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　　某股份制商業(yè)銀行相關負責人日前對中國證券報記者表示：“我們的理財子公司批復消息出來應該很快了。實際上，我們算是業(yè)內籌備比較早的銀行了。”專家和銀行業(yè)內人士預計，今年銀行理財子公司的批復和設立將快于預期，下半年將迎來一波理財子公司開業(yè)潮。由于深耕地方經濟并擁有忠誠度極高的客戶群，有資金實力的中小銀行設立理財子公司是大勢所趨。

　　據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，有近30家銀行目前宣布將成立理財子公司。另據(jù)普益標準最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，至少有60家左右的區(qū)域銀行在積極進行理財子公司的籌備。

　　多家股份行翹首以盼

　　目前，工行、建行、中行、農行和交行均已獲批設立理財子公司。銀保監(jiān)會表示，已受理多家商業(yè)銀行申請，其他多家銀行也擬提交申請。

　　銀行業(yè)人士預計，隨著五家國有大行獲批設立理財子公司，其他銀行的申請進度將提速，審批結果將很快落地。

　　某股份行資管部門負責人表示，與同業(yè)相比，該行優(yōu)勢還是很明顯的，除多年積累的客戶基礎，還有強大的科技能力。

　　中國證券報記者了解到，幾家被稱作股份行“第一梯隊”的銀行，宣布設立銀行理財/資管子公司時間較早，準備時間較長。目前，這些銀行都在靜待有關部門的審批結果。

　　在天風證券銀行業(yè)首席分析師廖志明看來，五家國有商業(yè)銀行、招行、光大在2002年及以前即獲得證券投資基金托管資格，資管業(yè)務運行至今，產品線齊全、經驗豐富、規(guī)模較大，故這七家銀行理財子公司較快獲批可能性較大。資產規(guī)模在三千億元及以上或理財規(guī)模在三百億元及以上的銀行，約有50余家，大多具備實力和較強意愿設立理財子公司。因此，預計銀行理財子公司數(shù)目或超50家。

　　分析人士認為，按照《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》(下稱《辦法》)的規(guī)定，銀行理財子公司的籌建期為批準決定之日起6個月。據(jù)此推算，首家銀行理財子公司最快或于上半年開業(yè)。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院金融分析師楊慧敏表示，從五家國有商業(yè)銀行理財子公司批復速度看，預計下半年將有一批銀行理財子公司正式開業(yè)。

　　更多中小行等候入場

　　“我們行的理財子公司目前各項籌備工作都在加快推進，也在等待最后的‘過審’消息。”某長三角地區(qū)大型城商行董事長對該行理財子公司的發(fā)展信心滿滿。

　　據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，目前已有近30家銀行宣布將成立理財/資管子公司，除國有行和股份行外，還包括南京銀行、北京銀行等11家城商行和廣東順德農村商業(yè)銀行、廣州農村商業(yè)銀行2家農村金融機構。

　　多家區(qū)域性銀行正在等候入場。從普益標準2018年四季度問卷調研反饋的165家銀行數(shù)據(jù)看，至少有60家左右的區(qū)域銀行在積極籌備設立理財子公司，擬設立理財子公司的區(qū)域銀行家數(shù)還將繼續(xù)增加。

　　楊慧敏說，中小銀行設立理財子公司有利有弊。一方面，設立理財子公司的注冊資本會占用銀行資本金，影響銀行資本充足率，中小銀行設立理財子公司收入能否覆蓋成本，也有較大不確定性。另一方面，設立理財子公司無疑在理財發(fā)行和銷售上有比較大的優(yōu)勢。因此，中小銀行也有比較大的積極性設立理財子公司。“對有意愿設立理財子公司但實力不夠的區(qū)域銀行來說，引入戰(zhàn)略性股東將成為一大趨勢。理財新規(guī)對金融機構和非金融企業(yè)參股均有不同規(guī)定，預計券商、基金公司等更受銀行青睞，這樣可整合銀行渠道優(yōu)勢和其他機構資管優(yōu)勢。”

　　中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼指出，中小銀行在決定是否設立理財子公司時，應考慮自身資本實力、存量業(yè)務規(guī)模等方面因素。意愿強烈的中小銀行，可通過多種方式搭上“班車”。比如，引入互聯(lián)網巨頭及其他大型國企或民企、境外金融機構等作為理財子公司股東，拓展理財子公司外部資源，優(yōu)化內部治理架構。尤其是境外金融機構，具有國際化視野和理念，在公司治理、隊伍建設、產品研發(fā)、海外平臺等方面形成互補，可在一定程度上彌補中小銀行短板。

　　董希淼說，對中小城商行或農商行而言，還可考慮由區(qū)域內多家銀行聯(lián)合成立理財子公司。這樣做有助于解決資本不足、規(guī)模較小及交易能力、投研能力低等問題。“省農信聯(lián)社或可進行協(xié)調，由一家規(guī)模較大農商行牽頭，聯(lián)合省內其他農商行按市場化原則共同發(fā)起成立理財子公司。”

　　強大投研團隊成籌建難點

　　各家銀行理財子公司正全力“競速”，以期率先開業(yè)，但也有不少障礙。業(yè)內人士認為，構建強大投研團隊、建立凈值化投資風格，是銀行理財子公司面臨的共同難點。

　　中信銀行資產管理業(yè)務中心總裁李國峰表示，《辦法》根據(jù)銀行理財子公司獨立法人的地位，放寬銷售與投資限制，釋放較多政策紅利。但是，銀行理財子公司面臨的競爭壓力比較大，發(fā)展任重道遠。尤其是在專業(yè)團隊建設方面，一流的投研、交易、運營、風控和營銷團隊，是銀行理財子公司核心競爭力，在剛性兌付、高杠桿背景下，應建立有利于形成人力資本價值觀和卓越人才輩出的培養(yǎng)機制、激勵機制。

　　“銀行需對新老業(yè)務運營及切換過程中可能存在的合規(guī)風險、操作風險進行專題研究，充分評估、論證并制定應對措施。”交通銀行金融研究中心高級研究員武雯表示，銀保監(jiān)會對銀行理財子公司可承接的產品、資產等有明確要求，不符合新規(guī)的產品、資產無法帶入子公司運作。對國有大行來說，還需重點解決兩方面問題：一是理財子公司與其他子公司戰(zhàn)略定位問題；二是脫離母行后，理財子公司如何更好地與分行形成聯(lián)動。對中小銀行來說，更多地要在解決資金問題和選擇引入戰(zhàn)略投資者方面做功課。

　　華創(chuàng)證券固收組組長周冠南說，盡管銀行理財子公司已進入籌建狀態(tài)，但未來如何定位理財子公司和母行關系、建立理財子公司核心競爭力，仍是銀行要回答的問題。與其他資管子行業(yè)比較，銀行理財子公司將繼承銀行資管部核心優(yōu)勢，即強大的銷售渠道、豐富的非標投資經驗和天然的流動性管理能力，基于此，銀行或考慮理財子公司于發(fā)展初期在產業(yè)鏈布局、產品開發(fā)、能力建設等方面的差異化定位。

　　周冠南分析，銀行理財子公司目前在主動管理能力方面并不占優(yōu)，但在非標投資方面有較強經驗和風控能力。此次《辦法》對非標投資額度進一步放松，銀行理財子公司在封閉式產品運作方面或繼續(xù)強化非標債權資產投資，從而提升產品收益和吸引力。銀行理財子公司在流動性管理方面或受母行支持而更有優(yōu)勢，在一些現(xiàn)金管理類產品運作方面有較大競爭力。

《電鰻快報》