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        公募基金Smart Beta的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入快車道。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至二季度末，今年以來(lái)全市場(chǎng)共成立27只Smart Beta基金，規(guī)模增長(zhǎng)83.84億元;全市場(chǎng)125只Smart Beta策略指數(shù)基金規(guī)模共計(jì)387.16 億元。

        嘉實(shí)基金、華夏基金、華泰柏瑞等十余家基金公司均在今年加速了Smart Beta產(chǎn)品的布局。其中，于今年5月23日成立的嘉實(shí)基本面50ETF募集規(guī)模達(dá)到45.53億元;截至二季度末，嘉實(shí)基金旗下Smart Beta產(chǎn)品規(guī)模已達(dá)93億元，占據(jù)全市場(chǎng)Smart Beta規(guī)模近24%。

        嘉實(shí)基金在SmartBeta賽道上可謂動(dòng)作頻頻。繼正式發(fā)布“Super ETF超聰明的指數(shù)投資”品牌后，嘉實(shí)滬深300紅利低波動(dòng)ETF于7月接棒發(fā)行，另一方面，根據(jù)Wind公開信息顯示，嘉實(shí)基金旗下有8只Smart Beta驅(qū)動(dòng)的Super ETF產(chǎn)品正在審批中。綜合來(lái)看，致力于構(gòu)建Super ETF的嘉實(shí)基金，已經(jīng)成為Smart Beta賽場(chǎng)上的“頭號(hào)玩家”。

經(jīng)典策略本土落地

        作為以主動(dòng)管理、深度研究見長(zhǎng)的公募基金公司，嘉實(shí)基金較早意識(shí)到通過Smart Beta的方式將主動(dòng)投資思想被動(dòng)化，深度實(shí)踐經(jīng)典投資思想在本土市場(chǎng)的應(yīng)用。

        2009年，嘉實(shí)基金攜手美國(guó)銳聯(lián)指數(shù)公司和中證指數(shù)公司將Smart Beta基本面策略引進(jìn)國(guó)內(nèi)，推出了國(guó)內(nèi)首只基本面類SmartBeta指數(shù)產(chǎn)品——嘉實(shí)基本面50LOF，以“基本面價(jià)值”計(jì)算權(quán)重來(lái)代替市值權(quán)重,以體現(xiàn)上市公司的真實(shí)價(jià)值。2011年嘉實(shí)繼續(xù)深耕基本面類Smart Beta基金，推出了嘉實(shí)深證基本面120ETF。在晨星基金于6月30日發(fā)布的最新基金評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)中，嘉實(shí)基本面50LOF與嘉實(shí)深證基本面120ETF均被評(píng)為五年期五星基金。

        隨著Smart Beta產(chǎn)品運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的豐富，在正式推出Super ETF品牌后，嘉實(shí)基金將更多成熟有效的投資思想“復(fù)刻”，嘉實(shí)滬深300紅利低波動(dòng)ETF便是嘉實(shí)基金Super ETF產(chǎn)品線上的重要產(chǎn)品。

        紅利低波動(dòng)的策略思想來(lái)自于格雷厄姆與賽斯·卡拉曼的安全邊際投資思想。滬深300紅利低波動(dòng)指數(shù)從滬深300樣本股中選取50只流動(dòng)性好、連續(xù)分紅、股息率高且波動(dòng)率低的股票作為指數(shù)樣本股，采用波動(dòng)率倒數(shù)加權(quán)，以反映滬深300樣本股中股息率高且波動(dòng)率低的股票整體表現(xiàn)，

        事實(shí)上，基本面策略和紅利低波動(dòng)策略在市場(chǎng)上也是較為主流的Smart Beta策略。根據(jù)華泰證券今年2月發(fā)布的研報(bào)顯示，目前市場(chǎng)上Smart Beta策略主要以多因子、紅利、等權(quán)重、價(jià)值、基本面、成長(zhǎng)以及低波動(dòng)七大類為主。嘉實(shí)基金則將高股息率的紅利策略和較強(qiáng)防御性的低波動(dòng)策略集于一體。

        嘉實(shí)基金指數(shù)投資部總監(jiān)陳正憲分析，在A股市場(chǎng)上，不同的策略和投資方法適用于不同類型的企業(yè)，嘉實(shí)滬深300紅利低波動(dòng)ETF不僅吸納了紅利與低波動(dòng)兩種投資思想的精髓，也是對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)上有效前沿的進(jìn)一步探索。

