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????????去年7月以來，IPO審核階段性收緊，陸續有虧損企業撤回上市申請，如今再添一家。

????????3月30日，盡管是周六，上交所網站依然更新信息顯示，得一微電子股份有限公司(簡稱“得一微”)及其保薦人招商證券撤回發行上市申請，根據《上海證券交易所股票發行上市審核規則》第六十三條的相關規定，上交所終止其發行上市審核。

????????得一微是一家以存儲控制技術為核心的芯片設計公司，與芯片行業通常的高科技形象不相符的是，公司的毛利率并不高，部分年份甚至不到10%。更重要的是，公司持續虧損，報告期內(2019年、2020年、2021年及2022年上半年)合計虧損近5億元。

????????二輪問詢中，上交所要求公司結合行業周期性下行、公司多項業務數據和財務指標呈現惡化趨勢、虧損擴大且短期內沒有好轉跡象的情況，分析說明是否具備足夠的抗風險能力，業務穩定性及持續性是否存在重大不確定性。

????????值得一提的是，3月15日，證監會發布《關于嚴把發行上市準入關從源頭提高上市公司質量的意見(試行)》明確提出，要進一步從嚴審核未盈利企業，要求未盈利企業充分論證持續經營能力、披露預計實現盈利情況，就科創屬性等逐單聽取行業相關部門意見。

????????持續虧損且申報后擴大

????????提示或有退市風險

????????得一微主營業務為存儲控制芯片和存儲解決方案的研發、設計及銷售，主要產品及服務包括固態硬盤存儲控制芯片、嵌入式存儲控制芯片、擴充式存儲控制芯片三大產品線，以及存儲控制IP、存儲器產品、技術服務等基于存儲控制芯片的存儲解決方案。

????????在招股書中，公司稱，根據《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》，公司同時符合第五條規定的科創屬性4項指標要求。不過，其毛利率卻非常之低，且波動較大。報告期內，公司綜合毛利率分別為7.9%、7.72%、18.8%和13.76%。

????????從財務數據來看，2019年至2022年，公司扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-8598.49萬元、-1.5億元、-6496.07萬元、-2億元，持續虧損且2022年虧損額大幅擴大。截至期末，公司累計未彌補虧損達到約4.39億元。

????????公司營業收入則保持增長，但2022年增速也已明顯下降。本次公司選擇的上市標準為《科創板上市規則》的第四套標準，即“預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業收入不低于人民幣3億元”。公司原計劃的募資額是12.34億元，投向三個項目，以及用2億元補充流動資金。

????????在風險提示章節，公司提醒，由于影響公司經營的內外部因素較為復雜，在極端情況下，不排除未來公司營業收入可能大幅下滑且持續虧損，從而觸發退市風險警示條件甚至觸發退市條件。

????????應收賬款、存貨較高

????????信息披露質量被問詢

????????招股書顯示，報告期各期末(2019年至2022年上半年)，得一微應收賬款賬面凈值分別為3590.27萬元、3382.2萬元、9538.48萬元和1.46億元，占流動資產比例分別為29.11%、7.48%、9.56%與14.47%。

????????公司稱，如未來宏觀經濟形勢、行業景氣度等因素發生不利變化，影響下游客戶回款能力，則可能導致增加公司壞賬，對公司現金流與資產水平造成一定壓力。

????????二輪問詢則顯示，報告期各期(2020年至2022年)末，公司存貨金額分別為1.24億元、4.15億元、3.89億元，整體呈上升趨勢;各期存貨周轉率分別為2.56、2.25、2.08，逐年下降;2022年公司庫存商品、原材料中1年以上的庫齡占比同比上升約10%左右。

????????公司各期末的存貨構成明細中，庫存商品金額分別為4718.74萬元、1.48億元、2.18億元，2022年大幅上升，且2022年末在手訂單對存貨的覆蓋率僅為13.95%，庫存商品期后結轉比例僅為31.72%。

????????上交所要求公司說明存貨金額整體上升、存貨周轉率持續下滑、1年以上庫齡存貨占比顯著增長的原因及合理性，與可比公司的相關變動幅度或趨勢是否存在較大差異及原因;結合庫存商品大幅上升、期末訂單覆蓋率較低且期后結轉比率較低的情況，說明公司產品是否出現滯銷情形。

????????公司的信息披露質量也遭到問詢。

????????監管要求公司以投資者需求為導向，進一步優化完善招股說明書披露內容，刪除不具有重大性、通用性的風險提示及冗余信息，簡化會計政策和會計估計的披露，避免照搬準則原文，有關會計政策和會計估計的詳細內容索引至審計報告。

????????另外，公司還被要求結合實際情況細化“營業收入難以持續高速增長的風險”“技術迭代風險”“存貨減值風險”等，針對性提示存儲器產品業績波動風險、主要原材料依賴特定供應商風險。

《電鰻快報》