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　　年化收益30%的老虎基金，開始買入中國股市

　　老虎基金創始人Julian Robertson，華爾街無冕之王最新持倉顯示，新興市場尤其是中國A股現在性價比最優，中國大盤股ETF成為其最新買入top5一員。

　　根據最新披露的老虎基金持倉數據，明顯把戰場轉出美國，最新買入TOP5中，只有一只個股，是巴西最大移動支付公司PagSeguro Digital（PAGS） ，剩下四個全部為ETF基金，分別為新興市場指數（EEM），納斯達克100指數（QQQ），日經指數（EWJ）以及中國大盤股指數（FXI）。

　　最新買入PagSeguro Digital388，600股，占總體持倉比重的1.08%，買入新興市場指數105，900股，占總體持倉比重的0.46%，買入納斯達克100指數22，200股，占從總持倉的0.41%，買入日經指數50，100股，占總持倉比例0.3%，買入中國大盤股指數70，500股，占總持倉比例也是0.3%。

　　中國大盤股指數（FXI）跟蹤在港上市中國藍籌股公司，該指數的成分股都屬于流通性高及市值較大的國企藍籌股。自從08年金融危機后，該指數一度跌至最低值19.35，經過10年盤整，現在交易價格也僅僅41。

　　Julian Robertson認為：過去十年中國經濟平穩快速發展，企業盈利尤其是巨頭企業盈利穩步抬升，但市場卻沒有體現，和十年牛市的美股相比，現在的中國股市顯然更具有吸引力。

　　Julian Robertson在投資界與Soros齊名。兩人分別于1980年和1973年創建老虎基金和量子基金。2000年前，二人頂峰時期總規模一度占到整個對沖基金產業的8-16%，甚至是整個對沖基金的代表。

　　2000年，Julian Robertson和Soros先后對外關閉了基金。Soros把更多的精力放在慈善工作，鮮為人知的是，Robertson并沒有沉寂，他在2000后轉型管理FOF，而且善于選拔，訓練人才和激發人才的潛力。據Novus統計，2014年其旗下4代小虎群總規模2500億美金（全球2016年最大的單個對沖基金---橋水AUM1178億美金），堪稱無冕之王。

　　在老虎基金21年（1980-2000）的歷史中，扣除所有費后年化收益31.7%， 而且規模在1998年最高達210億美金。Soros量子基金存續的31年中，年化收益30%。

　　Juian Robertson的投資理念很傳統、簡單：在全球買基本面最好的公司/做空基本面最差的公司 。這是一個正常股市永恒不變的游戲規則，因為它也是人類社會依據馬太效應做資源配置的縮影，可以不變應萬變。

　　除了老虎基金，其他外資資管也開始布局中國市場。

　　Wind數據顯示，截至12月13日，已有橋水、安中、富達、瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德等16家全球知名的外資機構先后拿到牌照，并在中國證券投資基金業協會備案了26只中國私募基金，還有3家沒發首只產品。10月、11月的兩個月，外資私募備案新基金數量已經達到7只，較此前明顯速度加快。不少外資私募表示看好目前A股的估值水平和布局時機。

　　全球最大的資管公司貝萊德（BlackRock）旗下的私募機構貝萊德投資已經發了二只中國私募基金。私募備案信息顯示，貝萊德投資是在今年10月12日發行了第二只私募基金——貝萊德中國A股機遇私募基金6期，該產品于11月12日在協會完成備案登記，以人民幣募集，托管于建設銀行(6.710,-0.02,-0.30%)，未來將投資A股市場。

　　除了發新產品，貝萊德投資管理（上海）有限公司的注冊資本金和公司人數，悄然發生了變化。去年底剛剛在協會登記時，貝萊德投資的注冊資本是200萬美元，員工人數是8人，但是隨后變成了1200萬美元的注冊資本（實繳比例68.333%），比原來增加了5倍，員工人數則增至20人。

　　實際上，去年5月首只外資私募基金“富達中國債券一號私募基金”在協會完成備案，到2017年底也僅有5只外資私募產品備案。但今年外資私募動作明顯加快。一方面是在國內備案登記的外資私募越來越多，另一方面，外資私募認為，A股經歷調整后估值已經不貴，三季度很多企業盈利較好，對中長期中國經濟基本面有信心，現在正是布局好時機。

《電鰻快報》