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　　隨著公募基金公司和公募產(chǎn)品數(shù)量、規(guī)模不斷增長(zhǎng)，基金托管市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。在傳統(tǒng)的銀行之外，券商成為布局基金托管業(yè)務(wù)的主力軍。截至目前，42家具備基金托管資格的機(jī)構(gòu)中，券商已占據(jù)13席。

　　由于起步晚、營(yíng)銷難，券商系尚難以撼動(dòng)銀行系在基金托管業(yè)務(wù)上獨(dú)大的局面，券商主要發(fā)力私募業(yè)務(wù)、公募權(quán)益類產(chǎn)品等增量市場(chǎng)，以更優(yōu)的銷量、費(fèi)率來拓展市場(chǎng)。

　　券商積極布局

　　基金托管業(yè)務(wù)

　　隨著公募基金公司和基金數(shù)量的繼續(xù)擴(kuò)容、基金規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，基金托管費(fèi)用也水漲船高，吸引大量機(jī)構(gòu)淘金基金托管市場(chǎng)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，基金支付給托管機(jī)構(gòu)的托管費(fèi)為52.81億元，再創(chuàng)歷史新高。而在2015年一年，36家開展托管業(yè)務(wù)的銀行、券商等機(jī)構(gòu)托管費(fèi)收入為52.47億元，同比大增70.52%。若以2011年上半年25.21億元的托管費(fèi)算起，托管機(jī)構(gòu)五年內(nèi)托管費(fèi)收入累計(jì)增長(zhǎng)104.43%。

　　雖然當(dāng)前銀行依舊是基金托管的主力，但券商的熱情也不斷高漲，搶食這一“蛋糕”。數(shù)據(jù)顯示，2013年12月27日，海通證券(15.940, 0.00, 0.00%)作為首家拿到基金托管資格的券商，雖然比1998年首家拿到基金托管資格的工商銀行(4.370, 0.00, 0.00%)晚了15年，但最近兩年，券商卻成為布局基金托管業(yè)務(wù)的主力。

　　證監(jiān)會(huì)最新公布的基金托管人名錄顯示，截至今年7月底，我國證券投資基金托管人增至42家。在2014年、2015年新增的20家機(jī)構(gòu)中，11家為券商，7家為銀行。截至目前，獲得了基金托管人資格的券商機(jī)構(gòu)有海通、國信、招商、銀河、中信等13家。

　　北京一位大型券商財(cái)富管理部門副總告訴記者，該公司于去年底也獲得了基金托管資格，今年成立了財(cái)富管理部，將基金托管納入業(yè)務(wù)范疇。

　　“今年基金托管是試點(diǎn)也是主推業(yè)務(wù)之一，我們將基金托管納入考核指標(biāo)，第一年目標(biāo)是做到100萬元規(guī)模。”該副總表示，“我們很看好這一市場(chǎng)，因?yàn)樾禄鹪诓粩喑闪ⅲ袌?chǎng)的多元化需求也在增長(zhǎng)，基金托管業(yè)務(wù)的性價(jià)比也很高，有望成為券商新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。”

　　銀行獨(dú)大格局難改

　　基金托管業(yè)務(wù)目前仍是銀行獨(dú)大的格局。

　　基金2016年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，工商銀行、建設(shè)銀行(5.150, 0.02, 0.39%)在基金托管規(guī)模和費(fèi)用上遙遙領(lǐng)先，托管基金數(shù)量分別為617只、603只，托管基金資產(chǎn)分別為1.72萬億元、1.62萬億元。

　　天量的托管規(guī)模也為兩大行帶來了豐碩的托管費(fèi)用，工商銀行、建設(shè)銀行上半年分別以12.44億元、12.23億元基金托管費(fèi)位列前兩名。這兩大行已將接近全市場(chǎng)近半數(shù)托管費(fèi)收入囊中。中國銀行(3.340, 0.00, 0.00%)、農(nóng)業(yè)銀行(3.120, 0.01, 0.32%)、中信銀行(5.920, 0.05,0.85%)、交通銀行(5.530, 0.02, 0.36%)分別以5.96億元、4.48億元、4.08億元、3.51億元托管費(fèi)收入分列第三至第六名。

