免费精品在线视频-免费久-免费久草-免费久草视频-免费久福利视频在线观看

??

?

來(lái)源：阿爾法工場(chǎng)

????????導(dǎo)語(yǔ)：光峰科技首創(chuàng)的ALPD激光技術(shù)雖然處于全球領(lǐng)先水平，但卻難解其B端增速放緩之困境以及C端品牌力不足的尷尬。

????????自永樂年間明成祖朱棣遷都北上后，仍然延續(xù)東漢明帝時(shí)期元宵賞燈的節(jié)俗。但朱棣不會(huì)想到，曾經(jīng)照進(jìn)自家宮殿的月光，會(huì)在600年后因一束束激光而黯淡。

????????2019年2月19日(己亥年)正月十五晚，光峰科技(SH：688007)研發(fā)的20臺(tái)激光電影放映機(jī)和激光工程機(jī)，將數(shù)字畫面投映于故宮古建筑之上，總體投射面積超過(guò)3000平方米。故宮午門城樓及東、西雁翅樓在燈光映照下，更顯壯美雄姿。

????????同為2019年的春晚深圳分會(huì)場(chǎng)的現(xiàn)場(chǎng)，光峰科技采用了54臺(tái)ALPD(激光熒光粉顯示技術(shù))激光投影機(jī)，離地20米高空作業(yè)，用“3Dmapping”(虛擬成像技術(shù))方式投影出總計(jì)面積達(dá)2000平方米的未來(lái)交通景象，為深圳市民打造了一場(chǎng)宏偉的視覺盛宴。

????????圖片出自光峰科技官網(wǎng)

????????2019年，對(duì)光峰科技來(lái)說(shuō)可謂鴻運(yùn)當(dāng)頭。不僅開年的春晚上元夜為其賺足眼球，就連開創(chuàng)了中國(guó)科幻電影先河的《流浪地球》激光放映時(shí)也用上了它的技術(shù)。當(dāng)然，若論最高光時(shí)刻，還屬這年的6月——光峰科技成功登陸科創(chuàng)板。

????????這一路高歌猛進(jìn)，無(wú)不彰顯著來(lái)自光峰自有ALPD激光技術(shù)的商用化成果。然而，煙花易冷鎂光燈易滅，光峰的“高光時(shí)刻”能夠持續(xù)多久呢?

????????ALPD技術(shù)自主可控，卻難解B端增速放緩之困境

????????從光峰科技業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，其主要收入來(lái)源是激光光學(xué)引擎和激光投影整機(jī)銷售收入以及影院激光光源租賃服務(wù)，其中to B的業(yè)務(wù)占據(jù)公司總營(yíng)收的70%以上。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：光峰科技招股書，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)整理。

????????可以看出，光峰這些年的主營(yíng)業(yè)務(wù)還是在投影整機(jī)的銷售方面，整機(jī)包括激光電影放映機(jī)、激光電視、激光商教投影機(jī)、激光工程機(jī)，共四類。激光電影放映機(jī)、激光商教投影機(jī)、激光工程機(jī)都是面向B端客戶，只有激光電視是C端產(chǎn)品。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：光峰科技招股書，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)整理。

????????光峰科技所有產(chǎn)品背后，離不開“ALPD激光技術(shù)”這把殺手锏，這也是最令光峰科技引以為傲的核心技術(shù)。

????????曾在美國(guó)羅徹斯特大學(xué)國(guó)家激光實(shí)驗(yàn)室從事研究工作的李屹博士，是ALPD激光顯示技術(shù)發(fā)明人，也是光峰科技的創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)，還是國(guó)家特聘專家、國(guó)家863計(jì)劃評(píng)審專家、深圳市孔雀計(jì)劃首批引進(jìn)的技術(shù)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)帶頭人。

????????李屹博士于2006年成立深圳光峰科技股份有限公司，2007年突破了基于藍(lán)色激光的熒光激光顯示技術(shù)，同時(shí)圍繞該技術(shù)架構(gòu)布局基礎(chǔ)專利，并為該技術(shù)注冊(cè)了“ALPD”商標(biāo)。

????????除了李屹博士從硅谷帶回的核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)之外，還有2018年加盟的TCL集團(tuán)股份有限公司董事、總裁，TCL多媒體科技控股有限公司董事長(zhǎng)兼CEO薄連明，2018年12月任光峰科技法人。

????????有核心技術(shù)的企業(yè)自然備受資本大佬的青睞，賽富亞洲投資基金、中信產(chǎn)業(yè)投資基金、原石投資、利晟投資等多家知名投資機(jī)構(gòu)位列公司十大股東之列。