布局“長(zhǎng)賽道+大師思想”

        伴隨嘉實(shí)基金Super ETF的發(fā)展，旗下產(chǎn)品陣容也在擴(kuò)充中。

        Wind數(shù)據(jù)顯示，嘉實(shí)滬深300紅利低波動(dòng)ETF外，此前嘉實(shí)基金旗下已經(jīng)有8只Smart Beta驅(qū)動(dòng)的Super ETF產(chǎn)品在審批中，包括：中證醫(yī)藥健康質(zhì)量成長(zhǎng)100策略ETF及聯(lián)接基金、中證新興科技盈利成長(zhǎng)100策略ETF及聯(lián)接基金、中證先進(jìn)制造價(jià)值成長(zhǎng)100策略ETF及聯(lián)接基金、中證500預(yù)期盈利成長(zhǎng)ETF及聯(lián)接基金。

        據(jù)了解，在下一步Super ETF產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，嘉實(shí)基金在策略構(gòu)建上突出了“長(zhǎng)賽道+大師思想”的特色。嘉實(shí)基金Smart Beta與量化投資首席投資官楊宇介紹，聚焦于長(zhǎng)期核心賽道疊加卓越的投資思想，是嘉實(shí)基金未來(lái)進(jìn)行Super ETF產(chǎn)品布局與設(shè)計(jì)的核心理念。

        “長(zhǎng)賽道”意味著錨定的市場(chǎng)與行業(yè)其坡道足夠長(zhǎng)，雪也足夠厚。業(yè)內(nèi)人士表示，受益于消費(fèi)升級(jí)、制造升級(jí)、科技進(jìn)步和政策紅利，消費(fèi)、科技、醫(yī)藥、先進(jìn)制造、信息產(chǎn)業(yè)、金融等行業(yè)在未來(lái)都具有強(qiáng)勁的驅(qū)動(dòng)力。

        比如在科技行業(yè)，由于科技投資具有高波動(dòng)、高成長(zhǎng)特點(diǎn)，嘉實(shí)在這條長(zhǎng)賽道上便通過盈利能力、估值水平和效率提升等角度對(duì)樣本股票進(jìn)行衡量和篩選。以中證新興科技盈利成長(zhǎng)100策略指數(shù)為例，其從滬深A(yù)股新興科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)中選取高盈利能力、高成長(zhǎng)且兼具估值水平低的股票作為指數(shù)樣本股，采用基本面加權(quán)方式落點(diǎn)于公司自身質(zhì)地，容納了經(jīng)典的價(jià)值投資和成長(zhǎng)投資的精華

        嘉實(shí)基金對(duì)長(zhǎng)賽道的選擇，也得益于多年來(lái)在科技、消費(fèi)、健康、金融、制造業(yè)等行業(yè)的深度研究實(shí)力，因此長(zhǎng)賽道疊加大師思想的Super ETF產(chǎn)品，進(jìn)一步詮釋了嘉實(shí)基金深度研究與主動(dòng)管理兩大核心支柱的基礎(chǔ)作用。

        在加速布局Super ETF產(chǎn)品線的同時(shí)，嘉實(shí)基金已經(jīng)與中國(guó)銀行、中信建投、雪球啟動(dòng)了戰(zhàn)略合作，為客戶提供高質(zhì)量投資體驗(yàn)。可以看到，從指數(shù)編制、產(chǎn)品布局、產(chǎn)品運(yùn)作，再到渠道構(gòu)建等層面，嘉實(shí)基金Super ETF已經(jīng)在Smart Beta主賽道上多環(huán)發(fā)力、領(lǐng)跑行業(yè)。

        正如嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷表示，嘉實(shí)基金Super ETF旗下產(chǎn)品最大的特色不再是由傳統(tǒng)因子驅(qū)動(dòng)，而是全部基于思想驅(qū)動(dòng)。經(jīng)雷也強(qiáng)調(diào)，Super ETF應(yīng)該是“開源”的狀態(tài)，嘉實(shí)基金希望與志同道合的伙伴一起把投資思想和邏輯進(jìn)行碰撞、沉淀，努力為投資者提供在任何市場(chǎng)環(huán)境中均有適用性的投資產(chǎn)品。

《電鰻快報(bào)》