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從接近監(jiān)管層人士處獲悉，新三板精選層試點融資融券業(yè)務已獲得監(jiān)管層認可。知情人士透露，新三板兩融業(yè)務試點將以精選層股票為標的，其業(yè)務框架在綜合滬深市場經(jīng)驗及新三板市場特點的基礎上構建。新三板精選層兩融試點將分階段穩(wěn)步推出。

        記者了解到，全國股轉公司已會同證監(jiān)會有關部門擬定了精選層掛牌股票兩融業(yè)務方案，并聯(lián)合中國結算、中證金融等機構就業(yè)務細節(jié)進行了研究確認，精選層融資融券業(yè)務的準備工作正加緊推進。

        市場人士判斷，試點融資融券業(yè)務，對于持續(xù)改善精選層流動性、優(yōu)化市場生態(tài)、進一步完善新三板基礎性制度、發(fā)揮好精選層引領帶動作用具有重要意義。

試點兩融業(yè)務

將進一步優(yōu)化精選層市場生態(tài)

        資深專家分析，融資融券業(yè)務為投資者提供了雙邊交易機制，在市場持續(xù)走強時，投資者可通過融入資金購買股票，放大獲利倍數(shù);市場走弱時，融券投資者可賣空股票，再在低位平倉補回。兩融業(yè)務給投資者帶來風險收益的同時，也增強了市場風險管理能力。同時，融資融券交易具有一定價格穩(wěn)定器的功能，有助于市場內(nèi)在價格穩(wěn)定機制的形成。

        券商人士認為，新三板精選層試點融資融券業(yè)務進一步拓寬了證券公司的業(yè)務范圍，在一定程度上增加了證券公司自有資金和自有證券的應用渠道，實施轉融通后可以增加其他資金和證券融通配置方式，提高金融資產(chǎn)的運用效率。

        北京南山投資創(chuàng)始人周運南表示，精選層兩融規(guī)則在交易設計方面可能直接參照滬深市場，但在兩融標的股票的選擇標準，以及個股可充抵保證金的最高折扣率上，可能會根據(jù)精選層的特殊性，作出有別于A股的差異化安排。他還表示，精選層試點兩融業(yè)務后投資者應注意極端行情下的杠桿風險。

新三板試點兩融業(yè)務條件趨于成熟

        專家提出，新三板精選層試點兩融業(yè)務在法律法規(guī)層面并不存在障礙，當前精選層試點該業(yè)務的條件也已逐漸成熟。

        首先，新證券法對證券公司開展融資融券業(yè)務作出了明確規(guī)定，對于執(zhí)行層面的規(guī)則，全國股轉公司已在證監(jiān)會指導下對需要修訂的法規(guī)進行了梳理，提出了修改意見。

        其次，精選層公司經(jīng)過公開發(fā)行已提升了股權分散度，其流動性基礎得到改善，連續(xù)競價交易的實施也提升了定價效率。同時，投資者門檻適度降低，提升了投資者參與精選層交易的熱情。

        再者，融資融券業(yè)務在主板的實踐已有10年時間，滬深市場對于融資融券制度的成功運用，為新三板市場開展融資融券業(yè)務提供了有益借鑒。

        渤海證券投資銀行總部董事副總經(jīng)理許達表示，現(xiàn)階段在精選層試點兩融業(yè)務，一方面是制度先行，使精選層逐漸完善交易制度;另一方面，對目前流動性良好的精選層龍頭企業(yè)給予同主板市場一樣優(yōu)質(zhì)的交易工具，能夠促進其“強者更強”。

        混合交易制度將抓緊推出

        為進一步增強市場流動性、增加交易訂單供給，全國股轉公司正計劃在精選層推出混合交易制度。記者了解到，全國股轉公司交易系統(tǒng)準備工作已經(jīng)完成，全國股轉公司正在積極協(xié)調(diào)證券公司跟進做市、經(jīng)紀等系統(tǒng)的改造工作。

        據(jù)悉，為盡快推動業(yè)務落地，全國股轉公司聯(lián)合部分券商嘗試了新的業(yè)務推進工作機制，責成券商成立混合交易業(yè)務專班，由券商高管掛帥，選派精兵強將投入精選層混合交易業(yè)務準備，加強全國股轉公司與市場的溝通聯(lián)系，全力推進業(yè)務開展。

        有做市商表示，全國股轉公司設置了嚴格的精選層做市義務，投資者將受益于做市商帶來的流動性提升，同時節(jié)約交易成本。預期精選層公司估值將得到修復，進一步趨近滬深市場的同行業(yè)公司。

《電鰻快報》