????????光峰科技無(wú)疑擁有豪華的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)和領(lǐng)先的技術(shù)水平。但從市場(chǎng)的角度，所謂的技術(shù)領(lǐng)先就是存在市場(chǎng)的“相對(duì)空白”——這便不僅要考慮同類型產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的存在，更要考慮隨著科技發(fā)展在未來(lái)兩三年內(nèi)“能夠填補(bǔ)空白的替代品”的出現(xiàn)。

????????【1】激光電影放映機(jī)光源在國(guó)內(nèi)市占率為60%，卻難掩銀幕數(shù)增速放緩的壓力。

????????光峰科技營(yíng)業(yè)結(jié)構(gòu)占比中上升較快的租賃業(yè)務(wù)和數(shù)字電影放映機(jī)光源都與國(guó)內(nèi)外各大電影院線相關(guān)，可以看出光峰在數(shù)字電影放映領(lǐng)域搶占制高點(diǎn)的信心與決心。

????????然而，與電影院相關(guān)的業(yè)務(wù)始終無(wú)法給公司帶來(lái)穩(wěn)定的“現(xiàn)金牛”。

????????隨著2018年電影院線的寒冬來(lái)臨，影視行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、內(nèi)容粗糙等問(wèn)題，國(guó)內(nèi)上市的影視行業(yè)業(yè)績(jī)普遍下滑。而作為院線上游的設(shè)備供應(yīng)商不得不承受來(lái)自下游增速放緩的壓力。

????????目前光峰與國(guó)內(nèi)部分院線展開積極合作，一方面，是向影院提供ALPD激光光源租賃服務(wù)。

????????通過(guò)一年一簽、兩年一簽、三年一簽等方式，但合同對(duì)租期未滿客戶退租的情況無(wú)強(qiáng)制約定。若競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手通過(guò)研發(fā)新技術(shù)或新產(chǎn)品、降價(jià)促銷等方式搶占市場(chǎng)份額，公司可能面臨客戶大規(guī)模退租的風(fēng)險(xiǎn)。

????????另一方面，光峰對(duì)院線的熒幕進(jìn)行激光改造。已經(jīng)累計(jì)在全國(guó)部署了14018套激光電影放映機(jī)光源，其在激光電影放映的市占率達(dá)60%。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：光峰科技招股書，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)整理，點(diǎn)擊看大圖。

????????從光峰合作的下游院線來(lái)看，橫店影視、金逸影院都屬于國(guó)內(nèi)二、三梯隊(duì)。

????????雖然光峰科技在激光電影放映機(jī)光源的市占率達(dá)60%，但目前主流的電影放映使用的光源仍然是傳統(tǒng)氙燈放映機(jī)。

????????氙燈光源經(jīng)過(guò)60年的發(fā)展，技術(shù)已經(jīng)非常成熟，盡管與激光光源相比存在衰減速度快、亮度低等，但氙燈放映機(jī)不可能在短時(shí)間內(nèi)完全淘汰。未來(lái)市場(chǎng)會(huì)形成多種放映光源技術(shù)并存的狀態(tài)，也決定了激光光源電影放映市場(chǎng)的空間增速有限。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：中關(guān)村在線，奧維云網(wǎng)，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)，點(diǎn)擊看大圖。

????????雖然說(shuō)大屏幕是一種趨勢(shì)，消費(fèi)者越來(lái)越想擁有極致的視覺體驗(yàn)。但實(shí)際上，目前普通的3D巨幕電影也同樣使用氙燈光源。

????????激光放映技術(shù)具有高亮度、高分辨率和對(duì)比度的優(yōu)勢(shì)，價(jià)格也同樣居高不下，中小院線更是無(wú)力承受，國(guó)內(nèi)擁有激光IMAX 3D影院和杜比影院的數(shù)量屈指可數(shù)。所以有實(shí)力購(gòu)買投影機(jī)的院線在少數(shù)，多數(shù)采取租賃的模式。

????????注：SMPTE(The Society of Motion Picture and Television Engineers電影和電視工程師協(xié)會(huì))推薦的FL(foot Lambert尺朗伯)作為亮度標(biāo)準(zhǔn)，12-16FL的亮度在全黑的電影院環(huán)境中是人眼視覺最舒服的范圍。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：激光網(wǎng)，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：China Giant Screen， Blue Lotus Research Institute，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)。

