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  來(lái)源：金融投資報(bào)

        原標(biāo)題：科創(chuàng)板“半歲” 科創(chuàng)基金大幅加倉(cāng)

        科創(chuàng)板開(kāi)市半年整，關(guān)注度仍在不斷提升。剛剛披露的公募基金四季報(bào)顯示，科創(chuàng)主題基金在去年四季度大幅加倉(cāng)，已公布季報(bào)的18只科創(chuàng)主題基金平均倉(cāng)位較去年三季度末提升了20個(gè)百分點(diǎn)，其中9只基金的股票倉(cāng)位升至九成以上。2020開(kāi)年以來(lái)截止1月20日，上述18只科創(chuàng)主題基金平均漲幅10.76%。基金經(jīng)理仍然看好5G、半導(dǎo)體、高端裝備等板塊的投資機(jī)會(huì)。

        ■本報(bào)記者劉慶華

        9只基金倉(cāng)位在九成以上

        WIND數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)公布四季報(bào)的18只科創(chuàng)主題基金截止2019年四季度末的股票倉(cāng)位為79.33%，相比三季度末59.02%的水平大幅提升了20.31%。

        雖然部分基金成立于2019年三季度，三季度末仍然處于建倉(cāng)期，股票倉(cāng)位可能較低，但若只統(tǒng)計(jì)成立于2019年上半年的14只科創(chuàng)主題基金可以發(fā)現(xiàn)，這14只基金在四季度末的股票倉(cāng)位為77.49%，較三季度末58.83%的平均水平大幅提升了18.66%。

        而18只基金中，共有9只基金股票倉(cāng)位在九成以上，其中富國(guó)科創(chuàng)主題3年股票倉(cāng)位達(dá)97.75%，高居首位。科創(chuàng)主題基金中有不少封閉運(yùn)作的基金，截止去年四季度末，只有1只基金利用封閉運(yùn)作優(yōu)勢(shì)將股票倉(cāng)位升至95%以上。匯添富科技創(chuàng)新A、富國(guó)科技創(chuàng)新股票倉(cāng)位在93%以上，另有4只基金股票倉(cāng)位在8-9成之間。

        股票倉(cāng)位較低的是中歐科創(chuàng)主題3年、鵬華科創(chuàng)主題3年、華安科創(chuàng)主題3年，股票倉(cāng)位分別為55.23%、39.49%和2.14%，而在去年三季度末，其股票倉(cāng)位分別為23.72%、17.46%和2.48%，除華安科創(chuàng)主題3年外，另兩只基金較三季度末也有明顯加倉(cāng)。

        華安科創(chuàng)主題3年的基金經(jīng)理在季報(bào)中表示，該基金“投資定位于絕對(duì)收益目標(biāo)。股票操作部分，控制整體倉(cāng)位、積極參與科創(chuàng)板新股發(fā)行。債券操作部分，以優(yōu)質(zhì)的1-3年AAA科創(chuàng)主題信用債為主要投資標(biāo)的，嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)。”

        開(kāi)年以來(lái)平均上漲10.76%

        從持倉(cāng)來(lái)看，上述18只科創(chuàng)主題基金中，有10只基金的前10大重倉(cāng)股中出現(xiàn)了科創(chuàng)板股。包括大成、中金、博時(shí)、華安、富國(guó)、廣發(fā)、鵬華、工銀旗下的“科創(chuàng)主題3年”基金，以及嘉實(shí)科技創(chuàng)新和富國(guó)科技創(chuàng)新。其余基金前10大重倉(cāng)股中均未出現(xiàn)科創(chuàng)板股。

        其中，華安科創(chuàng)主題3年雖然前10大重倉(cāng)股中有4只為科創(chuàng)板股，但由于持股比例較低，因此持有科創(chuàng)板股對(duì)基金凈值影響不大。大成科創(chuàng)主題3年、博時(shí)科創(chuàng)主題3年前10大重倉(cāng)股中各有3只科創(chuàng)板股，分別是金山辦公、南微醫(yī)學(xué)、方邦股份，中國(guó)通號(hào)、聯(lián)瑞新材、晶豐明源。

