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        近期，多只固收類公募基金銷售服務(wù)費(fèi)跌破1折，德邦銳興債券E、華潤(rùn)元大穩(wěn)健債券C等產(chǎn)品的銷售服務(wù)費(fèi)甚至出現(xiàn)0.1折的“跳水價(jià)”。部分固收類產(chǎn)品因銷售服務(wù)費(fèi)折扣而吸金顯著。

        業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年權(quán)益市場(chǎng)相對(duì)較弱，零售端固收類產(chǎn)品整體銷售勢(shì)頭較好。由于銷售服務(wù)費(fèi)每日計(jì)提入凈值，所以銷售服務(wù)費(fèi)打折有利于提高投資者收益，直接讓利給持有人，增強(qiáng)產(chǎn)品在客戶端的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，也在倒逼銷售機(jī)構(gòu)從“渠道為王”向“買方投顧”轉(zhuǎn)型。

        銷售服務(wù)費(fèi)跌破1折

        Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月14日，今年下半年以來已宣布參與基金銷售服務(wù)費(fèi)優(yōu)惠活動(dòng)的貨幣市場(chǎng)型基金、債券型基金等固收類產(chǎn)品(不同份額分別計(jì)算)數(shù)量突破40只，銷售服務(wù)費(fèi)率的平均折扣低至約1.4折。其中，德邦銳興債券E、華潤(rùn)元大穩(wěn)健債券C等產(chǎn)品的銷售服務(wù)費(fèi)率以0.1折的優(yōu)惠力度拔得頭籌。

        公告顯示，8月7日至次年7月31日，德邦銳興債券E的銷售服務(wù)費(fèi)年費(fèi)率由0.25%降至0.0025%;9月5日至9月15日，華潤(rùn)元大穩(wěn)健債券C的銷售服務(wù)費(fèi)年費(fèi)率由0.10%降至0.001%。隨著銷售服務(wù)費(fèi)大幅讓利，德邦銳興債券E在三季度獲得4374.09萬份的凈申購，該基金份額數(shù)量也實(shí)現(xiàn)翻倍。

        有利于增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力

        中國(guó)證券報(bào)記者采訪業(yè)內(nèi)人士了解到，公募基金的銷售服務(wù)費(fèi)大多是C類份額收取，并且銷售服務(wù)費(fèi)大部分都會(huì)給代銷渠道，這也是代銷渠道的重要收入之一。雖然銷售服務(wù)費(fèi)率是由基金公司和代銷機(jī)構(gòu)雙方協(xié)商得出，但主要話語權(quán)還是在渠道端。

        “雖然代銷渠道端可能會(huì)因?yàn)橘M(fèi)率折扣的問題和基金公司討價(jià)還價(jià)，但如果代銷渠道足夠強(qiáng)勢(shì)，一旦價(jià)格基準(zhǔn)定了下來，那么該渠道上線的基金產(chǎn)品都會(huì)按照這個(gè)價(jià)格來。”貓頭鷹基金研究院渠道相關(guān)人士說。

        此外，上海某公募渠道人士提及，特別是更加重視保有量的部分線上渠道，主要就是通過銷售服務(wù)費(fèi)來驅(qū)動(dòng)，所以在大部分情況下，三方機(jī)構(gòu)對(duì)于銷售服務(wù)費(fèi)的折扣會(huì)比較敏感。但由于互聯(lián)網(wǎng)渠道的邊際成本較低，所以它們?cè)阡N售服務(wù)費(fèi)折扣上的表現(xiàn)相對(duì)比較開放。

        至于為何近期銷售服務(wù)費(fèi)折扣集中出現(xiàn)在固收類產(chǎn)品上，該渠道人士表示，今年權(quán)益市場(chǎng)相對(duì)較弱，零售固收類產(chǎn)品整體銷售勢(shì)頭較好，業(yè)績(jī)競(jìng)爭(zhēng)也比較激烈。

        “銷售服務(wù)費(fèi)是每日計(jì)提入凈值的，所以銷售服務(wù)費(fèi)打折有利于提高投資者收益，直接讓利給持有人，增強(qiáng)產(chǎn)品在客戶端的競(jìng)爭(zhēng)力。”該渠道人士表示，對(duì)于基金公司而言，還有業(yè)績(jī)提升的品牌效應(yīng)。

        向買方投顧轉(zhuǎn)型

        “基金代銷在銀行和券商收入中占比較小，所以預(yù)計(jì)影響程度最大的是第三方渠道。由于費(fèi)改是針對(duì)全行業(yè)制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，為維持行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，行業(yè)盈虧平衡是降費(fèi)的極限。目前投顧服務(wù)還是以線下為主，以20%作為行業(yè)平均利潤(rùn)率假設(shè)，我們預(yù)計(jì)20%左右的渠道費(fèi)率降費(fèi)幅度上限相對(duì)合理。”中信證券(22.670,0.05,0.22%)研報(bào)表示。

        基金銷售服務(wù)費(fèi)頻繁打折，盈米基金研究員王太陽認(rèn)為，其實(shí)是在倒逼銷售機(jī)構(gòu)從“渠道為王”向“買方投顧”轉(zhuǎn)型。當(dāng)機(jī)構(gòu)從資管和交易中賺取的利潤(rùn)越來越少時(shí)，就會(huì)倒逼機(jī)構(gòu)更加關(guān)注客戶的賬戶收益和體驗(yàn)，用買方思維幫助客戶進(jìn)行資產(chǎn)配置。

《電鰻快報(bào)》