????????光峰科技在激光電影放映市場(chǎng)不僅面臨來(lái)自行業(yè)增速放緩的壓力，還要面臨來(lái)自對(duì)手激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

????????在數(shù)字放映機(jī)供應(yīng)商中三大巨頭巴可(Barco company，比利時(shí))、NEC(NEC Corporation，日本)和科視(Christie，美國(guó))在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)形成成“三國(guó)殺”的局面，2017年巴可便已經(jīng)占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的50%以上。

????????雖然光峰科技不直接生產(chǎn)激光電影放映機(jī)，但也無(wú)法完全進(jìn)入三大巨頭的上游，因?yàn)槿缶揞^都用自己的光源技術(shù)。

????????2019年1月公司與巴可、中國(guó)電影、中信產(chǎn)業(yè)基金成立合資公司中光巴可，但因中光巴可處于運(yùn)營(yíng)初期，前期各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和市場(chǎng)投入大，導(dǎo)致公司形成投資損失429.97萬(wàn)元。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：中關(guān)村在線，NEC官網(wǎng)，巴可官網(wǎng)，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)

????????【2】激光商教投影機(jī)開啟鏖戰(zhàn)模式，兩年內(nèi)光峰科技業(yè)務(wù)占比下降30%。

????????激光商教投影市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分，大陸廠商有鴻合科技、臺(tái)灣廠商有明基等以及國(guó)外廠商愛普生、索尼等市場(chǎng)份額較高。激光商教投影市場(chǎng)下游主要用戶包括中小學(xué)校和高校、幼教、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、企事業(yè)單位和政府機(jī)構(gòu)等，且較多采取招投標(biāo)形式。

????????目前，整個(gè)商教投影機(jī)的主流市場(chǎng)仍然是傳統(tǒng)燈泡光源和LED光源，愛普生、明基、索尼、松下是業(yè)內(nèi)主要玩家。

????????愛普生投影機(jī)國(guó)內(nèi)業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升，已連續(xù)六年市場(chǎng)占有率第一，明基2017年是商務(wù)和家用市場(chǎng)兩手抓，同時(shí)在激光電視的市場(chǎng)推出了三款新品。主要考慮價(jià)格和市場(chǎng)成熟度等方面的原因，激光光源的商教投影機(jī)在當(dāng)下的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力還有待提高。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：中關(guān)村在線，NEC官網(wǎng)，巴可官網(wǎng)，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)。

????????和LED投影相比，激光光源的確在亮度上的優(yōu)勢(shì)很大，但目前激光投影廠商都是以犧牲成本和體積來(lái)?yè)Q取的。相對(duì)于高端的工程和影院投影，消費(fèi)者對(duì)商務(wù)、教育及家庭用投影機(jī)的價(jià)格更加敏感，3000元以下的產(chǎn)品關(guān)注度最高，傳統(tǒng)的投影機(jī)主要靠拼價(jià)格走銷量。

????????對(duì)于投影機(jī)行業(yè)來(lái)說(shuō)，5000元是一個(gè)很明顯的分水嶺，激光投影在商教領(lǐng)域應(yīng)用的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)隨著價(jià)格的普降才會(huì)進(jìn)一步提升。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：中關(guān)村在線，奧維云，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)。

????????光峰將鴻合科技視為在商教激光光源投影機(jī)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，2016年-2018年公司激光商教投影機(jī)價(jià)格高于鴻合科技。

????????這主要由于鴻合科技的激光投影機(jī)主要采取委外方式，由臺(tái)灣地區(qū)的中強(qiáng)光電提供的ODM服務(wù);光峰則擁有原創(chuàng)技術(shù)ALPD?激光技術(shù)，該技術(shù)在高亮度、高對(duì)比度、寬色域、長(zhǎng)壽命、超短焦等方面具有優(yōu)勢(shì)，讓公司享受技術(shù)性優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的產(chǎn)品溢價(jià)。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：光峰科技招股書，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)，點(diǎn)擊看大圖。

????????激光電視增速最快，卻要面對(duì)C端品牌力不足尷尬

????????受下游消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的影響，家用激光顯示正成為激光領(lǐng)域的重要發(fā)展方向之一。中怡康數(shù)據(jù)顯示，從零售量年度累計(jì)增長(zhǎng)率看，激光電視以390.8%的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)超OLED電視62.77%的增長(zhǎng)率。

????????2017年光峰科技也在激光電視迎來(lái)行業(yè)爆發(fā)的大背景下實(shí)現(xiàn)銷售業(yè)績(jī)和出貨量猛增。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：光峰科技招股書，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)。

