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????????上海索辰信息科技股份有限公司(下稱“索辰信息”)近日披露了科創(chuàng)板IPO兩輪問詢回復。

????????兩輪問詢中，上交所主要關注了索辰信息的業(yè)務與技術、客戶、收入等23個問題，其中重點關注了公司的技術水平、委外研發(fā)、民用市場拓展等情況。

????????招股書顯示，索辰信息是一家專注于CAE軟件研發(fā)、銷售和服務的高新技術企業(yè)，主要產(chǎn)品 為工程仿真軟件及仿真產(chǎn)品開發(fā)。

????????截至目前，全球CAE軟件市場主要被歐美企業(yè)安西斯、達索、西門子、 MSC等公司壟斷。近年來，受益于國內(nèi)工業(yè)軟件市場的持續(xù)發(fā)展，以及國防軍工等關鍵領域?qū)崿F(xiàn)軟件國產(chǎn)化需求的快速提升，2006年就已布局CAE軟件業(yè)務的本土廠商索辰信息，由此迎來發(fā)展機遇期。

????????2019年-2021年(報告期內(nèi))，索辰科技的營業(yè)收入分別為1.16億元、1.62億元和1.93億元，凈利潤分別為-1259.12萬元、3264.87萬元和5035.64萬元。

????????技術能力和委外研發(fā)引關注

????????作為工業(yè)軟件之一，CAE軟件是一個綜合性、知識密集型信息產(chǎn)品，融合了物理學、數(shù)學、工程學、計算機科學等多學科的算法和技術。

????????也因此，兩輪問訊函里，技術能力均是索辰信息第一個被問及的問題，上交所要求索辰信息結合毛利率情況說明公司核心技術如何體現(xiàn)。

????????索辰信息回復稱，報告期內(nèi)，公司仿真產(chǎn)品開發(fā)業(yè)務毛利率分別為15.05%、38.19%、22.98%和 22.74%，毛利率相對較低，主要系公司仿真產(chǎn)品開發(fā)業(yè)務主要是根據(jù)客戶需求形成的定制化整體方案，需集成一定比例的與仿真核心功能無關的軟件模塊及配套硬件，項目毛利率偏低。

????????公司的仿真產(chǎn)品開發(fā)業(yè)務存在外購軟硬件模塊的情況，但與仿真分析相關的核心模塊均為公司自主開發(fā)，擁有獨立知識產(chǎn)權，公司自研軟件和集成能力是項目執(zhí)行的核心，對項目履約起到?jīng)Q定性作用。

????????另一方面，作為研發(fā)能力的一部分，索辰信息高于同行的委外研發(fā)占比，也是兩次問詢的關注焦點。上交所要求索辰信息說明委外研發(fā)情況與同行業(yè)可比公司相比是否存在較大差異，是否符合行業(yè)慣例，逐個說明相關項目委外開發(fā)占比較高的原因及合理性。

????????如上表所示，索辰信息回復稱，可比公司除概倫電子、廣立微外，其余5家可比公司研發(fā)費用中均存在委外費用，委外研發(fā)符合行業(yè)慣例。

????????報告期內(nèi)，索辰信息的委外研發(fā)費用占研發(fā)費用的比例分別為 43.45%、37.03%、 16.53%和 23.10%，高于同行業(yè)可比公司的平均值。索辰信息稱，主要系公司和可比公司的主營業(yè)務及研發(fā)策略存在差異。

????????回歸到具體項目上，索辰信息明確，公司的流體、結構、電磁、聲學、光學、測控等學科的核心求解算法均來源于研發(fā)人員的自主研發(fā)，不存在核心算法委外的情形，委外開發(fā)主要是針對部分非核心的前后處理模塊以及部分針對具體工程模型的工程應用模塊。

????????加強民用領域業(yè)務拓展

????????前文提到，我國CAE軟件市場呈現(xiàn)被外資企業(yè)壟斷的局面，索辰科技則抓住國防軍工領域的國產(chǎn)化機遇，下游客戶主要為軍工單位及科研院所，報告期內(nèi)銷售金額占主營業(yè)務收入的比例分別為91.29%、88.18%和83.91%。

????????但根據(jù)Grand View Research的研究報告，預計到2025年，全球CAE市場規(guī)模可達128.87億美元，其中國防軍工領域為34.12億美元，剩余94.75億美元均在民用領域，顯而易見，民用市場規(guī)模更大。

????????也因此，兩次問詢中，上交所均問詢了索辰科技在民用領域的市場情況。

????????對此，索辰科技一方面承認，相比于國外同行，公司起步晚，目前在汽車、醫(yī)療設備等眾多民用領域尚未有業(yè)務布局，另一方面表示，隨著公司技術的完善以及未來銷售力量的加強，未來有望逐步拓展民用領域，

????????在收入方面，最近三年，索辰科技來自民營企業(yè)的客戶銷售收入分別為841.07 萬元、1907.78 萬元和3078.05 萬元，占主營業(yè)務收入比重從2019年的8.71%增加到2021年的16.09%，整體為上升態(tài)勢。

????????鑒于民用市場廣闊，索辰科技稱，未來將通過加強銷售力量、加強民用領域工程應用場景的研究、完善產(chǎn)品性能、豐富功能模塊等多種方式，著力拓展公司產(chǎn)品在民用領域的客戶群體。

????????“公司已初步具備了與國外競爭對手在民營領域展開競爭的技術儲備和服務能力。未來公司還將組織專業(yè)的人才隊伍和銷售團隊，加強在汽車、電子電氣、醫(yī)療裝備等民用領域業(yè)務開拓。”

????????但索辰科技同時提到，由于國外同行在CAE軟件領域深耕多年，在民用領域，公司在技術和客戶積累、銷售網(wǎng)絡等方面處于相對劣勢，客戶拓展存在不確定性。

《電鰻快報》