上投摩根吳文哲：A股迎來反彈時(shí)間窗口
春節(jié)過后，A股市場迎來一波反彈。在大盤走勢再度面臨轉(zhuǎn)折之際，投資者要如何進(jìn)行策略操作呢？近日，在上投摩根基金春季投資報(bào)告會上，上投摩根首席宏觀策略分析師吳文哲對此表示，雖然大盤走勢尚存一定變數(shù)，但兩會春風(fēng)吹來勃勃生機(jī)，A股由此迎來反彈時(shí)間窗口。
吳文哲表示，當(dāng)下到兩會期間是個(gè)不錯(cuò)的反彈時(shí)間窗口，投資者可適當(dāng)把握投資機(jī)遇。他強(qiáng)調(diào)，全國“兩會”臨近使得政策面利好不斷釋放，預(yù)計(jì)市場將在震蕩中逐步走高。其原因主要有四個(gè)方面：一是信貸超預(yù)期增長、經(jīng)濟(jì)預(yù)期有所改善；二是前期市場出現(xiàn)大跌現(xiàn)象，具備反彈基礎(chǔ)；三是當(dāng)前機(jī)構(gòu)倉位不高，加倉空間還很大；四是人民幣貶值壓力緩解，市場情緒有所好轉(zhuǎn)。
同時(shí)，吳文哲還認(rèn)為，供給側(cè)改革是解決當(dāng)前經(jīng)濟(jì)矛盾的重要舉措，在去產(chǎn)能去杠桿去庫存之后，中國經(jīng)濟(jì)有望迎來蓬勃發(fā)展，但短期會對增長和就業(yè)造成一定壓力。對于近一階段市場走勢，吳文哲相對更加看好創(chuàng)業(yè)板的反彈空間。談到對今年行業(yè)板塊的投資機(jī)會，吳文哲表示今年一直關(guān)注VR虛擬現(xiàn)實(shí)、無人駕駛汽車、人工智能三大方向。此外，對于企業(yè)云端概念也相對看好。
吳文哲強(qiáng)調(diào)，對于A股而言，在目前的市場環(huán)境下，必須站在全球投資的大背景下加以分析。吳文哲在演講中談到，海外形勢復(fù)雜，美日歐政策取向分化。在美聯(lián)儲進(jìn)入加息周期后，歐洲和日本仍傾向于加碼寬松，分化的政策取向有可能對全球宏觀環(huán)境帶來很多變數(shù)，進(jìn)而對A股市場帶來聯(lián)動影響。
上投摩根張軍：海外投資避險(xiǎn)仍是主題
對于海外投資，上投摩根國際投資部總監(jiān)張軍在報(bào)告會中指出，資產(chǎn)避險(xiǎn)仍將是近一階段的主題。
張軍分析，美國經(jīng)濟(jì)相對于日本、歐盟來講確立性更高，美元有望仍然保持強(qiáng)勢姿態(tài)，未來美元對于發(fā)達(dá)市場走強(qiáng)是大概率事件。但同時(shí)，歐洲、日本包括其他新型市場的國家，仍然在走寬松的鼓勵(lì)投資者的道路，不排除固定收益類仍有機(jī)會出現(xiàn)一波小行情，但可能不會是大牛市。他進(jìn)一步表示，美元牛市仍然有上升的空間，不過投資者也要留意新興市場及亞洲貨幣的反彈，這里面也存在獲利空間。
當(dāng)問到2016年資產(chǎn)如何進(jìn)行全球配資時(shí)，張軍也給出了自己的建議。短期內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒扔會持續(xù)，這就意味著避險(xiǎn)資產(chǎn)將會得到青睞。不過風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下挫之后價(jià)格逐漸更吸引人，長線投資者可以在當(dāng)中尋找不錯(cuò)的投資機(jī)會，比如現(xiàn)在的原油QDII產(chǎn)品，雖然當(dāng)前油價(jià)暴跌，但是眼光放長遠(yuǎn)隨著供求關(guān)系的改變，預(yù)計(jì)2017年到2018年油價(jià)有可能再次出現(xiàn)攀升，比較適合長線投資者進(jìn)場。
針對當(dāng)前的市場波動，張軍提醒投資者把管理風(fēng)險(xiǎn)放在首位。一些風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的投資者，可以分散自己的投資組合，通過產(chǎn)品管理風(fēng)險(xiǎn)，選擇把風(fēng)險(xiǎn)波動控制在一定范圍內(nèi)的產(chǎn)品，而不是選擇“押注”式投資單一方向的單一產(chǎn)品。張軍建議投資者可適當(dāng)配置有望獲取穩(wěn)定收益的美元類產(chǎn)品。
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