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《號外財(cái)經(jīng)》訊 文/高偉

興沖沖提升了股票倉位，卻發(fā)現(xiàn)熊市來了!匯安豐利混合今年有點(diǎn)尬!

《號外財(cái)經(jīng)》注意到，截至5月4日，上證指數(shù)今年以來累計(jì)下跌6.54%，期間振幅更是達(dá)16.49%。可以說，今年以來股市的表現(xiàn)讓投資者的心又提到了嗓子眼。其實(shí)，更緊張是匯安基金旗下的匯安豐利混合，該基金在一季度曾大幅度提升股票倉位。

據(jù)匯安豐利混合一季報(bào)，匯安豐利混合的股票市值占基金資產(chǎn)總值比為91.16%，可謂是頂格配置了股票。與去年年報(bào)相比，股票提升之快令人眩暈。在去年年底，該基金股票市值占基金資產(chǎn)總值比6.65%。也就是說，在短短一個(gè)季度，該基金的股票倉位提升了84.51個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)于提升了11.71倍。

數(shù)據(jù)顯示，匯安豐利混合基金資產(chǎn)總值由去年年底的6.25億元降至1.44億元，降幅達(dá)74.67%;股票投資市值由去年年底的0.42億元，升至今年一季度的1.44億元。一邊是基金資產(chǎn)總值快速下降，一邊是股票投資市值的提升，造成了該基金股票倉位達(dá)到12倍的增長。

匯安豐利混合基金在做一季度投資策略和運(yùn)作分析時(shí)表示，一季度經(jīng)濟(jì)情況總體來看需求偏弱疊加供給難以預(yù)測，通脹并非未來國內(nèi)主要矛盾或成共識。工業(yè)利潤較高疊加環(huán)保限產(chǎn)力度逐漸減弱的情況下，工業(yè)生產(chǎn)已有所恢復(fù)。地產(chǎn)投資增速回升但新開工面積、銷售面積等轉(zhuǎn)弱，基建及制造業(yè)投資均有所回落。居民杠桿提升相對較快，在金融嚴(yán)監(jiān)管背景下，居民杠桿工具會(huì)受到一定影響，消費(fèi)未來或?qū)⑹艿接绊憽＿M(jìn)出口方面或受與美國潛在貿(mào)易糾紛而有擾動(dòng)。通脹方面，2月CPI同比增 2.9，受因嚴(yán)寒天氣、春節(jié)擾動(dòng)等非常規(guī)因素影響。海外經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，符合市場預(yù)期，中美貿(mào)易戰(zhàn)升溫，避險(xiǎn)情緒提升，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)下跌。

“股票市場，2018 年一季度，市場風(fēng)格出現(xiàn)一定轉(zhuǎn)變，去年強(qiáng)勢的白馬龍頭股出現(xiàn)比較深的回調(diào)，以創(chuàng)業(yè)板為代表的新興行業(yè)漲幅靠前。中期來看，我們認(rèn)為白馬龍頭股基本面依然比較扎實(shí)，經(jīng)過回調(diào)以后估值水平更具備吸引力，新興行業(yè)雖然代表長期方向，但目前大部分公司基本面還有所欠缺，估值和盈利匹配度依然差強(qiáng)人意，尋找真正有價(jià)值的公司并不容易。總體來看，今年市場風(fēng)格相較于去年大概率更加均衡，但隨著 A 股市場逐漸開放和成熟，重視基本面的價(jià)值投資趨勢應(yīng)該是不可逆的。”面對A股的漫漫下跌路，匯安豐利混合如是分析道。

一季度業(yè)績方面，報(bào)告期內(nèi)，匯安豐利混合A凈值漲跌幅為-5.90%，凈值漲跌幅波動(dòng)率1.09%，匯安豐利混合C凈值漲跌幅為-4.82%，凈值漲跌幅波動(dòng)率 1.14%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)漲跌幅-0.91%，業(yè)績比較基準(zhǔn)漲跌幅波動(dòng)率 0.59%。

《號外財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，今年以來匯安豐利混合的業(yè)績排名下降十分明顯。來自東方財(cái)富的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，匯安豐利混合回報(bào)率為-8.11%，同類平均業(yè)績?yōu)?1.69%，在可對比的2559只基金中居第2322名，已經(jīng)在行業(yè)的后1/10;而在2017年，匯安豐利混合回報(bào)率為31.60%%，同類平均業(yè)績?yōu)?0.79%%，在可對比的2746只基金中居第135名，已經(jīng)在行業(yè)的前1/20。

業(yè)績排名從去年的前1/20，下降到今年以來的后1/10，這種過山車式的變化更投資者無所適從。而帶來這一切的是股票倉位狂升后遭遇到股市下跌。

《電鰻快報(bào)》