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《號外財(cái)經(jīng)》文/高偉

　　只有你想不到的，沒有你看不到的！在基金行業(yè)，奇葩基金再次登臺！

　　 《號外財(cái)經(jīng)》重點(diǎn)觀察了主動管理型偏股基金，發(fā)現(xiàn)有47只基金的年內(nèi)業(yè)績跑輸同期業(yè)績基準(zhǔn)超過10個百分點(diǎn)，其中，跑輸業(yè)績基準(zhǔn)幅度最大的是興業(yè)基金旗下的興業(yè)聚優(yōu)靈活配置混合。數(shù)據(jù)顯示，截至5月11日，該基金年內(nèi)回報(bào)率為-19.15%，在可比基金中位居倒數(shù)第三名，該基金區(qū)間業(yè)績基準(zhǔn)增長率為1.35%，區(qū)間凈值跑輸基準(zhǔn)增長率20.50個百分點(diǎn)。

　　 這只基金緣何有如此悲催的走勢？

　　 《號外財(cái)經(jīng)》查閱基金一季報(bào)發(fā)現(xiàn)，該基金在今年一季度末僅持有一只股票，持有臺海核電29.00萬股，持股市值為786.19萬元，持股市值占基金資產(chǎn)凈值的比例達(dá)到65.94%。而據(jù)2017年9月1日證監(jiān)會正式發(fā)布的《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的要求。在原有“雙十”投資限制基礎(chǔ)上，進(jìn)一步規(guī)定了流通股的比例限制。其中，15%限制的開放式基金包含定期開放式基金，30%限制中的全部投資組合包含公募基金、專戶、年金、社保、養(yǎng)老金等。進(jìn)一步明確了投資流動性受限資產(chǎn)的比例限制，不得超過基金資產(chǎn)凈值的15%。其中流通受限資產(chǎn)包括定期存款、到期日在10個交易日以上的逆回購、停牌股票、流通受限新股、非公開發(fā)行股票、資產(chǎn)支持證券、因債務(wù)違約無法轉(zhuǎn)讓或交易的債券等。

　　 也就是說，興業(yè)聚優(yōu)靈活配置混合持倉超過了紅線，違規(guī)了！！！

　　 值得注意的是，該基金一季報(bào)對基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行了預(yù)警：本報(bào)告期內(nèi)，本基金自2018年1月9日起至2018年3月30日止基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元，已連續(xù)二十個工作日以上。我們再看申購和贖回情況，一季度期初總份額為7721.17萬份，期末總份額為1122.82萬份，凈贖回6598.35萬份，凈贖回率高達(dá)85.46%。從基金資產(chǎn)規(guī)模上看，去年年底凈資產(chǎn)為0.96億元，而一季度末僅有0.12億元。

　　 原來，基金凈資產(chǎn)規(guī)模的下降，造成了該基金持有股票占比超限。

　　 《號外財(cái)經(jīng)》還發(fā)現(xiàn)，該基金一季報(bào)披露了“產(chǎn)品特有風(fēng)險(xiǎn)”：本基金本報(bào)告期出現(xiàn)單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過20%的情況。如果該類投資者集中贖回，可能會對本基金造成流動性壓力；同時，該等集中贖回將可能產(chǎn)生（1）份額凈值尾差風(fēng)險(xiǎn)；（2）基金凈值波動的風(fēng)險(xiǎn)；（3）因引發(fā)基金本身的巨額贖回而導(dǎo)致中小投資者無法及時贖回的風(fēng)險(xiǎn)；（4）因基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元從而影響投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)或造成基金終止等風(fēng)險(xiǎn)。管理人將在基金運(yùn)作中保持合適的流動性水平，并對申購贖回進(jìn)行合理的應(yīng)對，加強(qiáng)防范流動性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)持有人利益。

　　 當(dāng)然，有這種不被待見的基金，想必基金經(jīng)理也有責(zé)任。

　　 《號外財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，該基金在2015年5月21日至2017年9月6日，由臘博、周鳴共同管理，2年又109天實(shí)現(xiàn)了26.30%的回報(bào)率；2017年9月7日起，臘博獨(dú)自執(zhí)掌該基金，在246天的時間里獲得-19.92%的回報(bào)率。公開資料顯示，臘博自2013年8月起開始在中歐基金正式管理基金，2014年12月加入興業(yè)基金，2015年5月起開始任職基金經(jīng)理。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，臘博被評為三星級基金經(jīng)理，累計(jì)任職4年又100天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模43.03億(8只基金)。

《電鰻快報(bào)》