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為房產交易者提供墊資業務成為北京鏈家房地產經紀有限公司（以下簡稱“鏈家地產”）進入互聯網金融的切口，上線不到一年，旗下互聯網金融平臺鏈家理財累計交易金額超過80億元，2015年第二季度環比增速2.6倍。然而，在鏈家理財高速增長的背后，其風控弱項也逐漸暴露。
據了解，在鏈家理財平臺提供的家多寶項目中，贖樓業務和購房尾款業務都是無抵押信用擔保項目，目前在鏈家理財業務占比中接近40%，且都是由同一家擔保公司——北京中融信擔保公司（以下簡稱“中融信”）進行擔保。《中國經營報》記者發現，鏈家理財的擔保額度已經超過擔保公司的注冊資本金，更重要的是，擔保公司與鏈家地產的法人均為鏈家集團董事長左暉。
對此，鏈家集團副總裁、金融事業部總裁魏勇對記者表示，目前業內對于P2P行業擔保限額并沒有做出明確規定，而且未來隨著業務規模的增長，鏈家地產也會增加擔保公司的注冊資本金。擔保法人和平臺所在集團法人為同一人，是出于法人整體信用擔保好過北京中融信作為擔保公司單獨擔保的效果考慮。
擔保超額8.6億
根據零壹財經的8月網貸平臺統計數據顯示，8月份鏈家理財成交額為10.43億元，加權平均利率為8.23%，在行業內排名第六。
鏈家理財是由鏈家地產負責運營的互聯網房產金融平臺，目前并未單獨注冊。平臺上的項目主要是圍繞鏈家二手房交易業務過程中，客戶需要資金周轉，對抵押在銀行的房產進行解抵押所產生的借款項目。平臺上的理財產品包括家多寶和新房寶，其中家多寶系列的年化收益在8%~10%之間，投資期限是5~180天，起投金額1000元，收益方式是一次性還本付息。
根據鏈家理財官網顯示，家多寶項目根據借款人和借款用途分為五類理財產品，分別為家多寶9號、家多寶2號、家多寶1號、家多寶8號和家多寶5號，分別對應贖樓、購房尾款、購房首付、經營及消費等借款需求。
據記者了解，在風控措施方面，五款產品全部由擔保公司提供百分百擔保，此外，家多寶1號、8號和5號還有房產抵押做增信，抵押率小于等于60%。家多寶9號和家多寶2號產品的風控措施主要通過擔保公司擔保，此外，鏈家方面表示，此兩款項目鏈家辦理房屋交易或貸款，借款用途和還款來源可控。
根據鏈家理財2015年第二季度運營報告顯示，家多寶9號（贖樓業務）業務占比為44.3%，家多寶2號購（房尾款業務）業務占比為0.2%，而截止到2015年6月30日，鏈家理財平臺待收金額為33.8億元。根據數據計算可知，贖樓業務待收金額13.5億元，購房尾款待收金額0.1億元，兩項業務都是無抵押信用擔保。
值得注意的是，總計13.6億元待收由中融信擔保。而記者通過全國企業信用信息公示系統查詢到，中融信注冊資本5億元，為非融資性擔保公司。如果按照公開數據計算，中融信擔保額度超過注冊資本金8.6億元。
魏勇表示，對于擔保公司擔保額度的要求常見于銀行對企業授信。同時，中融信未來也將積極和監管部門申請融資性擔保公司的執照。
鏈家金融事業部高級總監王志偉表示，擔保公司主要負責當借款方出現逾期時，擔保公司對投資者進行墊付本金收益，中融信擔保的額度并不代表這些項目將于同日到期，目前鏈家理財平臺項目到期日兌付規模最高不超過1億元。
此外，魏勇表示，盡管家多寶9號和2號產品的借款方沒有辦理抵押登記手續，但是鏈家地產對其房產是有抵押權的，有對房屋的管理權和處置權。中融信的擔保也不存在違規行為。
對于擔保公司和平臺法人為同一人，魏勇回應，鏈家地產和背景中融信擔保從法律實體上來說是兩個不同的法律主體，受不同的監管要求，資產和負債都是獨立運作的，可以避免風險傳導。
擔保公司承壓
鏈家地產在2006年成立了中融信，負責鏈家地產所有房屋交易的產權核驗、資金托管、房屋按揭貸款以及融資業務。如果出現借款人逾期，中融信會為投資人進行代償，如果最終借款人無法履約，有抵押的項目中融信將通過鏈家將房產進行處置變現，無抵押項目將由中融信代償。
目前中融信擔保在鏈家地產中承擔較為重要的任務。
據記者了解，鏈家理財線上業務是此前線下業務的延伸，力求通過對接線上投資人資金，擴大金融服務規模。根據魏勇介紹，此前線下業務規模已經達到30億元左右，鏈家理財成立后，將多數業務轉入線上，目前線下業務的規模在10億元左右。同時，魏勇表示，線下業務規模會小于線上業務，借款客戶資金周轉時間較短的墊資需求業務將放在線下處理。
鏈家地產的線上線下的單筆借款金額在5萬~1000萬元之間，項目來源都來自鏈家地產的客戶。而不論是線上還是線下業務，都由中融信進行擔保。
魏勇表示，鏈家地產北京地區一年交易額約1500億元左右，2015年全國交易額預計4500億元左右，目前鏈家的金融墊資服務業務仍不能滿足全部的客戶需求。
由于鏈家地產的業務風控措施重任壓在中融信上，且中融信擔保的額度也非常高，因此，業內有公開質疑中融信的擔保能力問題。
對此，魏勇表示，鏈家理財的風控團隊主要是由二手房交易團隊組成，鏈家的經紀人在從事房產交易中介的過程中了解客戶的個人征信、房屋信息、產權信息、房屋評估值、買賣房屋原因、還款能力、還款來源、銀行批貸數據等眾多重要信息，所以這些經紀人在做房屋交易的過程中起到了線下風控審核的作用。
作者：郭建杭來源中國經營報)
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