        中金科創(chuàng)主題3年、富國(guó)科創(chuàng)主題3年、萬(wàn)家科創(chuàng)主題3年前10大重倉(cāng)股中各有2只科創(chuàng)板股，分別是金山辦公、晶豐明源，嘉元科技、柏楚電子，中微公司、寶蘭德。

        WIND數(shù)據(jù)顯示，2020開(kāi)年以來(lái)截止1月20日，上述18只科創(chuàng)主題基金平均漲幅10.76%，南方科技創(chuàng)新A、嘉實(shí)科技創(chuàng)新、廣發(fā)科創(chuàng)主題3年漲幅居前，分別為16.34%、15.22%、15.06%。此外，2019年12月25日才成立的廣發(fā)科技創(chuàng)新今年以來(lái)已累計(jì)上漲4.41%，顯示已逐步建倉(cāng)。

        5G產(chǎn)業(yè)鏈獲得高度關(guān)注

        展望今年一季度，科創(chuàng)主題基金的基金經(jīng)理認(rèn)為市場(chǎng)將以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，其中5G相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈仍然獲得高度關(guān)注。

        博時(shí)科創(chuàng)主題3年基金經(jīng)理認(rèn)為，2020年一季度維持謹(jǐn)慎樂(lè)觀看法，整體投資策略以均衡配置為主。其判斷國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的弱復(fù)蘇已經(jīng)開(kāi)啟，中美貿(mào)易談判達(dá)成第一階段協(xié)議后，補(bǔ)庫(kù)存驅(qū)動(dòng)的制造業(yè)投資周期將重啟。經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換仍將是2020年重要的結(jié)構(gòu)因素，除了市場(chǎng)普遍接受的半導(dǎo)體、高端裝備等硬核科技之外，5G應(yīng)用相關(guān)的新產(chǎn)品、新應(yīng)用和新商業(yè)模式將是市場(chǎng)的關(guān)注重點(diǎn)。

        中金科創(chuàng)主題3年基金經(jīng)理認(rèn)為，經(jīng)歷了2019年市場(chǎng)的大幅上漲，整體股票中隱含的預(yù)期回報(bào)率已經(jīng)有所降低，但從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，仍有兩類機(jī)會(huì)：一是科技自驅(qū)動(dòng)帶來(lái)較多投資機(jī)遇。新基建5G帶動(dòng)換機(jī)潮和新應(yīng)用場(chǎng)景的出現(xiàn)，新能源車技術(shù)的快速迭代帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，云計(jì)算、人工智能賦能傳統(tǒng)業(yè)務(wù)同時(shí)催生出新的商業(yè)模式等。二是部分優(yōu)質(zhì)公司的估值水平仍然處于歷史偏低的水平。

        萬(wàn)家科創(chuàng)主題3年基金經(jīng)理表示，一季度中美貿(mào)易摩擦影響逐步趨緩，市場(chǎng)將會(huì)更為關(guān)注國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面。在專項(xiàng)債提前發(fā)放和加大發(fā)放力度以及地產(chǎn)企穩(wěn)的雙重背景下，以下幾個(gè)領(lǐng)域?qū)?huì)出現(xiàn)較好的投資機(jī)會(huì)：一是以建材、家電、化工為代表的周期板塊，將會(huì)受益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的預(yù)期。二是依然看好國(guó)家中長(zhǎng)期戰(zhàn)略高度契合，同時(shí)長(zhǎng)期享受政策紅利的領(lǐng)域，包括半導(dǎo)體、5G、智能駕駛、新能源汽車等板塊。

        責(zé)任編輯：陳悠然 SF104

《電鰻快報(bào)》