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近一個(gè)月以來，受A股行情回調(diào)和個(gè)別上市券商限售股解禁情況等影響，券商板塊持續(xù)調(diào)整，短期跌幅較為明顯。不過，隨著近日資產(chǎn)重組新規(guī)落地，有望帶動(dòng)券商投行增量業(yè)務(wù)，提振券業(yè)業(yè)績(jī)。與此同時(shí)，首批上市券商三季報(bào)全線飄紅，財(cái)通證券、華西證券營(yíng)收凈利潤(rùn)同比均漲38%以上。

        《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，券商板塊年內(nèi)平均漲幅高達(dá)45.37%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期上證指數(shù)以及其他板塊。多家機(jī)構(gòu)在近日發(fā)聲表示，預(yù)期上市券商業(yè)績(jī)向好，認(rèn)為被“低估”的券商股再次迎來配置機(jī)會(huì)。

券商股“雙喜臨門” 漲幅搶眼、業(yè)績(jī)飄紅

        素有“A股行情風(fēng)向標(biāo)”之稱的券商股在年內(nèi)漲幅十分搶眼。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來(截至10月24日)，A股券商股平均漲幅仍達(dá)45.37%。

        漲幅超過30%的上市券商共計(jì)15家，分別為紅塔證券、華林證券、中信建投、海通證券、中國銀河、國信證券、財(cái)通證券、中信證券、東吳證券、太平洋等。其中，紅塔證券、華林證券、中信建投的年內(nèi)漲幅達(dá)100%以上。值得注意的是，36家券商股中僅有南京證券的漲幅暫時(shí)為負(fù)。

        業(yè)績(jī)方面，已公布的兩家上市券商今年前三季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

        10月23日晚，華西證券正式披露三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告顯示，其前三季度公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.99億元，較去年同期增長(zhǎng)38.74%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)11.19億元，較去年同期增長(zhǎng)39.57%。

        據(jù)了解，助力該公司前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要為投行業(yè)務(wù)，華西證券前9個(gè)月的投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，共計(jì)實(shí)現(xiàn)2.47億元，同比驟增189.66%。

        財(cái)通證券前三季度公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同樣實(shí)現(xiàn)“雙增長(zhǎng)”，其中，自營(yíng)業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)對(duì)財(cái)通證券業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)最大，成為助力該公司前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因。該公司實(shí)現(xiàn)自營(yíng)業(yè)務(wù)收入(投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)-合營(yíng)聯(lián)營(yíng))11.68億元，較去年同期驟增38.99%。

        10月18日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》，主要修改內(nèi)容包括簡(jiǎn)化重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、“累計(jì)首次原則”計(jì)算時(shí)間縮短至36個(gè)月，允許在創(chuàng)業(yè)板重組上市等。此次重組新規(guī)落地后，多家券商分析師預(yù)測(cè)這將為券商帶來增量業(yè)務(wù)，提振投行業(yè)績(jī)。

券商板塊估值處于歷史低點(diǎn) 中長(zhǎng)期配置價(jià)值明顯

        對(duì)于券商股的投資機(jī)會(huì)，多家機(jī)構(gòu)近期表示，當(dāng)前券商板塊估值處于歷史低點(diǎn)，中長(zhǎng)期配置價(jià)值明顯，應(yīng)對(duì)券商板塊保持積極關(guān)注。

        廣發(fā)證券表示，長(zhǎng)期看好監(jiān)管放寬、政策利好所帶來的證券板塊的投資性機(jī)會(huì)，認(rèn)為當(dāng)下兩融業(yè)務(wù)的推進(jìn)將為證券行業(yè)，尤其是頭部券商創(chuàng)造更多盈利機(jī)會(huì)，提供加杠桿的契機(jī)。

        另外，資本市場(chǎng)改革背景下券商股存在估值提升空間也成為共識(shí)。中泰證券就對(duì)此表示券商行業(yè)beta屬性較強(qiáng)，同時(shí)經(jīng)紀(jì)、投行、自營(yíng)多業(yè)務(wù)有望受益，業(yè)績(jī)向上概率增大，看好龍頭現(xiàn)代化投行轉(zhuǎn)型發(fā)力和優(yōu)質(zhì)中小券商業(yè)績(jī)彈性釋放機(jī)會(huì)。

        對(duì)于券商板塊的配置價(jià)值，近期多家券商認(rèn)為，行業(yè)中長(zhǎng)期配置價(jià)值十分明顯。盡管近1個(gè)月時(shí)間券商板塊持續(xù)回落，較年內(nèi)高點(diǎn)(接近2倍P/B)的空間再度拉開。但在經(jīng)過波段調(diào)整后，更應(yīng)對(duì)券商板塊保持積極關(guān)注。中航證券研究表示，當(dāng)前券商板塊估值處于歷史低位，安全邊際較高，在業(yè)績(jī)改善和監(jiān)管政策寬松預(yù)期下，繼續(xù)看好證券板塊的配置價(jià)值。

《電鰻快報(bào)》