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　同達創業（600647，SH）近日披露的2018年半年報實在讓人有些疑惑。在一季度盈利的情況下，公司二季度業績突然變臉。對比來看，公司二季度營業收入不到150萬元，但凈利潤卻虧損逾2000萬元。《每日經濟新聞》記者注意到，導致公司出現這種營收與盈利倒掛情形的主要原因，在于公司持有的金融資產公允價值出現了變動。深入來看，無疑為公司主業長期低迷，缺少盈利支撐所致。

　　凈利潤與收入嚴重“不對等”

　　據同達創業2018年半年報，公司上半年實現1622.12萬元的營業收入，同比下降5.83%；實現凈利潤為虧損1821.89萬元，同比下降234.78%。

　　對比一季度來看，同達創業二季度業績慘淡。今年一季度，公司實現營收1480.66萬元，同比增長6.07%；實現凈利潤415.55萬元，同比下降66.52%。根據上述數據測算，同達創業二季度的營業收入只有141.46萬元，凈利潤為虧損2237.44萬元。

　　記者梳理發現，在每年的二季度，同達創業似乎都會進入淡季。譬如，在2017年二季度，公司實現營業收入326.71萬元，以及110.47萬元的凈利潤。可相較過往，同達創業今年二季度的業績的確有些不大正常。

　　同達創業2018年半年報顯示，公司上半年業績出現較大虧損，主要原因在于報告期末持有以公允價值計量的金融資產投資成本2.22億元，期末公允價值為1.73億元。報告期內持有的金融資產確認公允價值變動損失2458.20萬元、確認投資損失52.57萬元。

　　令投資者擔憂的是，同達創業在半年報中預計三季報的業績可能依然處于虧損狀態。對于扭轉業績頹勢，上市公司是否有詳細的計劃？對此，《每日經濟新聞》記者28日曾撥打公司投資者熱線，但電話無人接聽。

　　值得一提的是，在過往，同達創業屢屢靠金融資產、資產處置等挽救業績頹勢。

　　2017年度，同達創業以5472.972萬元將持有的中投視訊3.0405%股權轉讓給北京中國網傳播。該事項對同達創業合并報表層面的稅前利潤影響金額為2472.972萬元，成為公司2017年營業利潤的主要來源。2016年度，公司處置子公司股權賺取了逾億元收益。2015年度，公司收回了財通基金富春46號資產管理計劃本金及收益。

　　同達創業經營之困

　　對于同達創業而言，公司業績時常被非經營性的因素影響，也受制于客觀因素。同達創業主要從事貿易和房地產業務，其營業收入的主要來源為全資子公司同達貿易經營的批發代理和廣州德裕的房地產銷售。

　　整體來看，同達創業兩大主營業務的體量都不大。同達貿易2017年實現產品銷售收入1013萬元，廣州德裕2017年實現銷售收入1136萬元。

　　事實上，同達貿易代理品牌還在不停地縮減。2015年度，同達貿易代理了“椰樹”牌椰汁、“銀鷺”八寶粥、“美味鮮”調味品。2017年度，該公司代理了“銀鷺”八寶粥、“美味鮮”調味品。而到了今年上半年，同達貿易僅代理“美味鮮”調味品。

《每日經濟新聞》記者注意到，2016年失去“椰樹”牌椰汁的經銷權，對同達貿易造成了重創。此類產品的銷售曾為同達貿易銷售收入的主要來源。2015年，同達貿易“椰樹”產品實現銷售收入6388.13萬元，銷售毛利1225.14萬元；2016年1~9月，公司椰樹產品實現銷售收入2289.71萬元，銷售毛利413.91萬元。

　　在主營業務不給力的情況下，同達創業似乎仍然決定堅守主業。2017年年報中，同達創業表示，2018年將在主營業務方面努力尋求新品，拓展銷售收入；投資與資產管理業務方面將加大新業務和項目投資力度。

　　同達創業于1993年上市，無疑是A股元老級的上市公司，上市后，公司大股東經歷過多次變化。直到2000年，因同達創業未能如期償還信達投資5000萬元借款，擔保方、時為公司大股東的粵海實業將其擁有的公司2237萬股股票用于抵債，信達投資由此成為公司第一大股東。

　　信達投資入主后，同達創業曾確立投資房地產、數字電視、廣告傳媒業的發展戰略，公司也曾籌劃過定增收購事項，但沒有成功。2016年11月，信達投資一度宣布“退位讓賢”，但短短2個月后，此事也宣告終止。