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       本報記者 徐金忠

　　進入9月以來，市場持續(xù)震蕩行情，未有趨勢性表現(xiàn)。但是三四季度之交，機構(gòu)調(diào)研的步伐并沒有減緩，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，僅9月以來，就有200多家上市公司接受各類機構(gòu)調(diào)研。

　　查閱機構(gòu)調(diào)研的軌跡和關(guān)注點發(fā)現(xiàn)，震蕩行情下，機構(gòu)調(diào)研仍是把握業(yè)績增長、周期性表現(xiàn)、并購業(yè)績釋放等確定性、謹慎型機會為主，但是2016年行將進入最后一個季度之際，公私募機構(gòu)的調(diào)研關(guān)注點已經(jīng)有所進取，對于部分公司的外延式并購、短期市值表現(xiàn)等多有關(guān)注。

　　調(diào)研“鼙鼓動地來”

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，近期，機構(gòu)調(diào)研上市公司的熱情持續(xù)，甚至有一定程度上漲。截至9月12日，兩市共有200多家上市公司獲得機構(gòu)調(diào)研，而這一數(shù)據(jù)在整個8月份為300多家。雖然7、8月間有中報公布，公司“靜默”等的因素，但是9月初機構(gòu)的調(diào)研已經(jīng)顯示出“戰(zhàn)鼓聲緊”的態(tài)勢。

　　以奧克股份(7.550, 0.10, 1.34%)為例，公司9月12日公告，獲得東方證券(16.380, -0.11,-0.67%)、東北證券(12.270, 0.02, 0.16%)、天風(fēng)證券、民生證券、天弘基金、華安基金、建信基金、廣發(fā)基金、富安達基金、易方達基金、興業(yè)國際信托、上海承周資產(chǎn)等16家機構(gòu)現(xiàn)場調(diào)研，并有國元證券(19.150, 0.04, 0.21%)、平安銀行(9.190, 0.03, 0.33%)、中信建投證券、寶麗思格投資、北京峻谷投資、上海重陽投資、深圳安奇克拉投資、廣東山羊股權(quán)投資基金等13家機構(gòu)參與了視頻調(diào)研。可謂來者云云、規(guī)模浩大。

　　而萊寶高科(12.370, 0.43, 3.60%)則是多批次接受了機構(gòu)調(diào)研。公司9月7日-9日，連續(xù)三天接受了保寧資本、華夏基金、廣發(fā)基金、泰康資產(chǎn)管理、深圳國金永恒基金、世紀證券、財達證券等機構(gòu)的調(diào)研。另有溫氏股份(36.830, -0.07, -0.19%)在9月8日、9月9日分兩次接受了深圳瑞兆資產(chǎn)、中信證券(16.330, -0.13, -0.79%)、安信證券、深圳同威投資、深圳寶蓁投資、健康元(10.440, 0.09, 0.87%)藥業(yè)、國信證券(16.540, -0.08, -0.48%)、深圳瑞業(yè)資產(chǎn)、前海聯(lián)合基金、融通基金、凱豐投資、南方基金、鵬華基金、長城基金等機構(gòu)的調(diào)研。

　　“9月以來，上市公司已經(jīng)過了中報期的‘靜默’階段，方便接受機構(gòu)調(diào)研。另外，機構(gòu)為了發(fā)掘年末機會，特別是調(diào)倉換股等的需求，也更頻繁調(diào)研公司”，私募機構(gòu)投研人士認為。

　　機構(gòu)膽大追業(yè)績

　　機構(gòu)調(diào)研熱情高，但是當(dāng)前市場環(huán)境下，機構(gòu)仍是膽大心細、謹言慎行。

　　三四季度，對機構(gòu)投資者來說，一般是布局年末行情、博取全年收益的關(guān)鍵階段，機構(gòu)在三四季度之交的調(diào)研，更可以看作是其市場“核心關(guān)注點”的表現(xiàn)。一些機構(gòu)押寶的年末策略，在機構(gòu)的調(diào)研軌跡中“閃現(xiàn)”。

　　查閱9月以來機構(gòu)的調(diào)研軌跡可以發(fā)現(xiàn)，在震蕩市環(huán)境下，機構(gòu)關(guān)注點仍以謹慎為主。9月以來，機構(gòu)調(diào)研的上市公司在行業(yè)上以汽車及汽車零部件、電子元器件、食品消費、環(huán)保水務(wù)、醫(yī)療制藥等為主。具體到行業(yè)內(nèi)的公司，大多是業(yè)績有所表現(xiàn)的公司，機構(gòu)調(diào)研的多數(shù)公司多是上半年業(yè)績表現(xiàn)良好且下半年有望持續(xù)增長或是并購重組業(yè)績即將表現(xiàn)等的個股。

　　另外，一些旅游、食品等受三四季度節(jié)假日因素影響業(yè)績將有所表現(xiàn)的公司，也成為機構(gòu)重點關(guān)注的對象。另外，在機構(gòu)近期的調(diào)研中，上市公司解禁壓力等也成為機構(gòu)重點關(guān)注的對象。例如，在對溫氏股份的調(diào)研中，機構(gòu)重點關(guān)注了公司11月2日的解禁壓力。

　　“當(dāng)前市場仍處于偏弱狀態(tài)，機構(gòu)調(diào)研以業(yè)績?yōu)闇?zhǔn)繩，重點關(guān)注解禁減持等利空因素也是出于謹慎的原則，哪怕是為了博全年排名和收益，機構(gòu)在當(dāng)前市場環(huán)境下還是謹慎的”，國金證券(12.770, -0.02, -0.16%)人士表示。

　　但是在三四季度之交，機構(gòu)通過調(diào)研也透露出其進取之意。記者發(fā)現(xiàn)，部分虧損或中報業(yè)績下滑的公司獲機構(gòu)組團調(diào)研，對這類公司的調(diào)研重點集中在未來的發(fā)展規(guī)劃以及如何增厚業(yè)績等方面，這種包括公司的資本運作、并購重組等等。

　　“對這類公司的關(guān)注，隱約能看到機構(gòu)閃現(xiàn)的成長性投資的興趣。今年以來的‘沉悶’市場，讓成長性投資機會長期受到壓制。機構(gòu)在當(dāng)前調(diào)研中反映的‘苗頭’或許在市場綜合因素的作用下，引領(lǐng)不一樣的風(fēng)潮。畢竟一般來講，四季度是機構(gòu)全年業(yè)績的沖刺階段，不排除部分機構(gòu)借力成長性投資以求超常表現(xiàn)。這樣的機構(gòu)策略也可能觸發(fā)市場風(fēng)格的變化。”有公募基金經(jīng)理指出。