曾經(jīng)最高市值問鼎1300億元，創(chuàng)造新三板高市值神話的私募股權(quán)基金公司中科招商，因?yàn)閺?qiáng)制摘牌一事，情況急轉(zhuǎn)而下。
去年12月15日，中科招商發(fā)布摘牌公告，按照記者查閱中科招商最后一個交易日的股價0.61元/股，總市值66億元，與巔峰時期相去甚遠(yuǎn)。
不過，這還不是最要命的，要命的是，中科招商此前先后通過三輪定增，募資超過102億元，如果按照后期平均下來的價格來看，平均定增價格為每股3元，而按照中科招商近日召開的中小股東代表與公司高管溝通的維權(quán)會上透露的信息顯示，建議轉(zhuǎn)讓老股價格不低于每股1元。
每股1元與此前定增的每股3元顯然相差甚遠(yuǎn)，有參與定增的投資者在與記者交流時直言，自己堅(jiān)決要求至少3元/每股才同意回購，不然要維權(quán)到底。對此，中科招商有關(guān)負(fù)責(zé)人在回復(fù)記者時表示，目前關(guān)于回購還沒有具體方案，不過到時候方案出臺，股東愿意就賣給公司，不愿意也可以選擇繼續(xù)持有。
強(qiáng)制摘牌后遺癥
2017年12月26日，中科招商將被強(qiáng)制摘牌，這起事件引發(fā)了社會較大的反響，有些投資者開始了維權(quán)，要求中科招商控股股東回購自己的股權(quán)。
按照公開資料顯示，2015年中科招商先后通過三輪定增，向逾50位投資者募資約102億元，平均定增價格約在18元（后經(jīng)10轉(zhuǎn)50股派1.25元的分紅派息后，持股價降至3元左右）。
摘牌后的中科招商陷入比較尷尬的境地，中小股東一時間也亂了分寸，要求大股東回購股份，不過，3月10日，中科招商召開中小股東代表與公司高管溝通的維權(quán)會，中科招商相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，正在引入戰(zhàn)略投資者回購現(xiàn)有中小股東的股份，將公司股東人數(shù)壓縮到200人，以紅籌形式實(shí)現(xiàn)港股上市。
戰(zhàn)略投資者購買老股的價格將不低于公司每股凈資產(chǎn)的價格。根據(jù)中科招商的三季報顯示，2017年前三季度中科招商營業(yè)收入為3.57億元，扣非后凈利潤為2.04億元，即每股凈資產(chǎn)為1.24元/股。3月10日的股東大會上，中科招商相關(guān)負(fù)責(zé)人再次表示，溝通后監(jiān)管層建議轉(zhuǎn)讓老股價格不低于每股1元。
陷入兩難局面
每股1元與此前定增的每股3元價格顯然并不能讓中小投資者滿意。
有此前參與定增的中小投資者就告訴記者，堅(jiān)決要求回購價格達(dá)到每股3元以上。
目前來看，回購價格無疑已經(jīng)成為雙方分歧的焦點(diǎn)，此前，中科招商還一再表明大股東沒有回購義務(wù)，并且新投資者將以什么價格購買無權(quán)干涉。最新消息是，回購價格極有可能會在1元附近，這與很多人3元的成本價有很大的差距。
或許是意識到股權(quán)回購存在相當(dāng)高的不確定性，不少投資者與資管計(jì)劃管理人開始寄希望中科招商能盡早在其它資本市場登陸，開啟新的退出通道。
不過，一個矛盾的情況是，如果寄希望其它資本市場，例如通過紅籌架構(gòu)赴港上市，最大的阻礙就是股東人數(shù)過多。中科招商公開披露的三季報就已經(jīng)有2700多名股東，最后幾個交易日很多人瘋狂抄底，實(shí)際股東人數(shù)可能會更多。
而在股東不同意以較低價格回購的情況下，中科招商如何減少股東人數(shù)則成為難題。
不過，從中科招商方面透露的口徑來看，尋找其它資本市場的計(jì)劃也“仍在進(jìn)行”，一切都還是未知數(shù)，目前可以預(yù)期的是，不管回購方案何時出臺，中科招商與中小股東的這場博弈賽，仍是一個兩難的局面。
《電鰻快報》
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