????????激光電視通過(guò)激光投影機(jī)和特殊的幕布(抗光屏)來(lái)實(shí)現(xiàn)大屏視覺體驗(yàn)，采用DLP的數(shù)字顯示成像原理，搭載超短焦的反射技術(shù)，同時(shí)采用激光光源，相比傳統(tǒng)投影產(chǎn)品，亮度更好、色域更廣、壽命更長(zhǎng)，可以實(shí)現(xiàn)100寸及以上的超大觀影畫面，成為高端家庭影院新寵。

????????圖為激光家庭影院高亮度高清晰度對(duì)比

????????雖然激光電視具有高色域的光源特性，并在系統(tǒng)體積、尺寸、便攜性、大顯示畫面及護(hù)眼方面具有無(wú)可取代的性能優(yōu)勢(shì);

????????但目前主流的顯示技術(shù)還是在液晶顯示(LCD)方面，激光電視仍只是一個(gè)小眾市場(chǎng)，未來(lái)將會(huì)形成OLED、液晶顯示、激光顯示等顯示技術(shù)共存的局面。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：ARM Analysis from EMIS，奧維云，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)，點(diǎn)擊看大圖。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：《平板顯示技術(shù)比較及研究進(jìn)展，中國(guó)光學(xué)》，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)。

????????2017年-2018年激光電視市場(chǎng)呈現(xiàn)出大小品牌群雄逐鹿的局面，傳統(tǒng)品牌有海信、長(zhǎng)虹、康佳和TCL等紛紛入場(chǎng)。其中傳統(tǒng)大品牌海信在激光電視領(lǐng)域布局最早，推廣力度最大，是光峰科技激光電視整機(jī)業(yè)務(wù)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

????????2014年，海信推出的全球首款100英寸超短焦激光電視之后，在2016年又推出了全球首款DLP超短焦4K激光電視，在分辨率方面，使激光電視和高端液晶電視處于同一水平線。

????????海信激光電視還在尺寸段上進(jìn)行了下探，力求滿足用戶的差異化需求。88英寸激光電視專門為中國(guó)大眾客廳環(huán)境而設(shè)計(jì)，3米的視距、價(jià)格在4萬(wàn)元左右。

????????2017年，海信發(fā)布全球首款88英寸超短焦4K激光電視悅享版新品，至此海信4K激光電視再擴(kuò)容，涵蓋88英寸、100英寸、120英寸三個(gè)大屏尺寸段，很好地滿足了家用和商用市場(chǎng)的需求。

????????為了應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)并把握激光電視上游光機(jī)的市場(chǎng)份額，光峰科技與長(zhǎng)虹、小米合作，為其提供ALPD激光光源及光機(jī)產(chǎn)品，借助合作伙伴的渠道向全球市場(chǎng)推廣。

????????同時(shí)光峰也開發(fā)自有品牌“WEMAX”系列激光電視，通過(guò)天貓、京東、有品等線上渠道及線下實(shí)體店進(jìn)行自主直銷。

????????從終端廠商來(lái)看，激光電視陣營(yíng)已經(jīng)逐步形成，光峰科技的激光電視業(yè)務(wù)不僅要面臨傳統(tǒng)廠商的夾擊，還要面臨新型互聯(lián)網(wǎng)品牌的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)。

????????近年來(lái)新型的互聯(lián)網(wǎng)品牌呈現(xiàn)出異軍突起的態(tài)勢(shì)，在微投領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)頭部更加集中的情況。

????????2018年極米激光投影機(jī)單品銷售額第一，堅(jiān)果次之;2018年成都市極米科技有限公司獲百度、經(jīng)緯中國(guó)、四川文投、賽領(lǐng)資本、博將資本、磐霖資本、魯信創(chuàng)投、基銳資本等一線投資機(jī)構(gòu)超6億元C輪投資。

????????堅(jiān)果所屬公司為深圳火樂科技發(fā)展有限公司曾獲Star VC、達(dá)成創(chuàng)投、時(shí)代伯樂、松和資本、阿里巴巴、廣發(fā)信德、磐石資本等機(jī)構(gòu)投資，目前估值超過(guò)10億美元，而目前這兩家公司都已經(jīng)開始計(jì)劃籌備上市。

????????在2016年-2018年的三年報(bào)告期內(nèi)，光峰科技招股書中披露部分主要客戶的銷售收入，與相應(yīng)的多家客戶披露的向光峰科技采購(gòu)金額之間，存在著明顯的差異。

