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　　年初還是發(fā)行井噴的景象，進入5月份好像突然遭遇霜凍：有關(guān)媒體統(tǒng)計數(shù)字顯示，3月份新發(fā)基金61只，發(fā)行份額為896億份；4月份新發(fā)基金42只，發(fā)行份額為465億份；但5月份時間過去大半基金發(fā)行份額不足20億份。另不完全統(tǒng)計，去年到現(xiàn)在，不能成立的基金數(shù)量達到了17只，其中，今年占了10只。

　　公募基金進入第20個年頭，行業(yè)發(fā)展還是可圈可點的：中國證監(jiān)會方面的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年底，我國境內(nèi)共有基金管理公司113家，其他公募基金管理人14家，管理資產(chǎn)合計達11.6萬億元。公募基金產(chǎn)品數(shù)量達到4841只，范圍涵蓋股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、商品期貨基金和ETF基金。同期，公募基金行業(yè)累計分紅1.71萬億元，其中偏股型基金年化收益率平均為16.5%，超過同期上證綜指平均漲幅8.8個百分點。債券型基金年化收益率平均為7.2%，超出現(xiàn)行三年定期存款利率4.5個百分點。而且，長期以來，包含養(yǎng)老目標基金、FOF基金等產(chǎn)品的進入，使得公募基金樹立的價值投資理念、倡導(dǎo)獲取長期穩(wěn)定收益的市場形象更加鮮明，公募基金產(chǎn)品體系也更加精細化，范圍更廣泛，更加適合各類型投資者的不同需求。

　　不過，今年以來市場的變化還是挺多大的：首先，債券違約現(xiàn)象讓眾多投資者措手不及，基金也因此很受傷。數(shù)據(jù)顯示，2018年以來，已有10余只債券相繼違約，違約金額超過百億元，這除了直接導(dǎo)致“踩雷”的債基凈值下跌遭遇贖回，還直接影響了新發(fā)行的債基門前冷落直至不能成立。其次，資管新規(guī)等資金監(jiān)管措施趨嚴使得機構(gòu)定制的形式難以為繼，股票市場熱點轉(zhuǎn)換令一些曾經(jīng)獨領(lǐng)風(fēng)騷的基金，反而因為規(guī)模大而難以及時轉(zhuǎn)身。相反，一些新設(shè)立的更迎合當前市場熱點的基金得到投資者認可，比如醫(yī)藥健康基金、MSCI指數(shù)基金、港股通基金等。

　　總體而言，不論是債券違約、監(jiān)管趨嚴，還是市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，偶然也好，必然也罷，當前部分基金面臨的發(fā)行遇冷，對整個基金行業(yè)，乃至相關(guān)管理部門來說，未必不是一件值得從審批、設(shè)計、營銷等各方面進行深入思考的好事情。

《電鰻快報》