隨著年末臨近和股債市場(chǎng)行情的演繹，前瞻性布局基金產(chǎn)品也成為近期公募基金工作的重點(diǎn)。多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，宏觀經(jīng)濟(jì)仍處在下行階段，不少基金公司開始籌備或設(shè)計(jì)偏債混合型基金，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)行情變化，為投資者帶來更好的持有體驗(yàn)。
多家公募布局偏債混合基金
多位基金公司人士在接受記者采訪時(shí)表示，市場(chǎng)行情變化劇烈，偏債混合型基金將迎來資產(chǎn)配置的好時(shí)機(jī)，成為眾多基金公司布局的重點(diǎn)。
滬上一位銀行系公募債基經(jīng)理透露，她所在公司將設(shè)計(jì)發(fā)行一只面向普通投資者的偏債混合型基金，更匹配散戶的收益特征，也與當(dāng)前市場(chǎng)的特點(diǎn)相吻合。
北京一家大型公募市場(chǎng)總監(jiān)也表示，熊市末期比較適合布局偏債混合型基金，以固收資產(chǎn)為底倉(cāng)，在權(quán)益市場(chǎng)配置一些有確定性機(jī)會(huì)的個(gè)股。
北京一家中型基金公司總經(jīng)理告訴記者，他所在的公司今年短債基金規(guī)模業(yè)績(jī)齊升，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，短債市場(chǎng)收益率會(huì)下降，權(quán)益類投資的性價(jià)比越來越好，未來也會(huì)重點(diǎn)布局偏債混合型產(chǎn)品。
萬得數(shù)據(jù)顯示，今年新成立40只偏債混合基金，募集總金額225.17億元，平均單只基金募集份額為5.63億元，在今年低迷的基金發(fā)行市場(chǎng)相當(dāng)突出。其中，東方紅配置精選以63.98億份的募集金額位居首位，東方紅創(chuàng)新優(yōu)選募集金額也達(dá)到19.88億元，嘉實(shí)潤(rùn)澤量化一年定開、華夏永康添福、中銀景福回報(bào)等大型基金公司旗下的偏債混合型基金募集份額也都超過了10億份，“固收+”的設(shè)計(jì)受到投資者的青睞。
大類資產(chǎn)配置
應(yīng)以固收為主、權(quán)益為輔
談及布局偏債混合型基金的原因，上述銀行系債券基金經(jīng)理表示，現(xiàn)在市場(chǎng)，尤其是股票市場(chǎng)相對(duì)悲觀，即便出現(xiàn)利好因素，股市的波動(dòng)還是很大。從大類資產(chǎn)配置的角度來看，在經(jīng)濟(jì)下行階段，配置債券最為合適。現(xiàn)在債市的寬信用政策已經(jīng)出臺(tái)，但效果尚未顯現(xiàn)；股票市場(chǎng)上市公司盈利、風(fēng)險(xiǎn)偏好下行，但政策預(yù)期上行，仍未到最佳配置底部，預(yù)計(jì)未來的半年多時(shí)間，上市公司盈利增速會(huì)逐步降低，現(xiàn)在比較適合布局以債券做底倉(cāng)、股票做增強(qiáng)的產(chǎn)品。“我們的二級(jí)債基可以配置20%的股票，但判斷股市缺乏趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，還是滿倉(cāng)債券，保證投資者獲得比較好的持有體驗(yàn)。”
北京上述中型公募總經(jīng)理也認(rèn)為，產(chǎn)品布局也要踏準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏：現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)還在下行階段，債券牛市仍會(huì)延續(xù)，在大類資產(chǎn)上多配置債券仍是獲取收益的主要來源。當(dāng)前布局還是以固收類產(chǎn)品為主，到明年三四季度，宏觀經(jīng)濟(jì)可能會(huì)觸底反彈，權(quán)益資產(chǎn)進(jìn)入新一輪投資機(jī)遇期，那時(shí)會(huì)布局指數(shù)增強(qiáng)等權(quán)益類產(chǎn)品。在今年底到明年上半年這個(gè)區(qū)間，比較適合配置債券為主、權(quán)益為輔的產(chǎn)品，也可以提前布局一些估值較低、性價(jià)比較好的優(yōu)質(zhì)股票，重點(diǎn)關(guān)注金融、公用事業(yè)板塊中的高股息個(gè)股。
不過，也有基金銷售人士認(rèn)為，偏債混合型基金在中低風(fēng)險(xiǎn)收益的定位不夠清晰，在營(yíng)銷中并非好的策略。
北京一位次新基金公司市場(chǎng)總監(jiān)認(rèn)為，根據(jù)他的一線銷售經(jīng)驗(yàn)，更希望拿到具備清晰風(fēng)險(xiǎn)收益的產(chǎn)品，比如做純債或純股的產(chǎn)品，可以向客戶作清晰的資產(chǎn)配置推介。而偏債混合是把大類資產(chǎn)配置完全交給了基金經(jīng)理，這需要客戶非常信任基金公司和基金經(jīng)理的投資能力。 “我個(gè)人更希望推一些風(fēng)險(xiǎn)比較清晰投資品種。市場(chǎng)不好的時(shí)候，基金公司是什么好賣就賣什么，這種現(xiàn)象在2011~2012年期間就曾經(jīng)出現(xiàn)，但后面出現(xiàn)了一些問題。主要原因是當(dāng)股市轉(zhuǎn)好時(shí)，偏股產(chǎn)品收益會(huì)好很多，中低風(fēng)險(xiǎn)的偏債混合基金跟不上指數(shù)。”
《電鰻快報(bào)》
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