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        長期虧損的生鮮電商，似乎看到了一絲盈利的曙光。日前，叮咚買菜發(fā)布2022年二季度財報，非美國通用會計準(zhǔn)則下凈利潤為2060萬元，首次實現(xiàn)階段性盈利，給處于“逆境”中的生鮮電商玩家?guī)硪恍┬判摹?/p>

        經(jīng)過多年的發(fā)展，以降本增效為目標(biāo)的生鮮電商已發(fā)展出多種運營模式。然而，無論哪種模式，互聯(lián)網(wǎng)慣用的“燒錢搶規(guī)模”策略放到生鮮電商賽道卻一再失靈;同時，生鮮電商在一級市場的融資熱度亦逐步下降。隨著本次叮咚買菜階段性盈利，關(guān)于生鮮電商盈利能力的討論再次成為市場焦點。

        叮咚買菜首次實現(xiàn)階段性盈利

        8月11日晚，在美股上市的叮咚買菜發(fā)布了2022年二季度財報。財報顯示，截至6月30日，叮咚買菜二季度總營收為66.3億元，同比增長42.8%;非美國通用會計準(zhǔn)則下凈利潤為2060萬元，首次實現(xiàn)階段性盈利，而2021年同期凈虧損17.28億元。

        從叮咚買菜的財報來看，其主要收入來源為產(chǎn)品收入和服務(wù)收入。其中，產(chǎn)品收入從去年同期的46.03億元上漲至65.54億元，增幅高達(dá)42.4%。收入上漲的主要原因是客單價出現(xiàn)明顯提升。服務(wù)收入為0.8億元，同比增長88.1%，主要受叮咚會員計劃訂閱用戶數(shù)增長推動。

        在營收上漲的同時，叮咚買菜的成本費用僅略有變動。財報顯示，二季度其總運營成本和費用為66.35億元，同比略增0.8%。在其他部分成本都出現(xiàn)不同程度下降的情況下，只有銷售成本和產(chǎn)品開發(fā)費用有所上漲。叮咚買菜在財報中表示，履約費用的降低主要是因為平均客單價提高和一線勞動效率提高。

        對于二季度叮咚買菜的首次階段性盈利，叮咚買菜創(chuàng)始人兼CEO梁昌霖坦言，公司二季度出現(xiàn)盈利部分歸因于疫情防控期間客戶購買行為的轉(zhuǎn)變。展望三季度，可能會略微虧損。

        與叮咚買菜階段性盈利形成對比的是，在幾周之前，作為“中國生鮮第一股”的每日優(yōu)鮮陷入輿論風(fēng)波：因?qū)η爸脗}業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，其配送時間由原本的“最快30分鐘達(dá)”變更為“最快次日送達(dá)”;因無法正常經(jīng)營引發(fā)大量消費者投訴;公司股價在美股市場大幅跳水……

        公開資料顯示，每日優(yōu)鮮于2014年成立，成立之初便提出“半小時送達(dá)”“不買隔夜菜”的口號，吸引了不少用戶，是國內(nèi)率先提供極速達(dá)冷鏈配送服務(wù)的生鮮O2O電商平臺。

        北京市消費者協(xié)會(以下簡稱“市消協(xié)”)官網(wǎng)顯示，針對近日“每日優(yōu)鮮”無法正常經(jīng)營引發(fā)大量消費者投訴的情況，8月4日下午，市消協(xié)約談北京每日優(yōu)鮮電子商務(wù)有限公司。會上，市消協(xié)通報了96315熱線登記消費者投訴的情況，并對企業(yè)現(xiàn)狀和投訴處理情況進(jìn)行了詢問。

