免费精品在线视频-免费久-免费久草-免费久草视频-免费久福利视频在线观看

養(yǎng)老理財市場向來被看作“一片藍海”，其發(fā)展空間也備受關注。如今隨著銀行理財子公司陸續(xù)獲批開業(yè)，養(yǎng)老金融成為不少理財子公司布局的重心之一。

        《證券日報》記者根據中國理財網數據梳理發(fā)現，今年以來截至7月13日，銀行理財子公司登記的養(yǎng)老理財產品共計39款，其中國有大行發(fā)行數量最多，達37款。

        理財子公司

        發(fā)力養(yǎng)老理財產品

        自去年以來，銀行系理財子公司開始頻頻布局養(yǎng)老理財市場。隨著開業(yè)的理財子公司陸續(xù)增加，今年以來，養(yǎng)老型理財產品的發(fā)行有所放量。

        據悉，今年以來，兩家股份制銀行理財子公司推出首款養(yǎng)老型理財產品，分別為興銀理財和光大理財。具體來看，4月份興銀理財推出養(yǎng)老型理財產品——“安愉樂享1號”，該產品采用5年期封閉式管理，且全部投資于固定收益類資產，業(yè)績基準為5%-5.5%;此前，光大理財也推出一款5年期封閉式凈值型公募理財“陽光金養(yǎng)老1號”，1000元起投，業(yè)績比較基準為4.7%-6.1%。

        除興銀理財和光大理財外，據《證券日報》記者整理，目前已有工銀理財、中銀理財、建信理財、招銀理財、交銀理財、中郵理財等多家銀行理財子公司推出養(yǎng)老理財系列產品。而上述理財子公司在今年仍繼續(xù)發(fā)力，推出了相關的養(yǎng)老產品。

        普益標準數據顯示，今年以來，截至7月8日，已有16家銀行(含子公司)共發(fā)行了122款養(yǎng)老理財產品。其中國有行的發(fā)行數量明顯增加，達35款，均由國有行的理財子公司發(fā)行，而在2019年，國有行發(fā)行的養(yǎng)老型產品數量僅為18款。

        《證券日報》記者根據中國理財網數據梳理發(fā)現，建信理財養(yǎng)老理財產品登記數量為16只，位列第1。中銀理財、交銀理財、中郵理財位列第2位至第4位，登記數量分別為15只、4只和2只。股份制銀行和城商行理財子公司還待發(fā)力，養(yǎng)老理財產品發(fā)行量偏少。

        值得注意的是，理財子公司發(fā)行的養(yǎng)老理財產品收益率相比一般的理財產品要高一些，業(yè)績比較基準多在4%-6%之間，在資產配置和組合上，多以長期限+封閉式產品為主。從產品風險等級分布來看，養(yǎng)老型理財產品以三級(中)產品為主，二級產品占比三成。

        從理財子公司發(fā)行的養(yǎng)老理財產品類型來看，大部分仍以固收類資產為投資主體，但目前也正在加速布局權益類、商品及金融衍生品類等資產的多元化、全品類投資。特別是7月份以來，隨著股市回暖，不少理財子公司主要通過直接投資于權益類資產或間接通過FOF的形式投資股市。

        中信證券首席組合配置分析師劉方表示，當前銀行發(fā)行的養(yǎng)老型理財產品投向主要以固收類產品為主，投資策略上比較保守，主要集中在“固收+”策略維度，部分公司開始了目標風險策略的嘗試。隨著理財子公司的陸續(xù)開業(yè)及養(yǎng)老型理財產品的持續(xù)推進，在凈值化轉型以及權益類資產拓展的進程中，預計理財子公司將成為養(yǎng)老型理財產品的中堅力量，產品投資策略設計上有望向公募基金看齊，逐步從“固收+”策略轉向更具養(yǎng)老資產配置特征的“目標日期”、“目標風險”策略。