　　與銀行的托管規(guī)模的“航空母艦”相比，券商在基金托管業(yè)務(wù)上的體量只算“小舢板”。

　　2016年基金半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，9家已經(jīng)開展基金托管業(yè)務(wù)的券商托管費(fèi)用合計(jì)僅為3981.54萬元，總規(guī)模僅相當(dāng)于華夏銀行(10.050, 0.06, 0.60%)的基金托管費(fèi)用。托管基金數(shù)量居前的招商證券、廣發(fā)證券(16.180, 0.06, 0.37%)、銀河證券，托管基金數(shù)量也僅為15只、15只、11只，其他證券公司托管基金數(shù)量均為個(gè)位數(shù)。招商證券(17.220, 0.03, 0.17%)托管資產(chǎn)為180.71億元，托管費(fèi)合計(jì)為1224.63萬元，位列券商托管首位，卻連五大行的零頭都不到。

　　北京一位中型公募機(jī)構(gòu)部副總向記者透露，該公司的一只打新基金參與了券商托管，券商托管的優(yōu)勢(shì)在于有很多短期的權(quán)益類投資者，對(duì)投資業(yè)績(jī)，尤其是對(duì)虧損的容忍度較高。然而，券商客戶的基金持有周期很短，一般在2、3個(gè)月就換手一遍，在銷售上也沒有銀行沖量的優(yōu)勢(shì)。

　　“當(dāng)時(shí)發(fā)行的打新基金很匹配券商的客戶，券商的客戶是偏短線交易的投資者，抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較強(qiáng)，但明顯的弱點(diǎn)是基金規(guī)模不穩(wěn)定。而銀行擁有相對(duì)偏固收類的穩(wěn)健投資者，持有基金的周期較長(zhǎng)，規(guī)模變動(dòng)小，這對(duì)基金投資管理更為健康。”該副總稱。

　　重點(diǎn)布局

　　私募及公募權(quán)益類產(chǎn)品

　　多家券商人士稱，券商的專業(yè)優(yōu)勢(shì)在于匹配風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的客戶，托管清算效率和費(fèi)率更為優(yōu)勢(shì)，公募的權(quán)益類產(chǎn)品和私募非標(biāo)業(yè)務(wù)則是業(yè)務(wù)布局的重點(diǎn)。

　　北京上述大型券商財(cái)富管理部門副總認(rèn)為，券商服務(wù)公募基金托管的優(yōu)勢(shì)有三：一是券商在基金銷售上匹配的是風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的客戶，適合公募的權(quán)益類基金；二是由于托管產(chǎn)品目前比較少，托管服務(wù)質(zhì)量、效率會(huì)更高；三是有較大的議價(jià)空間。

　　北京上述大型券商副總經(jīng)理也稱，券商參與基金托管業(yè)務(wù)的客戶主要是私募基金和新成立的公募基金，實(shí)行的是與銀行差異化的策略，主要布局增量市場(chǎng)。隨著私募基金的爆發(fā)式發(fā)展，市場(chǎng)上涌現(xiàn)了很多非標(biāo)類型的基金，券商布局的很多業(yè)務(wù)不像二級(jí)市場(chǎng)那樣清算簡(jiǎn)單，資產(chǎn)明晰，做的多是銀行不愿意做的業(yè)務(wù)。

　　“券商做基金托管業(yè)務(wù)，一是可以為一級(jí)市場(chǎng)的資產(chǎn)進(jìn)行估值，二是為私募提供包含基金托管在內(nèi)的多元化服務(wù)。在操作上，不僅要做賬戶分割、清算，還要提供投研支持、定制系統(tǒng)，以風(fēng)險(xiǎn)來匹配客戶等。”該副總稱。