業(yè)板股票。

????????7只*ST股票中，*ST保千、*ST龍力、*ST凱迪已經(jīng)被暫停上市，這三家企業(yè)2019年預(yù)計虧損金額均超過20億元，剩余4只*ST個股除*ST仰帆外，2019年預(yù)計虧損金額均超過億元，若無法在2019年扭虧，將大概率暫停上市。

????????創(chuàng)業(yè)板個股中，目前樂視網(wǎng)和千山藥機已經(jīng)被暫停上市，若2019年再度虧損，明年退市概率極高。考慮到樂視網(wǎng)前三季度虧損超過100億元和目前的債務(wù)狀況，退市已經(jīng)是大概率事件。盛運環(huán)保、華誼嘉信則發(fā)布了公司股票可能被暫停上市的公告。

????????由于目前僅有不到兩成的上市公司發(fā)布了2019年全年業(yè)績預(yù)告，因此，預(yù)計還有更多個股面臨暫停上市的風(fēng)險。

????????其中*ST信威目前風(fēng)險居前，公司前三季度虧損接近160億元，在最后一個季度實現(xiàn)扭虧的難度非常高。*ST信威今年復(fù)牌后經(jīng)歷了A股歷史上最長的連續(xù)跌停——43個連續(xù)跌停，最新股價收于1.1元/股。堅瑞沃能則是另一只高危股，公司前三季度虧損超過26億元，由于創(chuàng)業(yè)板是連續(xù)三年虧損將直接退市，因此，四季度是決定堅瑞沃能的生死之戰(zhàn)。

????????上市公司花式保殼

????????被逼到退市邊緣，不少上市公司抓住最后時機，各顯神通求保殼。

????????*ST海馬曾經(jīng)在今年年中一口氣處置了數(shù)百套房產(chǎn)，但公司前三季度仍然錄得虧損超2億元。為求保殼，公司近期再度處理資產(chǎn)，公司擬以8.06億元出售研發(fā)中心，并預(yù)計本次交易將給公司帶來約4.3億元收益。若交易成功，將完全彌補2019年前三季度的2億元虧損，成功扭虧為盈。

????????*ST仰帆則收獲捐贈資產(chǎn)。公司11月5日晚公告稱，公司獲贈浙江莊辰建筑科技有限公司51%的股權(quán)，價值為1683.16萬元，這將有利于改善公司2019年度的盈利情況。值得注意的是，公告顯示，浙江莊辰2018年、2019年1-8月實現(xiàn)的凈利潤分別為855.94萬元以及1197.38萬元，營收分別為8348.58萬元、8760.37萬元，而*ST仰帆前三季度虧損0.05億元。這意味著，若此次捐贈順利實施，公司2019年將順利實現(xiàn)扭虧，同時營收也將超過1000萬元。

????????堅瑞沃能則寄希望于破產(chǎn)重整，公司10月28日晚公告稱，截至2019年10月27日下午5時，共有66家債權(quán)人向管理人申報了債權(quán)，申報金額為38.94億元;重整案第一次債權(quán)人會議將于11月7日上午10∶00通過全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)以網(wǎng)絡(luò)會議方式召開。堅瑞沃能表示，公司實施重整并執(zhí)行完畢重整計劃將有利于改善公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，避免連續(xù)虧損，但公司股票交易仍須符合后續(xù)相關(guān)監(jiān)管法規(guī)要求，否則仍將面臨終止上市的風(fēng)險。

《電鰻快報》