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        業績下降已成為眾多車企難逃的魔咒， 廣汽集團 就是其中一個縮影，在車市這波寒流侵襲下也不幸中招。

        近期，廣汽集團公布了2019年業績報告，營收、凈利潤出現了自上市以來的首次雙降。

        數據顯示，2019年實現營業收入592.34億元，同比減少17.17%;歸屬于母公司股東的凈利潤約66.18億元，同比減少39.30%;其中，因長期股權投資產生的投資收益為96.3億元，若扣除投資收益，則母公司虧損約30億元，為5年來最低。

        財報顯示，主要受宏觀經濟下行、中美貿易摩擦、排放標準切換等因素，中國汽車市場持續下行影響所致。不過隨著2019年年報公布，廣汽集團在上交所和香港聯交所上市的股票，遭到了投資者的拋售。引發了公司A股股價4月單月下滑接近13%、H股股價下滑接近17%，而同期汽車行業指數下跌不超過2%。

        據《每日財報》了解，廣州汽車集團有限公司成立于1997年，整車板塊主要通過旗下合資公司廣汽本田、廣汽豐田、廣汽菲克、廣汽三菱，和子公司廣汽乘用車來生產。主要業務包括乘用車、商用車、摩托車、汽車零部件的研發、制造、銷售及售后服務，其中，乘用車的銷售占比96%。是國內首家實現A+H股整體上市的大型國有控股股份制汽車集團。

        自2013年以來，廣汽集團連續七年入圍《財富》世界500強，2019年位列世界500強企業第189名，2019年中國企業500強第48名。整車核心業務板塊形成自主品牌、日系合資、歐美系合資“三足鼎立”穩步發展格局。

        “雙田”合計銷量占70%，過度依賴合資 “雙田”

        縱觀2019年業績報告，在廣汽集團營收、凈利雙下滑背景下，廣汽本田和廣汽豐田銷量卻保持了同比增長，為集團貢獻了可觀的利潤。

        數據顯示，2019年廣汽本田銷量77.09萬輛，同比增長3.98%;廣汽豐田銷量68.20萬輛，同比增長17.59%。“雙田”合計銷量占廣汽集團同期總銷量的70%，營業收入均創出新高。

        相比之下，廣汽菲克、廣汽三菱合資板塊，則出現了一定程度的下滑。2019年廣汽菲克銷量7.39萬輛，同比下滑40.96%;廣汽三菱銷量13.30萬輛，同比下滑7.64%。這無疑對集團的利潤率下滑產生了不利影響。

        《每日財報》認為，2019年，在行業車市下行下，汽車銷售停滯不前，甚至下滑態勢加速，盡管如此，而日系本田和豐田卻在殘酷的市場競爭中，獲得乏善可陳的好成績，這意味著消費者購車需求依然看中品質、口碑，讓其產品競爭力盡顯。

        即便進入2020年，疫情籠罩下，“雙田”表現也甚佳。《每日財報》梳理廣汽豐田4月份產銷銷量數據發現，“雙田”依然是主力擔當，產量為6.6萬輛，同比增長46.20%，4月銷量為6.36萬輛，同比增長46.90%;廣汽本田4月份產量為7.74萬輛，同比增長10.61%，4月銷量約7.17萬輛，同比增長0.53%。

        廣汽集團4月份能夠實現6.10%的同比增長，很大程度是靠依賴著“雙田”。可見，疫情之下，日系品牌不僅恢復速度，讓人刮目相看，這也讓人們從中看出日系品牌的耐用、經濟性優勢，依然是消費者高度信賴的根本。

        自主車虧損嚴重，新能源板塊成亮點

        而在廣汽乘用車板塊，是下滑最嚴重的領域，2019年廣汽乘用車凈利潤大跌39.3%，實現產銷37.93萬輛和38.46萬輛，同比下降31.09%和28.14%;實現營業收入407.22億元，同比下降26.89%。

        由此可見，乘用車板塊業績的大幅下降，造成了自主品牌乘用車嚴重虧損。而廣汽集團接近40%的利潤下滑，主要原因是廣汽乘用車銷量大幅下滑，才導致了廣汽集團預期業績不佳。

        數據顯示，2019年廣汽集團銷售成本約人民幣571.81億元，較上年同期減少約6.01%;毛利總額約人民幣25.23億元，較上年同期減少約78.14%;毛利率較上年同期減少11.72個百分點。而毛利總額和毛利率的下滑，主要是產銷量下降導致了收入減少，以及成本規模效應減少等綜合情況所致。其中主營業務中自主車巨虧是毛利率下滑最嚴重的板塊。

        對于自主車盈利能力的下滑，為不影響股市行情，今年4月10日，廣汽乘用車有限公司緊急新增27.98億元注冊資本，注冊資本變動幅度達到22%。近28億元增資占比為2019年凈利潤的42%，大手筆的增資力度，意味著集團對自主板塊未來發展信心強勁。那么，在行業低迷及疫情影響下，寄予厚望的自主品牌發展能否如預期，現在來看還為時過早。

        值得的注意的是，廣汽新能源業績成為一大亮點。2019年廣汽新能源銷量42003輛臺，同比增長110%，其中純電動轎車Aion S在12月的銷量達到了8406臺;2019年度廣汽集團基于純電汽車專屬平臺打造的Aion系列純電動產品，市場表現更好于預期。不過，2019年新能源汽車收入為491819萬元，補貼收入占到了17.51%。如果扣除補貼部分，則新能源汽車的收入占比僅為6.85%。

        2019年，廣汽新能源還斥巨資打造全新的智能工廠、電動汽車專屬平臺等以及組織架構、人事變動調整。經過去年的深度調整，廣汽自主目前已逐步恢復正常水平。據數據顯示，廣汽新能源3月銷量為3503輛，同比增長121%。同時，隨著近日傳祺GS8S、GS4 Coupe以及新能源板塊Aion V等車型相繼推出，未來自主業務有持續向好的可能。

        車市大環境嚴峻加劇，廣汽恢復正增長難度增大

        受新型冠狀病毒疫情影響，受沖擊明顯，根據廣汽集團發布2020年一季報顯示，公司實現營業收入人民幣107.65億元，同比下降24.48%;凈利潤同比下滑95.73%。財報顯示，第一季度自主虧損環比收窄，原因在于銷售和管理費用大幅減少所致。

        業內分析人士認為，隨著國內生產生活狀態逐步恢復，以及刺激汽車消費的各項政策逐步落地，下半年則有望恢復正增長。同時基于廣汽本田及廣汽豐田相對較佳的市場競爭力與增長潛力，預計2020來自合資企業的利潤貢獻將與上年大致持平，自主品牌業務毛利率將明顯回升，虧損有望大幅減少。

        財報顯示，2020 年，由于宏觀經濟中不確定因素增加、消費信心不足、行業競爭加劇、國六排放標準及雙積分實施等因素，加上年初新型冠狀病毒肺炎疫情的影響，汽車行業將面臨較大的下行壓力。目前，為促進新能源汽車消費，各地已相繼推出了汽車消費補貼政策，預計全年汽車產銷同比增長3%左右。

        為應對今年車市嚴峻形勢，2020年廣汽集團將推出19款全新及改款車型，其中包括廣汽蔚來首款車型HYCAN 007、廣汽新能源旗下兩款純電SUV等8款自主品牌車型，以及廣汽豐田威蘭達(含雙擎)等11款合資產品。

        在《每日財報》看來，2020年廣汽是否能逆勢“翻身”，不止要依賴“雙田”，在其他板塊也要加大投入力度。顯然在這些方面依然會面臨著重重挑戰。

《電鰻快報》