本期嘉賓：海富通基金投資經理 李佐祎
本周市場震蕩調整。上證綜指收于3218.31點，本周下跌1.08%；深證成指收于10397.05點，全周微跌0.45%；滬深300指數收于3427.86點，周跌幅1.32%。中小板指報收6679.28，周漲幅0.66%；創業板指收于1928.29點，周跌幅0.52%。
過去的一周，市場處于震蕩調整態勢，并未出現像前幾周中上游周期板塊強勢上漲的局面。唯一表現較強的快遞物流板塊，也是受到事件性因素即順豐上市的影響。此外，本周小金屬出現了一定幅度的上揚，市場普遍認為這一表現在之前基本金屬上漲后補漲的預期之內。因此總體來看，在兩會前及兩會期間，相對平穩的態勢或將延續，市場在此預期下也會進行較為適度的操作，出現大幅波動的概率不大。
從國際方面來看，本周特朗普在國會發表了首次國情咨文演講，內容總體符合預期。與之相對應的是近期美國股市走勢較為強勁，同時海外有色類期貨價格也在震蕩上行過程之中。另一個較為明顯的變量是3月份美聯儲加息預期出現一定幅度的提升，這大概率由于近期發表的講話偏鷹派。就國內而言，兩會是政策定標、新政策出臺的集中時期，也是接下來值得關注的方向。與此同時，對于經濟數據的跟蹤同樣值得關注。最新公布的PMI數據略超市場預期，市場總體對于經濟向好的狀態持續性和力度產生了較大分歧，我們認為對待這一市場分歧仍需繼續觀察，目前持謹慎樂觀的態度。
目前來看，疊加一些后續市場經濟、政策及行業板塊的推動，大盤或仍有創新高的可能性。階段性會有一些短期調整，但反彈或許尚未結束。操作上更重要是不追高，基于現在市場短期回調的前提下，看好基本面優秀、重視內生增長的優質個股，同時強勢板塊回調時也是較合適的介入時機。
具體而言，持續看好“一帶一路”板塊，一方面由于5月份即將召開“一帶一路”大會，符合政策趨勢，或有事件性催化效應，同時“一帶一路”戰略實施至今已經歷了兩年多時間，今年或是驗證企業走出去成果的時機，基建類企業后續業績或許會有一些兌現，可逢機布局。此外，有色價格上行趨勢尚未結束，因此可適當關注。對于軍工板塊，特朗普上臺后或受到部分地緣政治事件的催化，加之特朗普主張上調美國軍費超過10%，或許對軍工板塊會有一定影響，同時軍工板塊也會受到供給側改革擴大及混改的影響，可適當關注。
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