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     原標(biāo)題：明確“科創(chuàng)”標(biāo)準(zhǔn)有利于提升上市公司質(zhì)量

        證券時報記者 王君暉

        科創(chuàng)板審核標(biāo)準(zhǔn)公布至今一年有余，注冊生效企業(yè)已近百家。科創(chuàng)板堅持以信息披露為核心的注冊制理念，及時公開相關(guān)問詢和回復(fù)，多次問詢，力求“問出一家好企業(yè)”;科創(chuàng)企業(yè)上市后股價趨于理性，交易活躍，市場定價功能得以充分發(fā)揮;投資者適當(dāng)性管理、退出機制、持續(xù)監(jiān)管等制度創(chuàng)新平穩(wěn)有序。更加公開透明的決策過程、不斷完善的制度體系，保證了科創(chuàng)板企業(yè)“硬科技”的屬性和較高的公司質(zhì)量。

        “科創(chuàng)”屬性是科創(chuàng)板最為鮮明的標(biāo)簽和特色。靈活和具有包容性的上市標(biāo)準(zhǔn)，為不同規(guī)模和不同發(fā)展階段的企業(yè)提供了同等的進入資本市場融資機會。“科創(chuàng)”屬性如何衡量?是科創(chuàng)板最為核心的問題，不僅關(guān)系到對企業(yè)如何審核，對于引導(dǎo)科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展也起到重要的方向標(biāo)作用。要保證科創(chuàng)板的成色和定位，需要對“科創(chuàng)”屬性作出更為明晰的界定，不錯過任何一家好企業(yè)，也絕不讓“李鬼”有冒充“李逵”的機會，對企業(yè)真實屬性和公司質(zhì)量，必須嚴(yán)控。

        衡量“科創(chuàng)”屬性，既需要有“定性”的指導(dǎo)，也需要有“定量”的標(biāo)準(zhǔn)，兩方面加以配合，才能從多維度對企業(yè)進行能夠量化的全面掃描。為此，證監(jiān)會日前發(fā)布了科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性具體的評價指標(biāo)體系，對此前的一些“定性”內(nèi)容給出了明確的“定量”評價標(biāo)準(zhǔn)，進一步明確和豐富了科創(chuàng)屬性企業(yè)的內(nèi)涵和外延。

        科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)體系采用“常規(guī)指標(biāo)+例外條款”的結(jié)構(gòu)，包括三項常規(guī)指標(biāo)和五項例外條款。三項常規(guī)指標(biāo)主要側(cè)重反映企業(yè)的研發(fā)投入、成果產(chǎn)出及其對企業(yè)經(jīng)營的實際影響，能夠較為全面地衡量企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)出及科技含量。其中具體數(shù)據(jù)指標(biāo)的選取，是在對已上市、已申報科創(chuàng)板企業(yè)的情況以及正在輔導(dǎo)備案環(huán)節(jié)企業(yè)統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)上，經(jīng)反復(fù)測算、綜合權(quán)衡確定的。相關(guān)數(shù)據(jù)指標(biāo)的設(shè)定，進一步強化了科創(chuàng)板企業(yè)應(yīng)有的科技創(chuàng)新屬性，既體現(xiàn)了堅守科創(chuàng)板定位的總體要求，又與我國企業(yè)和科技發(fā)展的實際情況相適應(yīng)。

        五項“例外條款”主要是對“優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出的企業(yè)到科創(chuàng)板發(fā)行上市”的進一步細(xì)化和落實，是對三項常規(guī)指標(biāo)的進一步補充，在實踐中會從嚴(yán)把握。企業(yè)如同時滿足三項常規(guī)指標(biāo)，即可認(rèn)為具有科創(chuàng)屬性;如不同時滿足三項常規(guī)指標(biāo)，但是滿足五項例外條款的任意一項，也可認(rèn)為具有科創(chuàng)屬性。

        這種指標(biāo)體系的設(shè)計，在確保科創(chuàng)屬性評價過程具有較高可操作性的同時，又保留了一定的彈性空間，體現(xiàn)增強資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)包容性的改革導(dǎo)向。目前，科創(chuàng)板從審核發(fā)行，到上市交易，再到持續(xù)監(jiān)管，已經(jīng)摸索出一套較為成熟的改革經(jīng)驗。對“科創(chuàng)”屬性進一步明確，有利于落實科創(chuàng)定位，更好地支持和鼓勵“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng)板上市，對于其他板塊中科技企業(yè)的發(fā)展也會起到很大的借鑒作用，進而提升上市公司質(zhì)量和整個資本市場的“科技含量”，加速科技成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，促進經(jīng)濟發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型。

《電鰻快報》