又一家新三板掛牌券商華龍證券奔赴A股上市進(jìn)入實(shí)質(zhì)層面。
近日，華龍證券A股上市方案和申請終止掛牌的議案獲得臨時股東大會審議通過，近期將向全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正式提交終止掛牌申請。華龍證券A股上市方案顯示，該擬發(fā)行數(shù)量不超過20億股A股股票，擬在深交所中小板上市。募集資金用途方面，將在扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充公司營運(yùn)資金，用于公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
目前，華龍證券仍在接受中信證券(18.730, 0.03, 0.16%)的上市輔導(dǎo)，這是繼南京證券、湘財證券外，第三家轉(zhuǎn)板A股的新三板券商。
昔日新三板“定增王”
華龍證券于5月30日召開2018年第一次臨時股東大會，審議通過了首次公開發(fā)行A股并上市方案和申請終止掛牌的議案。這已是第三家由新三板摘牌“轉(zhuǎn)道”來A股上市的券商。其余的新三板券商中，南京證券剛剛于6月1日完成申購，湘財證券也已經(jīng)申請終止掛牌。目前，在新三板的掛牌券商將剩下聯(lián)訊證券、東海證券、國都證券、開源證券。
作為甘肅省政府控股的唯一一家綜合類全牌照證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，華龍證券于2016年1月21日掛牌新三板。掛牌當(dāng)年，華龍證券便完成了近百億元的定增。2016年12月，華龍證券約36.87億股的定增發(fā)行完畢，發(fā)行價格為每股2.61元，共募集資金約96.22億元。華龍證券成為九鼎集團(tuán)之后第二家完成近百億定增的新三板公司，也是2016年新三板“定增王”。
在2016年初于新三板掛牌，2016年底完成了近百億元的定增，使得華龍證券從一個地方性券商成為一匹券商“黑馬”。上海一家中型券商新三板人士對時代周報記者指出，“在新三板的歷史上，百億級的定增案例屈指可數(shù)，即使同時期A股的券商融資案都很少可以與它相比，因此這一定增案當(dāng)時備受市場關(guān)注，也讓華龍證券進(jìn)入一個發(fā)展快車道。”
在近百億元定增完成后，華龍證券的實(shí)力顯著增強(qiáng)，從數(shù)據(jù)上看，華龍證券凈資本從2016年期初25.12億元上升至期末116.73億元，暴增三倍，位列新三板券商凈資本首位，凈資產(chǎn)排名從66位躍升至25位，華龍證券搖身一變中型券商，同時其估值上升至165億元，成為新三板第三大券商股。
進(jìn)入2017 年，證券行業(yè)面臨的外部環(huán)境發(fā)生了深刻變化，金融領(lǐng)域的監(jiān)管明顯加強(qiáng)。華龍證券的業(yè)績同樣靚麗，根據(jù)華龍證券披露的2017年年報顯示，華龍證券2017年?duì)I收15.94億元，比去年同期13.71億元增長16.17%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤6.18億元，比去年同期4.42億元增長39.83%。
其中，在營收構(gòu)成中增長最快的業(yè)務(wù)是利息凈收入。年報顯示，華龍證券去年全年利息凈收入為5.61億元，較上年增加4.01億元，同比大幅增長250.88%。至于利息凈收入增長主要原因，華龍證券表示：一是2017年度華龍證券大力開展股票質(zhì)押式回購等信用交易業(yè)務(wù)，年內(nèi)實(shí)現(xiàn)利息收入2.56億元，較上年增加1.64億元，同比增長177.35%；二是華龍證券年內(nèi)債務(wù)規(guī)模減少導(dǎo)致財務(wù)成本降低；三是做好資金頭寸管理，通過同業(yè)間資金拆借、購買金融產(chǎn)品、獲取最優(yōu)利率存款等措施，自有資金利息收入大幅增長。
同時，接近4成的凈利潤增長率顯著高于行業(yè)平均水平。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2017年，我國證券行業(yè)總收入人民幣3113億元，同比下降5.09%；凈利潤人民幣1130億元，同比下降8.47%。上述人士指出，“在全行業(yè)經(jīng)營狀況同比下滑的背景下，華龍證券凈利潤和營收均實(shí)現(xiàn)同比增長，凈利潤增長接近4成，這樣的成績是相當(dāng)不錯的。”
不過，雖然在新三板獲得巨額融資，但華龍證券仍選擇轉(zhuǎn)板A股，華龍證券董辦相關(guān)人員表示，A股市場影響力大，流動性更強(qiáng)，上市公司可以獲得持續(xù)的融資。
股東內(nèi)部存分歧
早在去年11月21日，華龍證券便與主辦券商中信證券簽署了A股上市輔導(dǎo)協(xié)議，中信證券將擔(dān)任華龍證券A股上市的保薦機(jī)構(gòu)。2017年11月23日，華龍證券向證監(jiān)會甘肅監(jiān)管局報送了首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案材料并獲受理，輔導(dǎo)券商為其主辦券商中信證券，輔導(dǎo)期從2017年11月24日開始。
僅兩個月后，華龍證券發(fā)公告稱，公司擬申請在新三板終止掛牌。一般而言，新三板轉(zhuǎn)A股上市公司最晚可以在拿到IPO批文后摘牌，而華龍證券提前終止掛牌，被外界解讀為清理“三類股東”。對此，華龍證券董辦相關(guān)人士曾表示：“華龍證券不存在‘三類股東’的清理問題，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對摘牌時間并未有明確的時間界限，公司提前申請摘牌是出于多方面因素的綜合考量。”
此前的百億定增案中，共有13個自然人和40家機(jī)構(gòu)等共53位投資人認(rèn)購，33位為新增投資者。其中山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司、浙江永利實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司、甘肅省公路航空旅游投資集團(tuán)有限公司和甘肅省國有資產(chǎn)投資集團(tuán)有限公司四家企業(yè)，合計認(rèn)購額達(dá)43.26億元，山東國資控股還在本次增發(fā)完成后一躍成為華龍證券第二大股東。而在全部53名認(rèn)購對象中沒有一個屬于資管計劃、契約型基金和信托計劃等三類股東，這可能是華龍證券提前為日后IPO掃清障礙。
不過，華龍證券股東內(nèi)部確實(shí)存在分歧：持股1640.76萬股的股東對從新三板摘牌投出反對票，持股500萬股的股東對股東大會審議的幾乎所有議案均持反對意見。
對此，6月1日晚間，華龍證券發(fā)布了關(guān)于申請股票終止掛牌對異議股東權(quán)益保護(hù)措施的公告，公司第一大股東甘肅金融控股集團(tuán)有限公司以及協(xié)調(diào)的其他受讓方同意并承諾，收購對公司在新三板終止掛牌持有異議的股東所持有的公司股份，以異議股東當(dāng)時取得公司股份時的成本價格及最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)值中孰高值作為收購定價依據(jù)，最終的收購價格由雙方協(xié)商確定。
值得一提的是，目前從營業(yè)規(guī)模及營業(yè)部分布情況來看，華龍證券地方性證券公司屬性仍然明顯。年報數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年底，華龍證券共擁有77家營業(yè)部，其中38家在甘肅地區(qū)，占到營業(yè)部總數(shù)的49.35%。可以看出，由于地域集中，華龍證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競爭存在區(qū)域性風(fēng)險，同時，北上廣深地區(qū)營業(yè)部股基交易額遠(yuǎn)超于甘肅地區(qū)。
如果在A股上市，是否能讓華龍證券更快地向全國性券商發(fā)展，值得市場期待。
《電鰻快報》
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