免费精品在线视频-免费久-免费久草-免费久草视频-免费久福利视频在线观看

海富通基金張靖爽:看好長久期利率債的投資機會

2016-08-17 01:09 | 來源:未知 | 作者:未知 | [基金] 字號變大| 字號變小


近期十年期國債收益率創新低,有人認為這是債市牛市重新開啟的標志。就此,記者采訪了海富通一年定開債券基金的基金經理張靖爽。她部分認同
 
近期十年期國債收益率創新低,有人認為這是債市牛市重新開啟的標志。就此,記者采訪了海富通一年定開債券基金的基金經理張靖爽。她部分認同債市長牛觀點,但指出隱憂之處也不少。

張靖爽表示,從大趨勢上來說,債券的走牛始于14年初,期間伴隨著貨幣政策的寬松和銀行理財的大發展。雖然中間有曲折,但是十年國債仍堅定的創下了08年以來的新低。將視線縮短到近三個月,推動債市其中的原因大致有幾點:其一,資金的寬裕與資產的“相對”稀缺;其二,房地產投資的走弱讓市場懷疑經濟增長的脆弱性,其三,幾大經濟體從前期的政策趨同走向分化,普適地降低了風險偏好;其四,“預期差”的反復波動、不斷修正和市場的快速反應。

張靖爽認為,盡管當前收益率已經突破前期低點,但在“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”的轉型背景下,經濟增長的下行具有長期性和階段特征,奠定了債券長期牛市的基礎。

但長期牛市中亦有不少隱憂。例如,與美、日、英歷史上去產能期間的國際比較發現,供給層面拉動的基本面改善持續性偏弱,潛在增長率預期向下;從風險的角度理解,違約風險的增大會約束銀行的放貸偏好,貨幣條件收縮,遏制融資增速的走高,又負反饋為進一步增大違約風險,進入惡性循環,對總需求形成沖擊;而高杠桿和債務壓力倒逼利率保持低位以降低去杠桿過程中摩擦成本。

“在債券的周期估值仍然向下的過程中,我們仍然看好長久期利率債的投資機會,并運用輪動策略尋找洼地,在保持組合久期彈性的基礎上尋找能增強投資效率的α策略”,談及后期操作策略,張靖爽表示。


1.本站遵循行業規范,任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源;2.本站的原創文章,請轉載時務必注明文章作者和來源,不尊重原創的行為我們將追究責任;3.作者投稿可能會經我們編輯修改或補充。

相關新聞

信息產業部備案/許可證編號: 京ICP備17002173號-2  電鰻快報2013-2019 m.dzqtr.cn

  

電話咨詢

關于電鰻快報

關注我們

主站蜘蛛池模板: 欧美一区综合 | 96精品国产高清在线看入口 | 日本一级毛片高清免费观看视频 | 久久国内免费视频 | 欧州一级毛片 | 女人毛片a级大学毛片免费 女人毛片在线 | 国产一区二区三区四区波多野结衣 | 久久精品欧美一区二区 | 成人小视频在线 | 久久久久青草大香线综合精品 | 丝袜美腿视频一区二区三区 | 麻豆精品在线播放 | 欧美日韩亚洲另类人人澡 | 日韩免费三级 | 亚洲精品一区二区手机在线 | 国产午夜精品理论片久久影视 | 青青伊人91久久福利精品 | 日韩视频一区二区 | 一级a毛片免费观看 | 99在线精品日韩一区免费国产 | 国产成人久久综合二区 | 男女爱爱免费网站视频在线观看 | 激情五月色综合婷婷大片 | 欧美日韩在线播放一区二区三区 | 国产精品99久久免费观看 | 福利视频网页 | 91精品国产薄丝高跟在线看 | 五月丁六月停停 | 91精彩视频在线观看 | 精品国产欧美一区二区三区成人 | 成人精品综合免费视频 | 欧美成人h版影片在线观看 欧美成人h版影院在线播放 | 免费看黄色毛片 | 欧美性色福利视频在线观看 | 久久久久久国产精品三级 | 毛片网站大全 | 亚洲精品一区激情区偷拍 | 黄色篇 | 色综合久久久久久久久五月性色 | 中文字幕国产综合 | 一级黄色短视频 |