在去杠桿的背景下，僅過2年，夏建統(tǒng)一度雄心勃勃布下的資本局正面臨全面潰敗之勢(shì)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者采訪了解到，始于2015年，曾被冠以“哈佛最年輕的教授” 頭銜等眾多光環(huán)加身的夏建統(tǒng)從重組索芙特、舉牌遠(yuǎn)程電纜、到入主蓮花味精。短短兩年多時(shí)間，夏建統(tǒng)構(gòu)筑的睿康系掌控了天夏智慧(5.960, 0.00, 0.00%)、睿康股份(3.500, 0.00, 0.00%)、蓮花健康(2.060, 0.00, 0.00%)，一時(shí)風(fēng)光無限。
然而，睿康系資本布局完成僅僅兩年，危機(jī)便不期而至。
8月23日，隨著蓮花健康財(cái)務(wù)總監(jiān)邢戰(zhàn)軍宣布辭職，標(biāo)志著睿康系正式從蓮花健康撤退。睿康投資所持的1.25億股全部被凍結(jié)，公司控股權(quán)歸屬成謎。
與此同時(shí)，由夏建統(tǒng)擔(dān)任法人代表、董事長(zhǎng)兼董秘的天夏智慧，不僅在今年上半年凈利潤(rùn)大降29%，且控股股東錦州恒越所質(zhì)押的公司16.4%股份全部被司法凍結(jié)。近三年，公司股價(jià)跌近八成。
另外一家A股公司睿康股份，在今年3月控股股東睿康體育100%股權(quán)被轉(zhuǎn)讓。
昨日下午，睿康股份證券部人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，公司控股股東為秦商體育，實(shí)控人已變更為李明。
針對(duì)睿康系資本敗局，一名不愿透露姓名的投行人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，高比例質(zhì)押股權(quán)、資本騰挪，睿康系是依托加杠桿形式構(gòu)筑的，在去杠桿、A股市場(chǎng)調(diào)整幅度較大的情況下，睿康系承壓不言而喻，大幅收縮成為必然。
睿康系呈全面潰退之勢(shì)
歷經(jīng)2年擴(kuò)張之后，夏建統(tǒng)正在打一場(chǎng)資本收縮戰(zhàn)。
收縮戰(zhàn)始于睿康股份。2016年，通過舉牌，夏建統(tǒng)入主遠(yuǎn)程電纜并將其更名為睿康股份。然而，進(jìn)入夏建統(tǒng)時(shí)代的睿康股份仍未走出經(jīng)營(yíng)困境，盈利能力下滑。在次背景下，無心戀戰(zhàn)的夏建統(tǒng)決定撤退。
今年3月31日，睿康股份宣布，控股股東睿康體育的控股股東與深利源簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，深利源將受讓睿康體育100%股權(quán)，交易完成后，上市公司的控股股東仍為睿康體育，公司實(shí)際控制人將由夏建統(tǒng)變更為李明。
今年6月12日晚，睿康股份還公告稱，控股股東睿康體育質(zhì)押的部分公司股份已突破平倉線。次日，公司停牌應(yīng)對(duì)。
昨日下午，睿康股份方面向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，睿康體育股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)完成，且已更名為秦商體育。目前，睿康股份實(shí)控人已由夏建統(tǒng)變更為李明。
今年5月8日，夏建統(tǒng)之兄夏建軍和袁啟發(fā)同時(shí)辭去董事職務(wù)，夏建軍不再擔(dān)任任何職務(wù)，袁啟發(fā)繼續(xù)擔(dān)任公司總經(jīng)理。次日，蓮花健康董秘時(shí)祖健也宣布辭職，董秘職務(wù)直接由時(shí)任董事長(zhǎng)夏建統(tǒng)兼任。然而，7月27日，夏建統(tǒng)宣布辭去董事、董事長(zhǎng)等所有職務(wù)。
除了派駐的人員全面撤退，睿康投資所持的蓮花健康1.25億股也被全部司法凍結(jié)。公告顯示，睿康投資對(duì)蓮花健康的持股比為11.78%，這些股份自8月16日起被河南省鄭州市中級(jí)法院凍結(jié)，凍結(jié)期限至2021年8月15日。
睿康系另一家上市公司天夏智慧的處境也不好。夏建統(tǒng)擔(dān)任天夏智慧法人代表。并身兼董事長(zhǎng)、董秘兩職。半年報(bào)顯示，今年前6個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.25億元，同比大降29.01%。
此外，公司控股股東控股股東錦州恒越所質(zhì)押的公司16.4%股權(quán)被司法凍結(jié)，原因系錦州恒越向太平洋(2.300, 0.00, 0.00%)證券進(jìn)行質(zhì)押式回購交易的履約保障比例現(xiàn)已低于最低履約保障比例標(biāo)準(zhǔn)，而錦州恒越未采取任何補(bǔ)救措施，被債權(quán)人起訴。
左右騰挪2年掌控三家上市公司
短短2年，夏建統(tǒng)左右騰挪，就構(gòu)筑了睿康系，掌控了三家A股公司，其資本運(yùn)作手法曾備受市場(chǎng)矚目。
夏建統(tǒng)的睿康系成立于始于重組天夏智慧的前身索芙特。