        前置倉模式受質(zhì)疑

        如果說叮咚買菜與每日優(yōu)鮮在經(jīng)營模式上有什么相似之處，那便是“前置倉模式”。

        非標(biāo)、易耗是生鮮產(chǎn)品的物理屬性，低毛利則是生鮮銷售的商業(yè)屬性。圍繞這兩點，生鮮電商細(xì)分出5種業(yè)務(wù)模式：傳統(tǒng)垂直電商、傳統(tǒng)平臺電商、店倉一體(含超市到家)、前置倉、社區(qū)團(tuán)購。其中，區(qū)別于傳統(tǒng)倉庫遠(yuǎn)離最終消費人群的模式，前置倉是指在社區(qū)附近建立倉庫，建立“城市分選中心+社區(qū)前置倉”的二級倉儲體系，可覆蓋3公里范圍，實現(xiàn)生鮮即配一小時達(dá)，配送環(huán)節(jié)能夠在保證生鮮產(chǎn)品新鮮度的情況下極大地提升時效性，同時相比線下門店可以節(jié)省運營成本。

        招商銀行研究院發(fā)布的一份研報顯示，前置倉模式相對于新零售“前店后倉”模式的投資低，但是由于沒有實體門店，拉新引流的成本會較高。因此，前置倉模式的優(yōu)勢在于選址容易和投資成本;劣勢是初期拉新引流成本會較高，但隨著規(guī)模效應(yīng)和品牌宣傳的積累，單位引流成本將呈現(xiàn)邊際下降趨勢。

        從實踐上看，走前置倉這條路的叮咚買菜、每日優(yōu)鮮，日子并不好過。叮咚買菜財報顯示，2019年至2021年，叮咚買菜凈虧損分別為18.73億元、31.77億元和64.29億元。每日優(yōu)鮮招股書顯示，2018年至2020年，公司履約費用分別為12.39億元、18.33億元、15.76億元;調(diào)整后的凈虧損分別為22.16億元、27.77億元和15.89億元。

        從二級市場看，其模式同樣不被資本市場看好。2021年6月25日，每日優(yōu)鮮亮相美股市場，開盤首日股價便下跌25%;截至今年8月15日收盤，每日優(yōu)鮮股價為0.18美元，較上市開盤時的每股10.65美元下跌98%。有分析人士認(rèn)為，盈利缺乏持續(xù)想象空間是其上市首日即破發(fā)的根本原因。叮咚買菜股價則從最高點的每股46美元跌至目前的4.5美元。

        “造血”能力亟須提升

        在私募一級市場，生鮮電商的熱度明顯下降。IT桔子統(tǒng)計顯示，生鮮電商行業(yè)投融資高峰出現(xiàn)在2015年，當(dāng)年發(fā)生的投資事件為166宗，合計投資金額約114億元，隨后投資數(shù)量便呈現(xiàn)逐年下降趨勢，2016年至2021年分別為109宗、62宗、52宗、26宗、20宗、16宗。從投資金額看，僅2018年、2020年出現(xiàn)過幾筆大額融資，2018年合計投資額為235億元，2020年328億元的投資額為近幾年的峰值。

        需要看到的是，始終依靠外界“輸血”而自身沒有“造血”能力的生鮮電商，將面臨艱難的挑戰(zhàn)。以前置倉電商為例，分析人士表示，前置倉生鮮電商的盈利講究規(guī)模效應(yīng)，需要通過規(guī)模化發(fā)展攤薄網(wǎng)點運營成本，從而實現(xiàn)盈利。對叮咚買菜而言，一線城市的站點布局已趨于飽和，用戶增量存在天花板，而二三線以及更低線城市的市場規(guī)模十分有限，未來探尋新的增長空間是亟須解決的問題。

        不可否認(rèn)，生鮮電商為消費者提供了便利，特別是在疫情防控期間，為居民生活物資供應(yīng)提供了諸多保障。但是，企業(yè)的首要目的是生存，企業(yè)自身“造血”功能不足，且“燒錢”多年仍未見起色，也沒有打造出能穩(wěn)定盈利的商業(yè)模式，一旦后續(xù)融資受阻，自然容易陷入困境。

        對于生鮮電商的未來，業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，不少生鮮電商平臺運用了互聯(lián)網(wǎng)思維和手段，但在利用大數(shù)據(jù)獲客之后，能否保住客流、穩(wěn)住現(xiàn)金流成為關(guān)鍵。生鮮電商從根本上來說，還是要注重產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品以及供應(yīng)鏈。生鮮電商市場不會消失，但每家生鮮電商平臺是否能存活，要看其自身如何發(fā)展。

《電鰻快報》