????????2018年度，光峰科技第五大銷售客戶為河南中富康數(shù)顯有限公司(以下簡(jiǎn)稱：中富康)，當(dāng)期光峰科技確認(rèn)向中富康銷售所獲收入為4985.39萬(wàn)元。

????????中富康是A股上市公司利達(dá)光電 (SZ：002189)的二級(jí)控股子公司，中富康的控股股東河南中光學(xué)集團(tuán)有限公司又是利達(dá)光電的全資子公司。

????????中富康向光峰科技的采購(gòu)金額也應(yīng)該在利達(dá)光電的合并報(bào)表中得到體現(xiàn)，在利達(dá)光電2018年的前五大供應(yīng)商中，與光峰科技招股書披露的銷售收入金額最為接近的是對(duì)應(yīng)“供應(yīng)商3”的采購(gòu)金額4695.27萬(wàn)元。兩者數(shù)據(jù)相差290.12萬(wàn)元。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)整理。

????????2017年，光峰科技向金逸影視租賃激光光源的收入為805.72萬(wàn)元。

????????據(jù)金逸影視2017年年報(bào)披露，當(dāng)期金逸影視主要供應(yīng)商的“第三名”，其相應(yīng)的采購(gòu)金額與光峰科技從金逸影視獲得的收入最為接近，其采購(gòu)金額為1074.04萬(wàn)元。

????????這意味著，光峰科技從金逸影視獲得的租賃收入，比金逸影視付出的采購(gòu)金額低了268.32萬(wàn)元。

????????2018年度，金逸影視從租賃業(yè)務(wù)第五大客戶晉級(jí)為租賃業(yè)務(wù)第三大客戶，當(dāng)期光峰科技從金逸影視獲得租賃收入為2633.70萬(wàn)元;

????????但金逸影視的2018年前五大供應(yīng)商中，第三大供應(yīng)商的采購(gòu)金額與當(dāng)期光峰科技披露的租賃業(yè)務(wù)銷售收入最為接近，其采購(gòu)金額為1946.27萬(wàn)元，比招股書披露的相關(guān)租賃業(yè)務(wù)收入低了687.43萬(wàn)元。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)整理。

????????此外，光峰科技的凈利潤(rùn)從2016年1801.5萬(wàn)元上升至2018年的21155.12萬(wàn)元，2016年-2018年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流分別為-4276.43萬(wàn)元，-11517.96萬(wàn)元和11777.35萬(wàn)元。

????????資產(chǎn)負(fù)債率分別為81.79%、87.33%以及60.12%，資產(chǎn)負(fù)債率維持高位，與同行相比處于較高水平。

????????數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，藍(lán)點(diǎn)財(cái)經(jīng)整理。

????????本次公司公開發(fā)行擬募集資金10億元，除3.3億元元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金之外，公司擬將4.48億元元用于購(gòu)置研發(fā)設(shè)備購(gòu)置、支付研發(fā)人員工資，科技創(chuàng)新領(lǐng)域投入占比為67.19%。

????????結(jié)語(yǔ)

????????一言以蔽，光峰科技首創(chuàng)ALPD激光技術(shù)處于的全球領(lǐng)先水平。但其產(chǎn)品在B端面臨行業(yè)增速放緩，在C端面臨國(guó)內(nèi)外傳統(tǒng)大品牌、新型互聯(lián)網(wǎng)品牌等三大陣營(yíng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，不斷侵蝕市場(chǎng)份額的風(fēng)險(xiǎn)。

????????擁有了技術(shù)優(yōu)勢(shì)不等于擁有了市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，想要讓技術(shù)優(yōu)勢(shì)成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的有力武器、成為助力消費(fèi)的有效工具，還必須要讓技術(shù)和市場(chǎng)需求相結(jié)合。

????????光峰科技較高的資產(chǎn)負(fù)債率和較差的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流情況說(shuō)明“缺錢”是公司最大的短板，也進(jìn)一步驗(yàn)證了我之前對(duì)行業(yè)的分析和判斷，可以說(shuō)缺錢和資金高杠桿是資金鏈隨時(shí)出現(xiàn)危機(jī)的隱形炸彈。

????????免責(zé)聲明：自媒體綜合提供的內(nèi)容均源自自媒體，版權(quán)歸原作者所有，轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系原作者并獲許可。文章觀點(diǎn)僅代表作者本人，不代表新浪立場(chǎng)。若內(nèi)容涉及投資建議，僅供參考勿作為投資依據(jù)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

????????責(zé)任編輯：陳悠然 SF104

《電鰻快報(bào)》