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《號(hào)外財(cái)經(jīng)》訊

在證券投資中，普通投資者有一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，那就是機(jī)構(gòu)投資者。《號(hào)外財(cái)經(jīng)》注意到，普通基民同樣也十分看重機(jī)構(gòu)投資者持有的基金，甚至能從機(jī)構(gòu)持有比例上判斷出基金基金魅力指數(shù)。

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》訊對(duì)基金2017年年報(bào)及2017年中報(bào)進(jìn)行了對(duì)比，發(fā)現(xiàn)2017年下半年機(jī)構(gòu)投資基金顯示出兩大明確的趨勢(shì)：大方向上機(jī)構(gòu)投資者占比提升的品種有QDII基金、保本型基金、債券型基金、商品ETF，而持有比例減少的股票型基金、混合型基金、貨幣基金等。

沒(méi)錯(cuò)，投資者十分看重的權(quán)益基金在去年下半年并沒(méi)有得到機(jī)構(gòu)投資者的加碼，持有占比“不增反降”。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2017年機(jī)構(gòu)持有人平均占比從6月底的29.42%下滑至年底的27.69%，下滑了1.72個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)去年下半年機(jī)構(gòu)持有份額減少了151.16億份。同樣遭遇份額和持有占比雙降的還有混合型基金，去年底機(jī)構(gòu)持有人在混合型基金中平均占比為41.17%，而較去年6月底下滑了2.55個(gè)百分點(diǎn)，去年下半年機(jī)構(gòu)持有混合基金份額也下滑了800.17億份。

據(jù)《號(hào)外財(cái)經(jīng)》及wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2700余只主動(dòng)管理型偏股基金中，機(jī)構(gòu)持有比例提升的有850余只，占比1/3。其中，機(jī)構(gòu)持有比例提升超過(guò)30個(gè)百分點(diǎn)的有24只基金。從基金公司的角度看，華商基金旗下的兩基金展現(xiàn)“魅功”，機(jī)構(gòu)持有比例提升幅度均在50個(gè)百分點(diǎn)左右。

從數(shù)據(jù)上看，機(jī)構(gòu)持有比例增長(zhǎng)最快的基金是中信保誠(chéng)基金旗下的信誠(chéng)精萃成長(zhǎng)，該基金機(jī)構(gòu)投資者持有份額由去年中期的17674.38萬(wàn)份，猛增至去年年底的228314.86萬(wàn)份，持有份額增長(zhǎng)了11.92%;該基金的機(jī)構(gòu)持有比例由去年中期的12.70%，猛增至去年年底的64.29%，增長(zhǎng)了51.59個(gè)百分點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)最看重的二號(hào)基金則是華商基金旗下的華商新興活力，該基金機(jī)構(gòu)投資者持有份額由去年中期的1000.85萬(wàn)份，猛增至去年年底的6708.63萬(wàn)份，持有份額增長(zhǎng)了5.70%;機(jī)構(gòu)持有比例由去年中期的18.34%，猛增至去年年底的69.65%，增長(zhǎng)了51.31個(gè)百分點(diǎn)。第三名是華泰柏瑞基金旗下的華泰柏瑞量化先行，機(jī)構(gòu)投資者持有份額由去年中期的11229.94萬(wàn)份，猛增至去年年底的157810.40萬(wàn)份，持有份額增長(zhǎng)了13.05%;該基金的機(jī)構(gòu)持有比例由去年中期的12.70%，猛增至去年年底的64.29%，增長(zhǎng)了51.59個(gè)百分點(diǎn)。第四名則是華商基金旗下的另一只基金華商新量化，機(jī)構(gòu)投資者持有份額由去年中期的2224.60萬(wàn)份，猛增至去年年底的33800.31萬(wàn)份，持有份額增長(zhǎng)了14.19%;機(jī)構(gòu)持有比例由去年中期的7.45%，猛增至去年年底的55.93%，增長(zhǎng)了48.48個(gè)百分點(diǎn)。第五名是廣發(fā)基金旗下的廣發(fā)聚優(yōu)A，該基金機(jī)構(gòu)投資者持有份額由去年中期的9269.66萬(wàn)份，猛增至去年年底的95395.61萬(wàn)份，持有份額增長(zhǎng)了9.29%;機(jī)構(gòu)持有比例由去年中期的20.80%，猛增至去年年底的68.82%，增長(zhǎng)了48.02個(gè)百分點(diǎn)。

顯然，機(jī)構(gòu)持有比例提升最快的前5只基金中，華商基金就占據(jù)了兩席。

基金年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年度華商新興活力份額凈值增長(zhǎng)率為6.73%，在可比的2746只基金只居1238名，躋身前1/2;同期基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益率為9.99%，份額凈值增長(zhǎng)率低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率3.26個(gè)百分點(diǎn)。華商新量化年度的份額凈值增長(zhǎng)率為5.84%，在可比的2746只基金只居1379名，處于中游水平;同期基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益率為12.98%，份額凈值增長(zhǎng)率低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率7.14個(gè)百分點(diǎn)。

兩只基金業(yè)績(jī)并不出色，但機(jī)構(gòu)卻增加的籌碼，這與該基金“靈活配置”特性有關(guān)。在年報(bào)中，華商新興活力明確表示2018年的投資策略注重“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，注重品牌消費(fèi)升級(jí)及有核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè);華商新量化則密切觀察基本面的變化，同時(shí)對(duì)估值較低,有高護(hù)城河的二線行業(yè)龍頭個(gè)股，將給與重點(diǎn)關(guān)注。

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》還注意到，華商旗下的這兩只基金在資產(chǎn)配置上還有一個(gè)共同特點(diǎn)：以風(fēng)險(xiǎn)控制為核心，注重倉(cāng)位控制，提高配置價(jià)值。而這正適合機(jī)構(gòu)的口味。