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        近期，廣州瑞立科密汽車電子股份有限公司(簡(jiǎn)稱“瑞立科密”)IPO完成第二輪問詢回復(fù)。

        資料顯示，瑞立科密的主營(yíng)業(yè)務(wù)是機(jī)動(dòng)車主動(dòng)安全系統(tǒng)和鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及技術(shù)服務(wù)。

        2021-2023年及2024年1-6月，瑞立科密的營(yíng)業(yè)收入分別為13.83億元、13.26億元、17.6億元和9.07億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.98億元、0.97億元、2.36億元和1.2億元。

        經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定性遭交易所問詢

        數(shù)據(jù)顯示，瑞立科密2022年的營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別下滑了4.18%和47.41%，公司的業(yè)績(jī)波動(dòng)引發(fā)了交易所的關(guān)注。

        在首輪問詢函中，深交所要求瑞立科密量化分析2022年凈利潤(rùn)下滑的原因，報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)波動(dòng)與可比公司可比產(chǎn)品銷售收入、利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)是否存在差異及合理性;同時(shí)結(jié)合上述情況，進(jìn)一步說明公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定性。

        對(duì)此，瑞立科密回復(fù)稱，2022年商用車市場(chǎng)同時(shí)受多方面因素疊加影響導(dǎo)致市場(chǎng)需求下降使得發(fā)行人2022年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降，2023年起商用車市場(chǎng)需求下降的不利因素已經(jīng)消除，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯回升。然而，在同一市場(chǎng)環(huán)境下，瑞立科密同行可比公司萬安科技2022年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了228.29%，伯特利、嶸泰股份和錫南科技當(dāng)年的凈利潤(rùn)增幅分別為14.44%、38.51%和 32.82%。

        即便如此，瑞立科密董事長(zhǎng)張曉平在作2022年董事會(huì)工作報(bào)告時(shí)稱，在大環(huán)境下滑的情況下，瑞立科密逆勢(shì)而上，跑贏大盤，鞏固了商用車領(lǐng)域市場(chǎng)領(lǐng)先地位，乘用車領(lǐng)域和出口市場(chǎng)均取得歷史新突破。

        記者還注意到，2023年以前，瑞立科密的第一大客戶和第一大供應(yīng)商均是控股股東瑞立集團(tuán)及其下屬企業(yè)，因此是否具備獨(dú)立面向市場(chǎng)獲取業(yè)務(wù)的能力成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。2023年，瑞立科密第一大客戶變更為北汽集團(tuán)，而第一大供應(yīng)商變更為上海英恒電子有限公司。值得一提的是，2024年8月底，上海英恒電子有限公司曾因欠稅被公示，

        大客戶和供應(yīng)商的更換是否會(huì)影響瑞立科密后續(xù)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)?英恒電子欠稅的原因是什么?瑞立科密與英恒電子的合同是否在正常履行?中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)致電致函瑞立科密，截至發(fā)稿時(shí)未收到回復(fù)。

IPO募集資金縮水

        在深交所的問詢函中，瑞立科密資產(chǎn)重組受到了重點(diǎn)關(guān)注。2021年，瑞立科密與其控股股東瑞立集團(tuán)簽訂協(xié)議，受讓后者持有的溫州汽科、揚(yáng)州勝賽思的全部股權(quán)，交易對(duì)價(jià)分別約為5.28億元和3.61億元。同年，瑞立科密還收購了瑞立集團(tuán)所持有的溫州立晨30%股權(quán)和武漢科德斯84%股權(quán)，分別作價(jià)960萬元和3948萬元。

        通過上述一系列收購，瑞立科密的公司規(guī)模快速擴(kuò)張，也引起了交易所對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易的持續(xù)關(guān)注。深交所要求瑞立科密結(jié)合收購前自身及子公司業(yè)務(wù)、被收購公司業(yè)務(wù)情況，說明重組收購企業(yè)是否存在糾紛或潛在糾紛、委托持股、利益輸送或其他利益安排。

        收購?fù)瓿珊螅鹆⒖泼軉?dòng)A股上市。其發(fā)布的首版招股書(申報(bào)稿)提到，通過此次IPO募集資金16.02億元，其中3.3億元補(bǔ)充流動(dòng)資金，其余分別投向瑞立科密大灣區(qū)汽車智能電控系統(tǒng)研發(fā)智造總部、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和信息化建設(shè)項(xiàng)目。而在2024年底公布的招股書中，募資金額降至15.22億元，其中用于“補(bǔ)流”資金縮水了8000萬元。

        此外，申報(bào)稿顯示，瑞立科密2021年分紅了4100萬元，但新版的招股書中這一項(xiàng)卻消失了。那么瑞立科密2021年是否進(jìn)行了分紅似乎成為謎團(tuán)。目前，張曉平、池淑萍、張佳睿“一家三口”是瑞立科密的實(shí)際控制人，合計(jì)控制公司71.56%的股份。如果進(jìn)行了分紅，按照持股比例計(jì)算，有接近3000萬元進(jìn)了實(shí)控人“腰包”。

        數(shù)據(jù)來源：申報(bào)稿

        數(shù)據(jù)來源：2024年底發(fā)布的招股書

是否會(huì)“輸血”控股股東及其他關(guān)聯(lián)房地產(chǎn)公司受關(guān)注

        從瑞立科密的自身的財(cái)務(wù)狀況來看，似乎亟待資金補(bǔ)血。瑞立科密的董事長(zhǎng)張曉平也多次在公共場(chǎng)合提到“爭(zhēng)取早日實(shí)現(xiàn)IPO成功上市”。

        截至2024年6月底，瑞立科密的貨幣資金為3.52億元，而總負(fù)債達(dá)到了10.5億元，短期借款為9852.38萬元。

        此外，控股股東瑞立集團(tuán)連年虧損。2023年及2024年1-6月，瑞立集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入分別為1.74億元和8354.57萬元，凈利潤(rùn)分別為-547.12萬元和-2716.33萬元。

        而在實(shí)控人控制的其他企業(yè)中，有多家房地產(chǎn)公司，比如杭州瑞立房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司、上海瑞立佳業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、浙江瑞立房地產(chǎn)有限公司、昆山月兔房地產(chǎn)開發(fā)有限公司等。董事長(zhǎng)張曉平的女兒張佳睿更是瑞立濱康房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的總經(jīng)理。

        近幾年來，房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入深度調(diào)整，暴雷企業(yè)比比皆是。瑞立科密是否存在向控股股東、或?qū)嵖厝丝刂频钠渌髽I(yè)輸送資金、緩解其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)壓力的可能。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)同樣在采訪函中提及，但沒有得到答案。不過，此前尋求創(chuàng)業(yè)板IPO的公司沃得農(nóng)機(jī)，其關(guān)聯(lián)方就曾對(duì)公司進(jìn)行了超30億元的資金占用，其中約半數(shù)被實(shí)控人王偉耀旗下的房企占用。

        有關(guān)瑞立科密IPO后續(xù)進(jìn)展，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)保持關(guān)注。

《電鰻快報(bào)》