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3月1日MSCI（明晟公司）表示，將現(xiàn)有A股在MSCI全球基準(zhǔn)指數(shù)中的納入因子分三步由5%提高至20%，實(shí)施時(shí)間將分別在2019年5月（10%）、8月（15%）、11月（20%）。根據(jù)高盛預(yù)測(cè)，到今年11月，此次新增加的15%的納入比例將增加預(yù)計(jì)700億美金的凈買入。

對(duì)此，景順長(zhǎng)城MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ETF（場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱：景順MSCI，二級(jí)市場(chǎng)交易代碼：512280，一級(jí)市場(chǎng)申贖代碼：512281）基金經(jīng)理徐喻軍認(rèn)為，由于納入的節(jié)奏是分批進(jìn)行，步伐穩(wěn)健，因此對(duì)A股的影響可能更多體現(xiàn)在中長(zhǎng)期的支撐。逐步擴(kuò)權(quán)之后，國(guó)際上以MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的產(chǎn)品，不僅被動(dòng)型產(chǎn)品由于需要跟蹤標(biāo)的指數(shù)而逐步增加對(duì)A股的資金注入，主動(dòng)型產(chǎn)品也會(huì)增加對(duì)A股的投資以減少對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的風(fēng)格偏離和市場(chǎng)暴露。加之A股是全球估值較低的市場(chǎng)，該指數(shù)或會(huì)成為國(guó)際上需要增配風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)資金的優(yōu)良標(biāo)的，此舉對(duì)MSCI相關(guān)概念基金將產(chǎn)生直接一定的利好作用，或迎來(lái)不錯(cuò)投資機(jī)遇。

在徐喻軍看來(lái)，MSCI擴(kuò)權(quán)后對(duì)A股更深層次的影響是將進(jìn)一步推動(dòng)A股國(guó)際化，并影響A股投資者結(jié)構(gòu)的變化。他認(rèn)為，外資增加對(duì)A股的投資后，定價(jià)權(quán)由原來(lái)的散戶為主，可能逐漸向公募、保險(xiǎn)、外資共同主導(dǎo)定價(jià)的方式轉(zhuǎn)變。另一方面，隨著納入比例的加高，境外估值體系對(duì)境內(nèi)A股的估值體系也將產(chǎn)生影響，如對(duì)公司治理產(chǎn)生影響等。

???對(duì)于行業(yè)板塊的影響，徐喻軍表示，此次擴(kuò)大主要涉及兩方面，一是對(duì)已有的大盤股的權(quán)重提升，二是增加中盤、創(chuàng)業(yè)板等股票作為成分股。資金注入對(duì)小盤股流動(dòng)性影響更大，股價(jià)影響更明顯，因此短期情緒上可以關(guān)注創(chuàng)業(yè)板優(yōu)質(zhì)股票。“從另外一個(gè)維度來(lái)看，資金也有可能流入外資比較青睞的行業(yè)，如消費(fèi)、醫(yī)療、科技等行業(yè)”?徐喻軍指出。

據(jù)介紹，目前市場(chǎng)上MSCI相關(guān)的指數(shù)較多，但MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)是唯一一只及時(shí)跟蹤A股被納入MSCI進(jìn)度的指數(shù)，其成分股大概率直接受益于這一重大國(guó)際利好，能夠更便捷、快速、精準(zhǔn)地捕捉A股“入摩”所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

在全市場(chǎng)6只跟蹤MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)的ETF中，景順長(zhǎng)城MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ETF是市場(chǎng)上最活躍的MSCI主題基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，該基金日均成交額為1.75億，日均換手率高達(dá)14.99%，遠(yuǎn)高于其他5只跟蹤MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)的ETF。從規(guī)模上看，該基金也是6只ETF中規(guī)模第二大的MSCI國(guó)際通ETF。

值得一提的是，景順長(zhǎng)城是在MSCI指數(shù)領(lǐng)域布局比較早且較全的基金公司之一。資料顯示，截至2018年底，景順長(zhǎng)城旗下跟蹤MSCI概念指數(shù)的主題基金多達(dá)四只，不僅有景順長(zhǎng)城MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ETF及其ETF聯(lián)接基金（005832）這樣的被動(dòng)指數(shù)基金，還有景順長(zhǎng)城MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)增強(qiáng)( 006063 )這樣的指數(shù)增強(qiáng)基金，更有景順長(zhǎng)城量化新動(dòng)力這樣以MSCI中國(guó)A股國(guó)際指數(shù)為基準(zhǔn)的主動(dòng)量化版MSCI概念基金。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，景順長(zhǎng)城多類型、多策略產(chǎn)品的前瞻布局不僅可能率先受益，也為投資者帶來(lái)了豐富的工具配置選擇。

《電鰻快報(bào)》