        養(yǎng)老金融

        將是銀行未來發(fā)力方向之一

        普益標準認為，隨著我國人口老齡化進程的不斷加深和居民可支配資產的不斷增加，國民經濟與產業(yè)結構正在發(fā)生重大改變。我國養(yǎng)老保障體系有“三大支柱”。目前，第一支柱收支缺口擴大，發(fā)展遇到瓶頸，第二支柱也面臨覆蓋面窄、企業(yè)經濟負擔壓力較大、缺乏持續(xù)加入的能力和意愿等問題。因此，充分發(fā)揮第三支柱的作用迫在眉睫。在此背景下，滿足居民個人的養(yǎng)老金融需求將是商業(yè)銀行轉型的重要方向，而養(yǎng)老理財產品恰是商業(yè)銀行發(fā)展養(yǎng)老金融的重要工具。同時，養(yǎng)老理財產品更有利于發(fā)揮商業(yè)銀行在資產管理和風控體系方面的優(yōu)勢，對于優(yōu)化其自身資產負債結構、降低運營成本、平滑因經濟周期性波動而帶來的階段性風險，也能夠發(fā)揮積極作用。

        光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰在接受《證券日報》記者采訪時表示，理財子公司加速布局養(yǎng)老理財市場主要有以下幾方面因素：一是從社會經濟發(fā)展角度，隨著人口老齡化程度加深、居民養(yǎng)老金融需求增長，帶動養(yǎng)老金第三支柱建設加速;二是從客群需求角度，中老年客群具有風險偏好較低、追求穩(wěn)健收益的特征，而銀行理財在固收資產投資、風險管理及非標資產配置等方面經驗積累豐富，具有天然優(yōu)勢;三是從銀行自身轉型發(fā)展角度來看，資管新規(guī)背景下，禁止期限錯配、池化運作等要求，需要銀行理財子公司創(chuàng)設資金端期限相對更長的產品以實現更好的資產配置，與養(yǎng)老理財資金端特征高度契合。

        今年年初，銀保監(jiān)會在2020年全國銀行業(yè)保險業(yè)監(jiān)督管理工作會議中表示，要引導銀行理財和信托業(yè)穩(wěn)妥轉型，建立完善養(yǎng)老保障第三支柱。發(fā)展養(yǎng)老理財不但可以對我國的養(yǎng)老金體系第三支柱進行壯大和完善，還可以為資本市場輸送長期資金。

        華泰固收張繼強團隊認為，理財子公司或將依托自身龐大的客戶基礎、成熟的賬戶管理體系、強大的金融科技實力和非標等資產的投資經驗，與公募基金、保險資管、證券公司展開競爭，加入到養(yǎng)老保險市場的爭奪戰(zhàn)中。一方面以養(yǎng)老金投資管理人或投資標的的角色參與到第一支柱和第二支柱;另一方面將發(fā)力養(yǎng)老理財產品深度參與第三支柱這一藍海市場。

        在王一峰看來，未來理財子公司應做好以下養(yǎng)老理財類產品的著力點：首先，基于客群優(yōu)勢并結合老年人口金融服務需求特點，在“固收+”基礎上，提供更為靈活多樣的養(yǎng)老金產品，借助母行網點布局、綜合服務、品牌美譽等優(yōu)勢，打造一攬子養(yǎng)老金融服務，提升整體競爭力、增強客戶粘性;其次，綜合化經營的大中型商業(yè)銀行，應充分發(fā)揮集團優(yōu)勢，搭建以母行為主體、理財子公司為引領，基金、保險、信托等子公司為支撐的養(yǎng)老資產管理體系，開發(fā)更多的投資方式、避險工具等產品來吸引客戶增量資金，做大資管AUM;再次，結合海外資管機構客群構成及我國人口老齡化趨勢，后續(xù)如果監(jiān)管政策支持，理財子公司還可以考慮打造成為養(yǎng)老基金投資管理人。

《電鰻快報》