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????????11月1日，中國證監(jiān)會接收了易方達基金變更5%以上股權(quán)及實際控制人的申請材料。截至11月8日，今年以來提交了股權(quán)變更申請且仍處在受理審查過程中的基金公司共有9家。此外，今年已有廣發(fā)基金、南方基金、摩根士丹利華鑫基金等7家公募基金公司的股權(quán)變更申請獲得了證監(jiān)會的核準批復。

????????對于今年頻頻出現(xiàn)的基金公司申請股權(quán)變更情況，分析人士表示，基金公司進行股權(quán)變更的因素較多，主要出于兩方面的考慮，一是公司的經(jīng)營發(fā)展，二是公司的戰(zhàn)略布局。

????????多家公司申請股權(quán)變更

????????今年股權(quán)變更的基金公司頗多。中國證監(jiān)會官網(wǎng)最新披露文件顯示，易方達基金于11月1日申請變更5%以上股權(quán)及實際控制人。易方達基金官網(wǎng)顯示，目前，易方達基金五家股東持股情況分別為：廣東粵財信托有限公司持股25%，廣發(fā)證券股份有限公司持股25%，盈峰投資控股集團有限公司持股25%，廣東省廣晟資產(chǎn)經(jīng)營有限公司持股16.67%，廣州市廣永國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司持股8.33%。

????????一位接近易方達基金的人士表示，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)均衡穩(wěn)定是易方達基金良好發(fā)展的重要原因之一。作為行業(yè)龍頭，此次易方達基金股權(quán)變更值得關(guān)注。

????????截至11月8日，今年以來提交了股權(quán)變更申請且仍處在受理審查過程中的，除易方達基金外，還有永贏基金、民生加銀基金、華泰保興基金等8家基金公司。此外，今年已有廣發(fā)基金、南方基金、摩根士丹利華鑫基金等7家基金公司的股權(quán)變更申請獲得了證監(jiān)會的核準批復。

????????值得注意的是，今年廣州有多家基金公司申請或獲批實現(xiàn)股權(quán)變更。除易方達基金外，廣發(fā)證券控股的頭部基金公司廣發(fā)基金也于近日獲得了證監(jiān)會對其股權(quán)變更申請的核準批復。10月21日，證監(jiān)會發(fā)布公告，核準康美藥業(yè)股份有限公司將其持有的廣發(fā)基金9.458%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廣發(fā)證券股份有限公司。此次股權(quán)變更完成后，康美藥業(yè)將不再持有廣發(fā)基金股權(quán)。

????????因二股東廣州證券被中信證券收購，金鷹基金股權(quán)將出現(xiàn)近年來的第二次變更。根據(jù)《證券投資基金管理公司管理辦法》第十一條規(guī)定：“一家機構(gòu)或者受同一實際控制人控制的多家機構(gòu)參股基金管理公司的數(shù)量不得超過兩家，其中控股基金管理公司的數(shù)量不得超過一家。”中信證券已控股華夏基金，中信信托參股中信保誠基金，要完成對廣州證券的收購，將不得不剝離廣州證券持有的金鷹基金股權(quán)。隨著中信證券收購廣州證券獲批，廣州證券持有金鷹基金24.01%的股權(quán)極有可能完全易主。

????????配合經(jīng)營發(fā)展與戰(zhàn)略布局

????????一位基金業(yè)人士表示，股權(quán)變更有利于基金公司擴充資本金以配合戰(zhàn)略發(fā)展的需要，也有利于推動基金公司進一步完善治理架構(gòu)，實現(xiàn)公司核心人才和團隊的穩(wěn)定，建立激勵約束長效機制，形成基金份額持有人、股東與員工長期利益一致的有效機制。

????????在已核準的股權(quán)變更申請中，南方基金的股權(quán)變更便是為了實施股權(quán)激勵與員工持股計劃。此次變更于7月24日獲批，股東增資由華泰證券股份有限公司等四家原股東和廈門合澤吉企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)等四家作為員工持股主體的新股東共同實施。變更之后，員工通過四家有限合伙企業(yè)合計間接持有公司股份8.53%。

????????一位業(yè)內(nèi)人士表示，當前資源向優(yōu)質(zhì)頭部公司集中，人才流動與激勵難題在公募行業(yè)存在已久，股權(quán)激勵的方式可以在一定程度上對此有所緩解。

????????而今年6月6日，證監(jiān)會核準了摩根士丹利華鑫基金的股權(quán)變更申請，核準深圳市招融投資控股有限公司將其持有的摩根士丹利華鑫基金的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給摩根士丹利國際控股公司，摩根士丹利華鑫基金由此成為首家外資相對控股的基金公司。

????????上海證券創(chuàng)新發(fā)展總部總經(jīng)理劉亦千表示，對于中外合資基金公司來說，外資與國內(nèi)機構(gòu)的合作發(fā)展并不是都能達到很好的效果，因為經(jīng)營理念或發(fā)展思路的原因，內(nèi)外股東合作可能會產(chǎn)生一些低效率的行為。而隨著證監(jiān)會明確自2020年4月1日起在全國范圍內(nèi)取消基金管理公司外資股比限制，一些外資機構(gòu)對于繼續(xù)與國內(nèi)機構(gòu)合作還是獨立管理也會重新進行思考。

????????劉亦千認為，基金公司股權(quán)變更的原因因個案而異，大多出于優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的考慮。對于一些小公司來說，在其長期的經(jīng)營發(fā)展過程中，不斷消耗資本金，但無法維持公司正常經(jīng)營，就需要通過補充資本金來支持其業(yè)務(wù)發(fā)展，有的通過股東直接增資，有的則是通過引入外部力量的方式來完成。

????????天相投顧投資總監(jiān)賈志指出，目前來看，基金公司股權(quán)變更主要有兩方面的原因：一是經(jīng)營上的考慮，二是戰(zhàn)略布局的考慮。賈志認為，今年進行股權(quán)變更的基金公司相對較多，這主要是因為市場較為低迷，基金公司盈利情況不佳。

《電鰻快報》