免费精品在线视频-免费久-免费久草-免费久草视频-免费久福利视频在线观看

   公司上市后業(yè)績(jī)變臉，無(wú)疑是廣大投資者最為痛恨的現(xiàn)象之一。一些公司粉飾財(cái)報(bào)，借助IPO募集巨資，上市后原形畢露，實(shí)際價(jià)值配不上市值，最終由投資者買(mǎi)單。一些券商在這個(gè)過(guò)程中為虎作倀，為了賺取高額傭金充當(dāng)鐮刀揮向韭菜。

        泡財(cái)經(jīng)通過(guò)iFinD數(shù)據(jù)整理了券商一哥中信證券(20.800,-0.03,-0.14%)(600030.SH)2022年IPO項(xiàng)目情況，發(fā)現(xiàn)一些令人“觸目驚心”的現(xiàn)象。

        1、一半項(xiàng)目超募，超八成項(xiàng)目業(yè)績(jī)變臉

        2022年，中信證券總共保薦項(xiàng)目58家，其中28家實(shí)現(xiàn)超募。也就是48.28%，接近一半的項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)超募。

        事實(shí)上，58家公司中，有中國(guó)移動(dòng)(103.290,0.11,0.11%)(600941.SH)、中國(guó)海油(28.230,-0.19,-0.67%)(600938.SH)是“H+A”上市，龍?jiān)措娏?18.900,-0.07,-0.37%)(001289.SZ)是換股吸收合并上市，觀典防務(wù)(9.680,0.27,2.87%)(688287.SH)是北交所轉(zhuǎn)板。這四家公司的情況不存在“超募”概念。因此嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，2022年中信證券保薦項(xiàng)目中，應(yīng)為28/54=51.85%實(shí)現(xiàn)超募，超過(guò)一半。

        這說(shuō)明即便面對(duì)孱弱的市場(chǎng)，國(guó)泰君安(14.750,-0.01,-0.07%)依然有極強(qiáng)的抽血能力。

        58家公司中，有47家在2022年當(dāng)年或者2023年前三季度出現(xiàn)利潤(rùn)同比下滑，兩年內(nèi)變臉比例達(dá)到47/58=81.03%。

        二級(jí)市場(chǎng)也對(duì)中信證券保薦的項(xiàng)目不買(mǎi)單。截至2024年3月19日收盤(pán)，有32家公司股價(jià)低于其發(fā)行價(jià)，破發(fā)比例達(dá)到55.17%。

        2、多家“暴雷”公司上市前長(zhǎng)年高增

        復(fù)盤(pán)中信證券2022年保薦的項(xiàng)目，多家公司業(yè)績(jī)變臉明顯不合理。上市前長(zhǎng)年高增，上市后潮水褪去卻迅速被“打回原形”虧損暴雷，財(cái)務(wù)狀況存在極大疑點(diǎn)。

        以2022年8月上市博納影業(yè)(6.540,0.28,4.47%)為例。

        2017年，已經(jīng)從美股退市的博納影業(yè)第一次遞交了A股招股書(shū)。

        而按照規(guī)定，遞交招股書(shū)的前三年是招股書(shū)報(bào)告期，發(fā)審委要考察公司期間的業(yè)績(jī)。

        “巧合”的是，2014年(2017年的前三年)到博納影業(yè)成功上市的前一年2021年，公司連續(xù)8年實(shí)現(xiàn)盈利。整體業(yè)績(jī)向上。2014年到2021年，博納影業(yè)歸母凈利潤(rùn)從3，049.16萬(wàn)元增長(zhǎng)至3.63億元，營(yíng)收從12.11億元增長(zhǎng)至31.24億元。

        然而，2022年公司完成A股IPO即宣告虧損7200多萬(wàn)元，2023年虧損嚴(yán)重加劇，預(yù)計(jì)虧損3.6-5.6億元。

        再以2022年6月上市的華如科技(25.190,0.82,3.36%)為例。

        2017年12月，華如科技第一次遞交招股書(shū)，從2017年的前三年——2014年開(kāi)始，到最終成功上市的2022年，華如科技每一年都實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)。其穩(wěn)健表現(xiàn)令人稱(chēng)奇。2013年到2022年，公司歸母凈利潤(rùn)從600多萬(wàn)增長(zhǎng)到1.34億元。

        然而，上市次年的2023年，公司預(yù)計(jì)凈虧損1.8億元-2.3億元。

        事實(shí)上，華如科技超募上市次年的第一季度，即23年第一季度，就大幅虧損超5000萬(wàn)元。虧損幅度額為2020年以來(lái)同期最大。很難不讓人懷疑是不是太“巧”了。

        博納影業(yè)和華如科技的共同特點(diǎn)是：

        上市前長(zhǎng)年業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)時(shí)間“恰好”覆蓋首次申報(bào)的招股書(shū)報(bào)告期;

        中信證券從一開(kāi)始就介入公司的IPO項(xiàng)目，“長(zhǎng)情”陪伴，直到公司上市。

        2、監(jiān)管高壓下，中信證券客戶(hù)撤回、終止激增

        數(shù)據(jù)顯示，2022年，中信證券保薦項(xiàng)目中有8家撤回，3家終止。

        2023年，數(shù)字出現(xiàn)激增。在中信證券保薦項(xiàng)目中，14家撤回，16家終止。

        撤回、終止激增的原因或許是因?yàn)橥缎袠I(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)。

        2023年8月份，證監(jiān)會(huì)宣布階段性收緊IPO進(jìn)度，IPO融資額及審核數(shù)量都出現(xiàn)了明顯的滑落。

        2024年一季度尚未過(guò)完，中信證券客戶(hù)中，已經(jīng)有4家撤回、3家終止。

        近期，在監(jiān)管?chē)?yán)打態(tài)勢(shì)下，已經(jīng)有多家中信證券保薦上市的公司因?yàn)樵旒偈艿教幜P。

        2023年12月，中信證券保薦的力源科技(6.030,0.03,0.50%)(維權(quán))(688565.SH)、*ST慧辰(33.050,-0.50,-1.49%)(維權(quán))(688500.SH)因在上市期間、IPO報(bào)告期，招股說(shuō)明書(shū)和財(cái)報(bào)存在虛假記載、虛增收入被監(jiān)管責(zé)令整改、警告和罰款。

        今年1月，中信證券保薦的思創(chuàng)醫(yī)惠(4.130,0.25,6.44%)(維權(quán))(300078.SZ)因在“思創(chuàng)轉(zhuǎn)債(111.904,4.55,4.23%)”公開(kāi)發(fā)行文件編造重大虛假內(nèi)容以及2019-2020年年度報(bào)告存在虛假記載等涉嫌違法行為，被浙江證監(jiān)局和深交所處罰。思創(chuàng)醫(yī)惠的造假案亦是注冊(cè)制下首例再融資造假案。

        很難想象中信證券在這些公司的造假過(guò)程中，扮演了怎樣的角色，是否需要給投資者一個(gè)交代。

        本文首發(fā)于泡財(cái)經(jīng)風(fēng)口解讀專(zhuān)題，如有轉(zhuǎn)載，請(qǐng)注明出處。

《電鰻快報(bào)》