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        上市未滿兩年的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)致尚科技(301486.SZ)再度開啟資本運(yùn)作。4月21日，公司發(fā)布公告稱，擬以“股份+現(xiàn)金”方式收購深圳市恒揚(yáng)數(shù)據(jù)股份有限公司(以下簡稱“恒揚(yáng)數(shù)據(jù)”)99.8583%股權(quán)，跨界進(jìn)軍智能計(jì)算領(lǐng)域，這是致尚科技自2023年7月上市以來發(fā)起的第三次并購。

        公告顯示，此次并購標(biāo)的恒揚(yáng)數(shù)據(jù)專注于智能計(jì)算及數(shù)據(jù)處理領(lǐng)域，曾于2014年掛牌新三板，2018年摘牌。致尚科技稱此舉旨在實(shí)現(xiàn)從“數(shù)據(jù)傳輸”向“數(shù)據(jù)智能傳輸與處理”的戰(zhàn)略升級(jí)。

        值得關(guān)注的是，自2023年上市后，致尚科技資本運(yùn)作節(jié)奏明顯加快。2023年下半年，致尚科技先后收購?fù)ㄓ嵓夹g(shù)公司福可喜瑪、西可實(shí)業(yè)部分股權(quán)，而后于2024年上半年及2025年1月，又分別轉(zhuǎn)讓子公司W(wǎng)e Sum Technology Co.Limited及福可喜瑪部分股權(quán)。其中，福可喜瑪在被收購僅一年后即遭出售，被疑有資產(chǎn)騰挪之嫌。

        從財(cái)務(wù)基本面來看，2024年致尚科技呈現(xiàn)出盈利質(zhì)量與資金配置的雙重矛盾。年報(bào)顯示，2024年致尚科技實(shí)現(xiàn)凈利潤1.15億元，同比增幅達(dá)52.78%，扣非凈利僅微增0.21%，且第四季度凈利潤同比驟降30.71%，盈利增長的可持續(xù)性面臨考驗(yàn)。當(dāng)期公司研發(fā)投入占營收比重僅6.3%，與其科技型企業(yè)身份形成反差。

        此外，根據(jù)4月18日披露的2024年度募集資金使用專項(xiàng)報(bào)告，截至2024年末，IPO募投項(xiàng)目僅游戲機(jī)核心零部件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和補(bǔ)流項(xiàng)目投入進(jìn)度過半，原定今年7月完成的募投項(xiàng)目存在延期風(fēng)險(xiǎn)。

        值得注意的是，致尚科技2023年IPO實(shí)際募資凈額為16.89億元，比原計(jì)劃超募了3.87億元。2024年度公司累計(jì)使用募集資金7.02億元，累計(jì)獲得的理財(cái)收益、利息收入扣除手續(xù)費(fèi)支出等的凈額為3148.54萬元，扣除累計(jì)已使用募集資金后，截至2024年末，公司募集資金余額還剩10.19億元，其中購買大額存單及結(jié)構(gòu)性存款尚未到期的余額9.89億元，募集資金專戶余額合計(jì)為2985.94萬元。

        巨額理財(cái)資金配置與募投項(xiàng)目推進(jìn)遲滯形成反差，且在賬面留存超10億元募集資金的情況下，致尚科技選擇“股份+現(xiàn)金”的收購方式，也引發(fā)了關(guān)于資金使用優(yōu)先級(jí)與股東權(quán)益稀釋的討論。

        盡管致尚科技強(qiáng)調(diào)此次并購將加速技術(shù)升級(jí)，但近兩年三次資本運(yùn)作中資產(chǎn)“快進(jìn)快出”的操作特性，以及研發(fā)投入與理財(cái)規(guī)模的比例倒掛，公司跨界的實(shí)質(zhì)成效仍需時(shí)間驗(yàn)證。

《電鰻快報(bào)》