2015年，歷經(jīng)多次重組失敗，頂著重組專業(yè)戶之名的索芙特選擇了夏建統(tǒng)的天下科技。彼時(shí)，兩家公司的資產(chǎn)規(guī)模并不大，天夏科技總資產(chǎn)3.03億元，凈資產(chǎn)1.38億元。
重組方案幾經(jīng)易稿，索芙特最終收購天夏科技，交易價(jià)41.3億元，睿康投資承諾，天夏科技2015年、2016年、2017年將分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.1億、4.1億和5.2億元。此次交易，天下科技溢價(jià)率高達(dá)28.93倍。
原本參與定增，募資的夏建統(tǒng)最終退出認(rèn)購，以天下科技1.38億元凈資產(chǎn)套回了41.3億元現(xiàn)金。此外，2016年8月，天夏智慧實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，夏建統(tǒng)又獲得0.42億股。
雖然不是大股東，但在天夏智慧向智慧城市轉(zhuǎn)型之際，仍由夏建統(tǒng)操盤。于是，夏建統(tǒng)相繼擔(dān)任公司總裁、董事長(zhǎng)兼董秘。從公司利潤(rùn)構(gòu)成來看，存在對(duì)天下科技高度依賴。這些跡象表明，夏建統(tǒng)實(shí)際上掌控了天夏智慧。
超40億元現(xiàn)金在手，夏建統(tǒng)逐步實(shí)施資本騰挪術(shù)，其相中的第一個(gè)目標(biāo)就是蓮花健康（當(dāng)時(shí)名為蓮花味精）。
與運(yùn)作天夏智慧不同，針對(duì)蓮花味精，夏建統(tǒng)先以3.74億元的低價(jià)受讓蓮花味精第二大股東項(xiàng)城天安所持的10.36%股權(quán)（1.1億股），一個(gè)月后，與項(xiàng)城天安、上海顥曦結(jié)為一致行動(dòng)人，合計(jì)持股比11.92%，超過第一大股東0.02%，進(jìn)而控股蓮花健康，并相繼派出一大批人員掌控。
控制蓮花健康后，緊接著，夏建統(tǒng)又盯上了遠(yuǎn)程電纜。通過在二級(jí)市場(chǎng)舉牌及股權(quán)受讓，夏建統(tǒng)通過睿康體育獲得遠(yuǎn)程電纜22.18%股權(quán)，成為控股股東，并將其更名為睿康股份。
至2017年，夏建統(tǒng)通過出售天下科技相繼完成了對(duì)上述三家公司的掌控。
高杠桿運(yùn)作藏禍根
2年完成睿康系布局，不到2年就面臨潰敗，在金融去杠桿的背景下，睿康系的危機(jī)或源于高杠桿運(yùn)作埋藏的禍根。
睿康系的杠桿運(yùn)作主要是高比例股權(quán)質(zhì)押。
長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，在以3.74億元（后調(diào)整為4.06億元）受讓10.36%股權(quán)后，夏建統(tǒng)就將這些股權(quán)全部質(zhì)押，融資約為2億元。此后，睿康投資長(zhǎng)期實(shí)施100%股權(quán)質(zhì)押。截至今年2月7日，睿康投資持有蓮花健康1.25億股，占總股本的11.78%，這些股權(quán)同樣被全部質(zhì)押。
今年8月18日，睿康投資所持上述股權(quán)被河南鄭州中級(jí)人民法院司法凍結(jié)。‘
在睿康股份的運(yùn)作上，夏建統(tǒng)采取了同樣的股權(quán)質(zhì)押手法。
入主睿康股份后不久，睿康體育就將其超六成股權(quán)質(zhì)押，融資超6億元。此后，睿康體育長(zhǎng)期實(shí)施股權(quán)質(zhì)押。截至今年4月4日，睿康體育持有睿康股份1.59億股，占總股本的22.18%，累計(jì)質(zhì)押1.59億股，占總股本的22.17%，股權(quán)質(zhì)押比高達(dá)99.96%。
今年以來，A股市場(chǎng)調(diào)整幅度較大，業(yè)績(jī)較為難看的睿康系公司股價(jià)大幅調(diào)整在所難免。
數(shù)據(jù)顯示，2017年，蓮花健康虧損過億，今年上半年，虧損0.59億元。睿康股份雖然沒有虧損，但其盈利能力持續(xù)降低。2015年，其凈利潤(rùn)為1.28億元，而2017年只有0.75億元，今年上半年為0.34億元。
在這種情況下，夏建統(tǒng)入主以來，蓮花健康股價(jià)從最高的10.50元跌至昨日的2.06元，跌幅為80.38%。同期，睿康股份的跌幅為75.38%。
無疑，股價(jià)大幅下跌，高比例股權(quán)質(zhì)押了存在極大平倉風(fēng)險(xiǎn)。今年6月12日，睿康股份就曾公告稱，睿康體育所持91.17%股權(quán)觸及平倉線。
夏建統(tǒng)雖然不是天夏智慧大股東，但天夏智慧的高比例股權(quán)質(zhì)押也較為頻繁。今年7月12日，公司公告稱，控股股東錦州恒越持有天夏智慧股份1.79億股，占公司總股本的16.4%，處于質(zhì)押狀態(tài)的股份為1.79億股，占其持股總數(shù)的100%。目前，這些股份全部處于凍結(jié)狀態(tài)。
近三年，天夏智慧股價(jià)跌幅為78.67%，錦州恒越所質(zhì)押股權(quán)也觸及平倉線。
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